短期純債基金——鑫元悅享60天滾動中短債A以“小步快跑”的穩健姿態脫穎而出。

截至2025年一季度末（下同），該基金過去六個月收益率達到1.65%，跑贏業績比較基準0.74個百分點。

根據最新一季報，鑫元悅享60天滾動中短債的債券倉位主要聚焦中期票據等資產。基金經理黃軒憑借豐富的固收投資經驗，以中短期債券為核心策略，嚴控回撤風險。過去一年（截至2025.3.31），基金累計上漲3.13%，跑贏業績比較基準1.2個百分點，根據海通證券基金業績排行榜，近一年排名居同類前5%（35/707）。

鑫元悅享60天滾動中短債A：近一年收益率3.13%

鑫元悅享60天滾動中短債A是一只純債型基金。該基金的投資目標為：“在控制組合風險和保持較高流動性的前提下，本基金追求基金資產的穩健增值。”

基金業績比較基準為：中債綜合財富(1年以下)指數收益率*85%+一年期定期存款利率(稅后)*15%。

拉長數據來看，鑫元悅享60天滾動中短債A成立以來收益率達到10.18%，跑贏業績比較基準3.57%。根據海通證券基金業績排行榜，近兩年（截至2025.3.31）來看同類排名前6%（34/641）。

防御能力較突出

鑫元悅享60天滾動中短債基金經理黃軒自2021年7月起加入鑫元基金管理有限公司。其曾任上海大宗農產品市場經營管理有限公司市場管理部經理、海通證券股份有限公司助理分析師、中國農業銀行股份有限公司高級交易員、交銀施羅德基金管理有限公司專戶投資經理、信銀理財有限責任公司投資經理。

2024年一季度末，鑫元悅享60天滾動中短債的債券投資金額占基金總資產的比例為94.71%。

債券投資組合中，中期票據、企業債券、金融債券占基金資產凈值比例分別為53.21%、17.24%、13.79%。

基金嚴控持倉債券風險，一季度末前五名債券投資分別是20民生銀行二級、22烏建發債02、23萬州經開MTN004（科創票據）、23華發集團MTN006、21知識城MTN006。

研究發現，基金經理黃軒主要采用中短債投資策略，即使在2024年9月末的債市回撤中仍能保持凈值穩定。從歷史表現來看，鑫元悅享60天滾動中短債A 2023年、2024年全年回報分別達到4.24%、3.80%。

相較于權益類資產的劇烈波動，該基金以“小步快跑”模式成為避險資金的優選。

基金經理在一季報中表示：“信用債方面，由于資金面逐步收緊，信用債相較利率債而言更加關注資金面波動，因此自季度初信用債即進入調整狀態，但由于信用債久期整體較利率債偏短，因此與利率債相比，一季度信用債的表現整體強于利率債品種”、“一季度產品以短久期防御態勢為主，取得了較好的投資業績。”

（文章序列號：1914565369805279232/GJ）

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數據來源：業績排名來源于海通證券研究所2025年4月1日發布的《基金業績評價報告》，統計時間截至2025年3月31日。產品收益率及同期業績比較基準來源于各基金產品2025年第一季度報告。

注：1、鑫元悅享60天滾動成立于2022.4.19，黃軒自2022.4.19起擔任該基金基金經理，業績比較基準為中債綜合財富(1年以下)指數收益率*85%+一年期定期存款利率(稅后)*15%，據各期定期報告顯示，截至2024.12.31，悅享60天滾動A業績表現/業績比較基準為：2022年：1.45%/1.41%；2023年：4.24%/2.47%；2024年3.80%/2.30%、 2025（1.1-3.31）：0.37%/0.29% ；悅享60天滾動C業績表現/業績比較基準為：2022年：1.30%/1.41%；2023年：4.04%/2.47%；2024年：3.60%/2.30%、2025（1.1-3.31）：0.33%/0.29%。

2、基金經理黃軒：13年證券從業經驗，管理學碩士研究生。歷任海通證券股份有限公司助理分析師，中國農業銀行股份有限公司高級交易員，交銀施羅德基金管理有限公司專戶投資經理，信銀理財有限責任公司投資經理。2021.7加入鑫元基金，2021.8至今擔任基金經理。

3、據各期定期報告顯示，截至2025.3.31，基金經理黃軒在管的其他同類基金歷史業績：

鑫元樂享90天成立于2023.12.4，黃軒自2023.12.4起擔任該基金基金經理，鑫元樂享90天A業績表現/業績比較基準為：（2023.12.4-2024.12.31）：4.25%/5.32%、2025（1.1-3.31）：0.35%/-1.06%；鑫元樂享90天C業績表現/業績比較基準為：（2023.12.4-2024.12.31）：4.04%/5.32%、2025（1.1-3.31）：0.28%/-1.06%。鑫元乾利成立于2020.12.8，黃軒自2021.8.16起擔任該基金基金經理，鑫元乾利業績及業績比較基準分別為：2021年：2.70%/5.74%、2022年：1.92%/3.31%、2023年：2.62%/4.73%、2024年：4.89%/8.47%、 2025（1.1-3.31）：-0.42%/-0.83%。

鑫元永利成立于2019.5.9，黃軒自2022.6.28起擔任該基金基金經理，鑫元永利業績及業績比較基準分別為：2020年：1.13%/3.05%、2021年：2.77%/5.65%、2022年：1.84%/3.49%、2023年：3.98%/5.23%、2024年：3.43%/8.83%、2025（1.1-3.31）：0.19%/-0.79%。

鑫元裕豐成立于2022.7.13，黃軒自2022.7.13起擔任該基金基金經理，鑫元裕豐債業績及業績比較基準分別為：2022年（7.13-12.31）：1.26%/1.41%、2023年：3.46%/5.23%、2024年：6.17%/8.83%、2025（1.1-3.31）：-0.48%/-0.79%。

鑫元浩鑫增強成立于2023.11.2，黃軒自2024.6.28起擔任該基金基金經理，鑫元浩鑫增強A業績及業績比較基準分別為：（2023.11.2-2024.12.31）3.13%/9.21%、2025（1.1-3.31）：-0.20%/-0.06%；鑫元浩鑫增強C業績及業績比較基準分別為：（2023.11.2-2024.12.31） ：2.68%/9.21%、2025（1.1-3.31）：-0.30%/-0.06%。

鑫元佳享120天持有成立于2024.7.23，黃軒自2024.7.23起擔任該基金基金經理，鑫元佳享120天持有A業績表現/業績比較基準為：2024（ 2024.7.23 -2024.12.31）：1.17%/2.18%、2025（1.1-3.31）：0.55%/-1.06%。鑫元佳享120天持有C業績表現/業績比較基準為：2024（ 2024.7.23 -2024.12.31）：1.07%/2.02%、2025（1.1-3.31）：0.50%/-1.06%。

鑫元璟豐成立于2022.12.14，黃軒自2024.9.27起擔任該基金基金經理，業績及業績比較基準分別為：（2022.12.14 -2023.12.31）：2.73%/5.71%、2024年：3.75%/8.83% 、2025（1.1-3.31）：0.15%/-0.79% 。

鑫元中短債成立于2020.4.29，2024.8.13至今基金經理黃軒參與管理該基金。鑫元中短債A業績表現/業績比較基準為：2020年：1.10%/0.04%、2021年：5.61%/3.52%、2022年：1.55%/2.48%、2023年：4.93%/3.19%、2024年：3.00%/3.63%、2025（1.1-3.31）：0.27%/-0.03% ;鑫元中短債C業績表現/業績比較基準為：2020年（4.29-12.31）：0.93%/0.04%、2021年：5.35%/3.52%、2022年：1.30%/2.48%、2023年：4.65%/3.19%、2024年：2.74%/3.63%、2025（1.1-3.31）：0.21%/-0.03% 。鑫元中短債于2024.3.29增設D類基金份額，業績表現/業績比較基準為：2024年：0.40%/1.47%、2025（1.1-3.31）：0.26%/-0.03% 。

4、鑫元澤利成立于2019.9.2，2019.9.2-2020.11.25，基金經理王海燕參與管理該基金；2019.9.11-2022.6.28，基金經理鄭文旭參與管理該基金；2022.6.28-2022.9.30，基金經理丁汀參與管理該基金，2022.9.30至今基金經理曹建華參與管理該基金。

風險提示：鑫元悅享60天滾動持有為債券型基金，其預期風險及預期收益水平高于貨幣市場基金，低于混合型基金及股票型基金。其風險等級為中低風險，適合穩健型、平衡型、成長型和積極型投資者。投資者從代銷機構購買本產品的，產品風險等級和投資者風險承受能力的評定結果以及匹配規則，以代銷機構為準。