在國(guó)家持續(xù)推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)化解與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，困境資產(chǎn)管理行業(yè)迎來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇。作為深耕不良資產(chǎn)管理的AMC企業(yè)，海德股份（000567.SZ）憑借其產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢(shì)、全周期資產(chǎn)管理能力及政策紅利加持，正加速布局能源、上市公司重組等核心領(lǐng)域，成為推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效的重要力量。

近年來(lái)，國(guó)家多部委密集出臺(tái)政策支持風(fēng)險(xiǎn)化解與不良資產(chǎn)處置。2023 年《政府工作報(bào)告》明確提出“有效防范化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)”之后，2024 年《政府工作報(bào)告》又明確提出“標(biāo)本兼治化解房地產(chǎn)、地方債務(wù)、中小金融機(jī)構(gòu)等風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融大局穩(wěn)定”。據(jù)行業(yè)測(cè)算，我國(guó)不良資產(chǎn)存量規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)7萬(wàn)億元，如考慮陷入財(cái)務(wù)困境、經(jīng)營(yíng)困難、瀕臨破產(chǎn)但尚未達(dá)到不良資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的困境企業(yè)以及 AMC 持有的尚未處置的困境資產(chǎn)，預(yù)計(jì)規(guī)?？赡苓_(dá) 10 萬(wàn)億元。

政策導(dǎo)向與市場(chǎng)擴(kuò)容，為海德股份的核心業(yè)務(wù)提供了廣闊空間。海德股份依托強(qiáng)產(chǎn)業(yè)背景、上市平臺(tái)規(guī)范運(yùn)作機(jī)制、豐富項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，在資產(chǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、收購(gòu)重組、資產(chǎn)運(yùn)管和處置等方面具備優(yōu)勢(shì)。2020-2023年，海德股份業(yè)績(jī)連續(xù)四年增長(zhǎng)，即使在 2024 年市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變的情況下，公司預(yù)計(jì)仍可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.4億元—3.6億元，展現(xiàn)出強(qiáng)勁業(yè)務(wù)韌性。

據(jù)了解，海德股份將業(yè)務(wù)重點(diǎn)專注于熟悉、擅長(zhǎng)的能源、上市公司等領(lǐng)域，已形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。海德股份依托能源產(chǎn)業(yè)背景優(yōu)勢(shì)，在能源領(lǐng)域逆周期布局，重組盤活了多個(gè)困境能源類項(xiàng)目，形成“收購(gòu)—修復(fù)—退出”的長(zhǎng)期收益模式，打造穩(wěn)定收益閉環(huán)。公司在山西、河南等地，通過(guò)債務(wù)重組、經(jīng)營(yíng)管理賦能等一攬子紓困措施，幫助多困境企業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)、提質(zhì)增效，實(shí)現(xiàn)債權(quán)人、原股東等各方利益最大化，得到各方的支持和認(rèn)可。

同時(shí)，海德股份積極為上市公司紓困，針對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)良好，但由于上市公司股東或上市公司債務(wù)問(wèn)題、經(jīng)營(yíng)管理和公司治理不善、股東糾紛等原因陷入困境的上市公司，通過(guò)司法強(qiáng)執(zhí)、債務(wù)重組、重整等方式取得股權(quán)或者債權(quán)，經(jīng)過(guò)一攬子專業(yè)化的重組運(yùn)作，幫助其化解風(fēng)險(xiǎn)，獲取價(jià)值修復(fù)的收益，再促進(jìn)其提質(zhì)增效，獲取價(jià)值提升的收益。典型案例包括持股企業(yè)海倫哲通過(guò)一攬子紓困措施，已消除退市風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好。截至2024年上半年，海德股份上市公司類項(xiàng)目余額5.50億元，儲(chǔ)備項(xiàng)目加速推進(jìn)，未來(lái)有望成為業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)點(diǎn)。

目前，海德股份成功完成了涉及產(chǎn)融結(jié)合、債務(wù)重組、資本運(yùn)作的多個(gè)項(xiàng)目，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。公司具備深刻理解產(chǎn)業(yè)、熟知企業(yè)經(jīng)營(yíng)、重整盤活企業(yè)的能力，在評(píng)估、盤活、經(jīng)營(yíng)、處置、重組、提升等方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，通過(guò)快速精準(zhǔn)地對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行估值、設(shè)計(jì)出最優(yōu)重組方案，并快速?zèng)Q策投資，幫助企業(yè)盡快恢復(fù)經(jīng)營(yíng)、改善管理，最后通過(guò)多個(gè)渠道完成退出并實(shí)現(xiàn)價(jià)值最優(yōu)化。海德股份以產(chǎn)業(yè)的思維指導(dǎo)資管方案的設(shè)計(jì)，以金融的特性和優(yōu)勢(shì)促進(jìn)企業(yè)的脫困升級(jí)，產(chǎn)業(yè)背景優(yōu)勢(shì)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)同協(xié)作，形成了公司特有的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

近年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布“并購(gòu)六條”，鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合，大幅簡(jiǎn)化并購(gòu)審核流程。近期，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等多部門聯(lián)合召開(kāi)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展座談會(huì)，提出抓好“并購(gòu)六條”等政策落實(shí)落地，支持民營(yíng)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。這些政策的出臺(tái)，有利于海德股份快速收購(gòu)不良資產(chǎn)，并通過(guò)“產(chǎn)業(yè)+金融”模式將盤活資產(chǎn)注入上市公司，實(shí)現(xiàn)增值退出。隨著政策持續(xù)加碼，海德股份將推動(dòng)“不良資產(chǎn)收購(gòu)—產(chǎn)業(yè)升級(jí)—資本化退出”閉環(huán)。未來(lái)，隨著10萬(wàn)億級(jí)困境資產(chǎn)市場(chǎng)潛力釋放，公司有望持續(xù)受益于“政策驅(qū)動(dòng)—業(yè)務(wù)擴(kuò)張—業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)”的正向循環(huán)，為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。

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