編者按：近日，證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，強(qiáng)化了業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用，將業(yè)績比較基準(zhǔn)與基金公司的收入和基金經(jīng)理的薪酬考核掛鉤。?

截至5月20日數(shù)據(jù)，富國創(chuàng)新趨勢成立以來凈值下跌52.66%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過40個百分點(diǎn)，同類排名墊底。

伴隨著凈值下跌，截至2025年一季度末，富國創(chuàng)新趨勢累計(jì)虧損超過10億元。富國基金作為基金管理人，累計(jì)收取管理費(fèi)超過3億元，實(shí)現(xiàn)旱澇保收。

業(yè)績低迷、管理費(fèi)“旱澇保收”的現(xiàn)象，不僅讓投資者蒙受損失，更引發(fā)市場對富國基金投研風(fēng)控能力的擔(dān)憂。

?成立以來跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過40個百分點(diǎn)，排名墊底 ?

富國創(chuàng)新趨勢成立于2020年7月，是一只普通股票型基金，基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：中證800指數(shù)收益率*80%+恒生港股通指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)*10%+中債綜合全價指數(shù)收益率*10%。

富國創(chuàng)新趨勢2020年的表現(xiàn)較為突出。然而，2021年以來，該基金業(yè)績持續(xù)表現(xiàn)欠佳。

截至5月20日數(shù)據(jù)，富國創(chuàng)新趨勢成立以來凈值下跌52.66%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過40個百分點(diǎn)，同類排名425/427。

即使是在業(yè)績普遍反彈的2024年，富國創(chuàng)新趨勢凈值回撤仍達(dá)到8.09%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過20個百分點(diǎn)。

?重倉股變換較為頻繁 ?

富國創(chuàng)新趨勢現(xiàn)任基金經(jīng)理為曹晉，曾任匯豐晉信基金管理公司助理研究員、研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理；自2014年6月加入富國基金管理有限公司，歷任權(quán)益基金經(jīng)理、高級權(quán)益基金經(jīng)理。其于2024年11月接任富國創(chuàng)新趨勢基金經(jīng)理。

截至2025年一季度末，富國創(chuàng)新趨勢股票占基金總資產(chǎn)的80.32%。

研究基金持倉，富國創(chuàng)新趨勢重倉股變換較為頻繁，2024年重倉板塊涉及消費(fèi)電子、高端裝備、新能源、家電、有色等。2025年一季度末，基金增持港股互聯(lián)網(wǎng)板塊及A股科技，重倉股包括阿里巴巴、騰訊控股等。

基金經(jīng)理在一季報(bào)中表示：“展望二季度，核心是四月份中美關(guān)稅的靴子落地。鑒于宏觀存在較大的不確定性，我們相應(yīng)降低了權(quán)益的倉位，同時降低了出海敞口的相關(guān)企業(yè)的風(fēng)險暴露，保持契約允許范圍內(nèi)的最大的現(xiàn)金頭寸。”

?累虧超10億，收取管理費(fèi)超3億 ?

伴隨著凈值下跌，截至2025年一季度末，富國創(chuàng)新趨勢累計(jì)虧損超過10億元。富國基金作為基金管理人，累計(jì)收取管理費(fèi)超過3億元，實(shí)現(xiàn)旱澇保收。

公開資料顯示，富國基金成立于1999年，是國內(nèi)首批設(shè)立的十家公募基金管理公司之一。

近期，證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，強(qiáng)化了業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用，將業(yè)績比較基準(zhǔn)與基金公司的收入和基金經(jīng)理的薪酬考核掛鉤。?

證監(jiān)會指出，對主動管理權(quán)益類基金，推行與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動管理費(fèi)率收取模式，對于符合一定持有期要求的投資者，根據(jù)其持有期間產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)適用差異化的管理費(fèi)率。業(yè)績明顯低于比較基準(zhǔn)的，須少收管理費(fèi)，有力扭轉(zhuǎn)基金公司“旱澇保收”的現(xiàn)象。

旗下產(chǎn)品業(yè)績持續(xù)跑輸基準(zhǔn)，4年多累計(jì)虧損超10億，富國基金投研風(fēng)控是否存在漏洞？

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