隨著2024年公募基金四季報披露收官，行業格局的洗牌與分化愈發顯著。

根據Wind數據，在非貨幣基金規模排名前20的頭部機構中，華泰柏瑞基金以接近翻倍的規模增幅成為強者恒強的典范。頸部梯隊（21-50名）中，鑫元基金進步最大，2024年非貨基規模從1013億元增至1395.09億元，排名從行業第45位升至第34位。

面包財經研究發現，華泰柏瑞基金的規模躍升主要依賴于指數型基金的發展，旗下產品滬深300ETF年內規模激增逾2000億元，單只產品規模占非貨基總規模比例超過60%。而鑫元基金則以固收領域的精細化運作穩扎穩打，成為中大規模機構中的增長黑馬。

華泰柏瑞基金：非貨基規模接近翻倍增長，主要由指數基金貢獻?

Wind數據顯示，2024年，華泰柏瑞基金非貨基管理規模從2915.82億元飆升至5795.98億元，同比增幅達98.78%，行業排名從2023年末的第17位躍升至第8位，成為前十陣營中的新晉者，這一增長主要得益于其指數基金的強勢表現。

截至2024年末，公司指數型基金規模占總規模的比例超過70%，其中非貨幣ETF規模超過4700億元，位居行業第三。

華泰柏瑞基金的規模增長受益于旗艦產品滬深300ETF的規模攀升。該產品2024年規模激增超過2000億元，年末已超過3500億元。

此外，2024年新成立的華泰柏瑞中證A500ETF亦表現亮眼，三季度募集資金約20億元，年末規模增長至178億元，進一步鞏固了其在被動投資領域的優勢。

華泰柏瑞基金于2024年11月將滬深300ETF管理費從0.50%下調至0.15%，托管費率從0.10%下調至0.05%。

盡管ETF業務高歌猛進，但華泰柏瑞基金的主動管理能力仍顯薄弱。2024年新發基金中大多為指數基金，旗下存量的主動權益型基金近三年平均回報約-17%，跑輸同期上證指數、滬深300指數。若未來寬基ETF市場飽和或費率進一步壓縮，其增長的可持續性將面臨考驗。

鑫元基金：固收為矛，排名攀升11位?

相較于華泰柏瑞基金的指數化路徑，鑫元基金則以穩中有進的固收優勢實現突圍。

鑫元基金2024年非貨基規模增長38%，從2023年末1013億元增至2024年末1395.09億元，排名從行業第45位升至第34位，成為規模排名21-50名中進步最快的機構。這一增長的核心驅動力在于其債券型基金的持續發力，以及“固收+”策略的精細化迭代。

截至2024年四季度末，鑫元基金旗下53只債券型產品規模合計1370.62億元。核心產品鑫元中債3-5年國開行A合計規模超百億，2021年以來連續四年收益率分別為4.41%、3.19%、4.02%、6.14%，均大幅跑贏業績比較基準，同類排名靠前，成為機構資金配置的“壓艙石”。 ??

此外，銀行系股東南京銀行（持股80%）的渠道優勢，使其在零售端迅速鋪開短債與定開債基，如鑫元悅享60天滾動中短債A憑借年化3.42%的回報吸引大量個人投資者，鑫元廣利定期開放近三年累計回報超過20%，為投資者創造穩健價值。

2024年的非貨基規模競賽中，鑫元基金以“固收為矛”的路徑實現躍升，為中大型機構提供一種差異化賽道的突圍啟示。展望未來，對于鑫元基金而言，堅守固收優勢、拓展能力邊界，或將成為其沖擊更高排名的關鍵籌碼。 ??

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