來源：商訊雜志社

撰文：林欣怡

新能源汽車正值風口，相關產業鏈公司借機融資發展壯大，遞交資本市場的上市申請不斷。

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日前，新能源汽車充電模塊供應商深圳市優優綠能股份有限公司(以下簡稱“優優綠能”)披露招股書，擬在深交所創業板上市。本次IPO，公司擬募集資金7億元，其中充電模塊生產基地建設項目2.7億元，總部及研發中心建設項目2.7億元，補充流動資金1.6億元。

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關聯交易占比較高

官網顯示，優優綠能成立于2015年，是一家專業從事新能源汽車直流充電設備核心部件研發、生產和銷售的高新企業。公司產品包括15KW、20KW、30KW和40KW充電模塊，主要應用于充電樁、充電柜等新能源汽車直流充電設備。

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招股書披露，優優綠能的主要客戶為充電樁生產商、換電設備生產商、充電站運營商、換電站運營商、新能源汽車廠商等類型企業，公司處于新能源汽車充電設備的上游位置。

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優優綠能2019年至2022年6月，報告期內，主營業務收入分別為0.99億元、2.09億元、4.3億元和3.3億元：歸母凈利潤為906萬元、2590萬元、4605萬元和5266萬元。

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報告期各期，優優綠能來自前五大客戶的業務收入占比分別為68.68%、74.08%、69.63%和63.16%，客戶集中度較高。其中，2020年和2022年上半年，來自萬幫數字和ABB兩家公司的營業收入占優優綠能總營收的比例超50%，上述兩家公司為優優綠能當期第一大和第二大客戶。

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《商訊·公司金融》通過股權穿透注意到，萬幫新能源(萬幫數字大股東)和ABB E-mobility AG(ABB控股公司)均為優優綠能的股東，持股比例分別為2.67%和7.80%。因此，萬幫數字和ABB構成優優綠能關聯方。

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報告期各期，優優綠能對萬幫數字的銷售(含關聯交易及比照關聯交易披露的交易)金額分別為2763萬元、1.07億元、1.62億元和7721.17萬元，占營業收入的比例分別為27.92%、50.90%、37.59%和23.33%。

優優綠能對ABB的關聯銷售金額分別為67.12萬元、1734.28萬元、4581.89萬元和7571.22萬元，占營業收入的比例分別為0.68%、8.27%、10.64%和22.88%，關聯交易占比較高。

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對此，優優綠能還表示，隨著ABB和萬幫數字自身業務的快速發展，以及與優優綠能合作關系的不斷深入，未來，優優綠能與二者的關聯交易占比可能會提升。

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因此，在未來若是優優綠能成功上市，關聯交易相關制度不能得到有效執行，出現不必要、不公允的關聯交易，或優優綠能與萬幫數字、ABB 的交易發生重大不利變化，將對公司或中小股東利益產生不利影響。

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對于這個問題的解決辦法，《商訊·公司金融》也曾發送采訪函詢問有任何的應對政策，但截至發稿前都未取得回復。

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產能利用率不高

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招股書顯示，優優綠能是行業內最早推出30KW充電模塊的廠商之一。統計數據顯示，2021年全國充電模塊的市場增量為241.7億瓦，同期優優綠能的國內銷量為29.66億瓦。優優綠能在國內市場的占有率超過12%，是目前國內規模較大、具有一定技術實力和影響力的頭部充電模塊供應商。

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報告期內，30KW充電模塊在優優綠能主營業務收入中的占比超過70%，20KW充電模塊的營收占比超過10%。尤其是隨著產品不斷升級，15KW充電模塊在2021年之后的營收占比已不足1%。同時40KW充電模塊處于發力期，但目前的營收占比還不到2%。

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對此，優優綠能認為，大功率充電模塊代表未來發展方向，也是本次IPO的主要募投項目之一。

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值得注意的是，優優綠能近兩年的營收增速較快。其中，2021年主營業務收入同比增幅超過105%，2022年前6個月的營收更是超過2020年全年。凈利潤方面，2022年上半年的凈利潤（5266萬元）也多于之前三個完整財年的盈利。

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報告期內，優優綠能的經營活動產生的現金流凈額分別為2011.27萬元、-93.66萬元、1979.37萬元、7050.77萬元。截至2022年6月底，公司資產總額為6.61億元，流動資產為6.32億元，其中貨幣資金達到3.2億元。

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另外，《商訊·公司金融》注意到，本次IPO，優優綠能擬募集7億元，其中2.7億元用于深圳市優優綠能股份有限公司充電模塊生產基地建設項目中，僅僅提到對充電模塊產能進行擴充和升級，但具體多少不得而知。

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不過，報告期內，優優綠能目前的產能利用率嚴重不足，以2021年的產能21.53萬臺來看，利用率僅62.23%，因此，此番募投擴產論證是否充分？

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