近年來，人工智能領域發展迅速，ChatGPT、DeepSeek等爆款AI產品頻出，相關主題基金表現亮眼。根據不完全統計，截止2025年2月7日凈值數據，公募基金市場中5只主動管理型人工智能主題基金（初始基金口徑，含普通股票型、偏股混合型及靈活配置型）近一年收益率均超過30%。

時間拉長來看，人工智能主題基金整體表現較好，但分化明顯，其中萬家人工智能混合A近五年收益率達96.11%，跑贏業績基準超84個百分點，居于榜首。此外，南方人工智能主題混合、寶盈人工智能股票A近5年業績也表現較為突出。

東方人工智能主題混合A近五年收益率為-13.22%，跑輸業績基準超17個百分點，表現墊底。基金季報顯示，該基金持股集中度遠高于同類產品，投資風格較為激進。

東方人工智能主題混合A：長期業績墊底同類，持股集中度較高?

數據顯示，市場上公募基金全稱中帶有“人工智能”字樣的產品主要有16只（以下簡稱“人工智能主題基金”），其中5只為主動權益類基金、11只為指數型基金。

5只主動權益類基金中，東方人工智能主題混合A的5年業績表現明顯落后于其他4只產品。截至2月7日凈值，該基金近五年累計收益率為-13.22%，跑輸業績基準超17個百分點。 ??

東方人工智能主題混合A成立于2018年6月，基金經理為嚴凱，于2020年4月開始任職。

該基金投資目標為在嚴格控制風險的前提下，通過深入研究人工智能主題相關行業，挖掘具備成長潛力的上市公司，結合積極主動的資產配置，力爭獲得基金的長期穩定增值。

2024年四季度末，東方人工智能主題混合股票持倉占基金總資產的比例為91.3%，前十大重倉股占基金資產凈值的比例為86.61%，遠超同類平均水平的45.98%。

其他4只主動權益型人工智能主題基金萬家人工智能混合、寶盈人工智能股票、南方人工智能主題混合、前海開源人工智能主題混合，2024年四季度末前10名重倉股票市值合計占基金資產凈值比分別為59.31%、45.84%、47.73%、77.21%，均低于東方人工智能主題混合。 ??

從重倉股來看，東方人工智能主題混合2024年四季度末重倉股主要集中在半導體領域，具體包括中科飛測、中微公司、北方華創、華海清科、芯源微、拓荊科技、盛美上海、正帆科技、精測電子、新萊應材。

2024年，北方華創、華海清科、中微公司股價漲幅居前。相對而言，精測電子、新萊應材股價錄得雙位數下跌。

萬家基金旗下產品表現較好，近五年回報達96%

萬家人工智能混合成立于2019年1月，基金管理人為萬家基金，現任基金經理為耿嘉洲，于2020年5月開始任職。

萬家人工智能混合A中長期業績表現較為突出。截至2025年2月7日凈值數據，該基金近一年收益率達50.71%，近五年收益率達96.11%，大幅跑贏同期業績比較基準，同類排名靠前。

研究發現，該基金2024年四季度末股票持倉占基金總資產的比例為87.25%，重倉股集中于半導體、通信設備板塊。前十大重倉股包括寒武紀-U、海光信息、新易盛、恒玄科技、沃爾核材、昆侖萬維、麥格米特、天孚通信、中興通訊、中芯國際。

當下AI板塊正火，該產品基金經理耿嘉洲在四季度報告中表示：就中長期配置方向而言，我們認為2025年、特別是上半年的重點依然是科技成長，科技中重點配置方向主要包括產業趨勢確定度高的AI和代表泛自主可控邏輯的半導體先進代工、先進封裝和先進設備等。

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