2月20日，大牛股海天瑞聲公告稱，公司股東中移投資因自身資金需求，計(jì)劃減持不超128.4萬(wàn)股，占公司總股本3%。除了首發(fā)前股東的身份，中移投資還是海天瑞聲的重要戰(zhàn)略合作伙伴。

那這個(gè)合作伙伴為何要減持海天瑞聲這只大牛股，意味著什么？不看好ChatGPT還是不看好海天瑞聲？此次減持計(jì)劃，會(huì)對(duì)海天瑞聲股價(jià)帶來(lái)多大的影響？

“合作伙伴”為何要減持？

目前對(duì)于中移投資減持海天瑞聲的原因，高位套現(xiàn)似乎是更合理的一種解釋。

翻看資料發(fā)現(xiàn)，中移投資是中國(guó)移動(dòng)的兩家投資公司之一，目前投資包括科大訊飛、芒果超媒、優(yōu)刻得、亞信科技等幾十家公司，投資規(guī)模超千億元。近年來(lái)，已成為中國(guó)移動(dòng)旗下賺錢能力較強(qiáng)的子公司，其投資回報(bào)之高效已為業(yè)內(nèi)稱贊。

中移投資曾在海天瑞聲上市前，通過(guò)參與定增和協(xié)議轉(zhuǎn)讓入股公司385.50萬(wàn)股，耗資2.35億元。截止公告披露日，中移投資持有海天瑞聲9.01%的股份。

雖然中移投資是海天瑞聲的股東，但并沒(méi)有行政權(quán)，本質(zhì)上只是一個(gè)投資商，在任何投資都必須遵循利益至上，落袋為安的原則。

而今年以來(lái)，ChatGPT聊天機(jī)器人火爆出圈。借著智能語(yǔ)音業(yè)務(wù)，科創(chuàng)板的海天瑞聲也搭上ChatGPT概念快車，上演逼空式行情。自1月16日至2月15日，海天瑞聲股價(jià)大漲了300%，總市值飆升至105億元。

但公司曾多次發(fā)公告稱，未與OpenAI開(kāi)展合作，其ChatGPT的產(chǎn)品和服務(wù)未給公司帶來(lái)業(yè)務(wù)收入，該領(lǐng)域?qū)?shù)據(jù)需求的發(fā)展趨勢(shì)有待觀察。這也就意味著當(dāng)前該公司股價(jià)的上漲，只是處于概念階段。

對(duì)中移投資而言，堅(jiān)持持有海天瑞聲或還會(huì)給自己帶來(lái)豐厚的收益，但是這種收益的增長(zhǎng)速度勢(shì)必將有所緩解，至少?gòu)哪壳皝?lái)看還難以想象。但從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，考慮到落袋為安的心理，此時(shí)不失為一個(gè)較為可觀的變現(xiàn)時(shí)點(diǎn)。

此番中移投資若頂格減持，按照最新股價(jià)計(jì)算，套現(xiàn)金額將超2.5億元，完全可以覆蓋其此前對(duì)海天瑞聲的投資金額，因此本次中移投資的減持可以說(shuō)是高位套現(xiàn)。

值得注意的是，除了中移投資擬減持外，海天瑞聲也遭到唐滌飛及其一致行動(dòng)人中瑞立、清德投資等股東的頻繁減持，或都是為了減持套現(xiàn)。

減持會(huì)對(duì)公司有何影響？

不過(guò)，隨著部分股東減持落袋為安，海天瑞聲的未來(lái)走勢(shì)引發(fā)業(yè)內(nèi)討論：減持會(huì)對(duì)公司有何影響？其基本面能否支撐目前的股價(jià)？

海天瑞聲在公告中表示，中移投資是其合作伙伴，此次減持不影響雙方的正常業(yè)務(wù)合作及戰(zhàn)略合作關(guān)系。

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，大股東減持是一個(gè)不好的信號(hào)。因?yàn)樵谕顿Y者眼中，大股東是上市公司的“內(nèi)部人士”，對(duì)企業(yè)情況最熟悉。如果對(duì)企業(yè)情況最熟悉的人，都不看好企業(yè)未來(lái)發(fā)展，那投資者更沒(méi)有“死守”的必要了。

其次，大股東減持會(huì)稀釋二級(jí)市場(chǎng)的資金總量。上市公司的大股東減持1%，往往會(huì)帶來(lái)數(shù)千萬(wàn)元甚至數(shù)億元的資金流出證券市場(chǎng)，一旦大股東減持行為具有持續(xù)性，上市公司的股票價(jià)格不堪重負(fù)會(huì)出現(xiàn)大幅回落。

但從長(zhǎng)期投資的角度來(lái)看，減持對(duì)公司的長(zhǎng)期價(jià)值沒(méi)有任何影響，影響公司長(zhǎng)期價(jià)值的只有公司的基本面。只要上市公司基本面足夠優(yōu)秀，股價(jià)未來(lái)會(huì)大概率保持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。如貴州茅臺(tái)等優(yōu)秀的上市公司，在遭遇減持后，股價(jià)依然保持上漲態(tài)勢(shì)。

話說(shuō)回來(lái)，此次大股東的減持短期內(nèi)會(huì)對(duì)海天瑞聲的股價(jià)產(chǎn)生影響，但長(zhǎng)期還是要看公司的基本面。那公司基本面如何？

談到“海天瑞聲”，很容易令人聯(lián)想到醬油第一股——海天味業(yè)，但此“海天”非彼“海天”。

海天瑞聲是一家AI訓(xùn)練數(shù)據(jù)服務(wù)商，覆蓋了字節(jié)跳動(dòng)、阿里巴巴、騰訊、 百度、微軟、三星等眾多大型優(yōu)質(zhì)客戶。根據(jù)海天瑞聲2022年半年報(bào)，該公司在國(guó)內(nèi)AI基礎(chǔ)數(shù)據(jù)服務(wù)行業(yè)中排名第二，市場(chǎng)占有率達(dá)12.9%。

雖然海天瑞聲的客戶眾多，但近幾年的業(yè)績(jī)并不如人意。2019年至2021年，海天瑞聲的營(yíng)收正逐年下降，分別為2.38億元、2.33億元和2.06億元；凈利潤(rùn)分別為8158.68萬(wàn)元、8208.1萬(wàn)元和3160.54萬(wàn)元。

海天瑞聲發(fā)布的2022年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2022年?duì)I業(yè)收入為2.6億元至2.65億元，同比增加25.92%至28.34%，歸母凈利潤(rùn)為2800萬(wàn)元至3000萬(wàn)元，同比下降5.08%至11.41%。

此番股東減持或是不看好海天瑞聲。雖然公司近期因搭載上了“ChatGPT”概念股價(jià)起飛，但其ChatGPT的產(chǎn)品和服務(wù)未給公司帶來(lái)業(yè)務(wù)收入，該領(lǐng)域?qū)?shù)據(jù)需求的發(fā)展趨勢(shì)有待觀察。

總的來(lái)說(shuō)，股東中移投資減持海天瑞聲或是為了高位套現(xiàn)，也是對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的擔(dān)憂。