編者按：近日，證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，強化了業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用，將業(yè)績比較基準(zhǔn)與基金公司的收入和基金經(jīng)理的薪酬考核掛鉤。

招商基金旗下的招商金安成長嚴(yán)選在過去4年累計虧損超14億元，同時收取管理費超1億元。

截至5月22日數(shù)據(jù)，招商金安成長嚴(yán)選成立以來凈值下跌40.97%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過20個百分點，同類排名靠后。

業(yè)績低迷、管理費“旱澇保收”，招商基金合規(guī)風(fēng)控是否存在漏洞？投研是否盡責(zé)？

成立以來凈值下跌超四成

招商金安成長嚴(yán)選成立于2021年6月，是一只偏股混合型基金，基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率*60%+恒生綜合指數(shù)收益率(經(jīng)匯率調(diào)整后)*20%+中債綜合(全價)指數(shù)收益率*20%。

自成立以來，該基金業(yè)績持續(xù)表現(xiàn)欠佳。

截至5月22日數(shù)據(jù)，招商金安成長嚴(yán)選成立以來凈值下跌40.97%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過20個百分點，同類排名1523/1915。

2025年以來，招商金安成長嚴(yán)選凈值回撤4.05%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過6個百分點，同類排名4082/4561。

一季度末重倉互聯(lián)網(wǎng)傳媒、計算機等板塊

招商金安成長嚴(yán)選現(xiàn)任基金經(jīng)理為王景、陳西中。王景于2010年8月加入招商基金管理有限公司，現(xiàn)任總經(jīng)理助理兼投資管理一部總監(jiān)；陳西中于2017年1月加入招商基金管理有限公司。

截至2025年一季度末，招商金安成長嚴(yán)選股票占基金總資產(chǎn)的80.53%。

研究基金持倉，招商金安成長嚴(yán)選歷史重倉板塊涉及新能源、醫(yī)藥、消費等。2025年一季度末，基金新增重倉股小米集團、泡泡瑪特等，長期重倉股包括騰訊控股、金蝶國際。

基金經(jīng)理在一季報中表示：“在持續(xù)看好科技創(chuàng)新方向的同時，也進一步挖掘其他行業(yè)中供給格局較好的優(yōu)質(zhì)龍頭公司價值重估機會。報告期內(nèi)持倉結(jié)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)傳媒、計算機、電子、醫(yī)藥、通信等行業(yè)方向為主。”

累虧超14億，收取管理費超1億

伴隨著凈值下跌，截至2025年一季度末，招商金安成長嚴(yán)選累計虧損超過14億元。招商基金作為基金管理人，累計收取管理費超過1.2億元，實現(xiàn)旱澇保收。

公開資料顯示，招商基金管理有限公司于2002年12月27日設(shè)立，是中國第一家中外合資基金管理公司。

近期，證監(jiān)會發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，強化了業(yè)績比較基準(zhǔn)的約束作用，將業(yè)績比較基準(zhǔn)與基金公司的收入和基金經(jīng)理的薪酬考核掛鉤。

證監(jiān)會指出，對主動管理權(quán)益類基金，推行與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動管理費率收取模式，對于符合一定持有期要求的投資者，根據(jù)其持有期間產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)適用差異化的管理費率。業(yè)績明顯低于比較基準(zhǔn)的，須少收管理費，有力扭轉(zhuǎn)基金公司“旱澇保收”的現(xiàn)象。

旗下產(chǎn)品業(yè)績長期跑輸基準(zhǔn)，4年累計虧損超14億，招商基金投研風(fēng)控是否存在漏洞？

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