文丨謝長艷 張桔

作為中國食品工業的重要賽道，近年來速凍食品在消費升級、供應鏈革新和技術驅動下持續增長。而作為行業龍頭，三全食品也是行業內首家A股上市公司，三全食品憑借技術創新、全場景布局和智能化生產能力，不僅鞏固了市場地位，也為行業未來發展提供了可復制范式。

于普通老百姓來說，對三全的產品最了解的莫過于水餃，尤其是忙碌的上班族，忙里偷閑煮上一袋餃子就是無上美味，省時飽腹。不過，對于如今愈發追求健康、營養、膳食均衡的年輕人來說，僅靠速凍水餃似乎難以兼顧所有需求，某種程度上也會造成舌尖上的“審美疲勞”。或許也是意識到了這一點，目前的三全食品已經打造了全系列的產品矩陣。

具體說來，其整體上可以劃分為五類：1、速凍面米制品?，包括湯圓、水餃、粽子等傳統速凍食品。例如，三全食品的“三全玲瓏小湯圓”、水餃系列（如狀元水餃、蝦皇餃等）、粽子系列（如龍舟粽）等。?2?、速凍調制食品?，這類產品通常是將各種食材預先加工好，消費者購買后只需簡單加熱即可食用，三全食品的私廚系列和灌湯水餃等屬于此類產品。?3、?冷藏及短保類產品?，這類產品通常需要在一定時間內食用以保證最佳口感，包括各種冷藏面團、餡料等。4?、兒童系列?，針對兒童市場，公司推出了兒童水餃、兒童餛飩、兒童面點等系列產品。5、??高端湯圓?，如“果然愛水果湯圓”系列，包括金郁香橙、清醇草莓、酷感藍莓等多種口味。

近日，記者隨相關媒體一行前往位于鄭州的三全食品總部基地進行參觀，實地瀏覽了三全食品生產速凍食品的整條流水線，并與公司的相關領導進行了探討交流。在談到公司發展時，三全食品董秘劉錚錚表示：“我們的產品線不斷擴大，從最初的湯圓、水餃、粽子到現在 800 多個品類，全國有七個生產基地。三全食品每年采購的各類農產品原材料有 50 萬噸，其一年的產量可以達到 80萬噸左右。”

而三全和河南兄弟企業思念，兩家在速凍食品市場的占有率達到了65%。

速凍食品將保持年均10%的增長

三全食品直播電商收入增速成亮點

對于速凍食品，一位產業內專家指出，現在中國的速凍食品市場規模突破了3000 億元，預計未來還將會保持年均10%的增速，低脂低糖高蛋白、功能性成分的速凍食品的滲透率會顯著提升，健康化也會成為產業內企業最核心的增長引擎。“預制菜寫到了中央一號文件里面，速凍食品是作為預制菜的黃金賽道，在標準化生產、食品安全這塊是有很好的政策紅利。”她進一步強調。

而從目前內地這一領域的上市公司來看，這一細分賽道的上市公司大體包括了三全食品、安井食品、千味央廚、惠發食品、海欣食品等5家。從最新的股價來看，截至4月30日上午收盤，三全食品年內下跌3.58%，安井食品年內下跌6.14%，千味央廚年內下跌12.87%，惠發食品年內下跌24.74%，海欣食品年內下跌6.96%。再看上述公司最新的估值，三全食品的最新滾動市盈率約19.5倍，安井食品為15.6倍，千味央廚為36.8倍。

“三全零湯圓，味美香甜甜。”作為公司最早的廣告詞之一，三全的廣告詞早已深入人心。而三全近年來在抖音、小紅書等新興電商渠道也加大了宣傳力度，不過處于入口行業中內卷激烈的賽道，公司的業績水平又如何呢？

近期，三全食品交出了2024年年報成績單，報告期內，三全食品實現營業收入66.32億元，同比下降6.0%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.42億元，同比下降27.6%；凈利率實現8.2%。同日公司發布了一季報，2025年第一季度營收為22.18億元，同比下降1.58%；歸母凈利潤為2.09億元，同比下降9.22%。

?在財報公布后，三全食品也第一時間接受了各路賣方機構調研。從Wind資訊公布的調研記錄看，賣方主要圍繞著財報透露出的種種信息進行了針對性發問。例如在回答“2024年整體業績情況如何？”時，公司方分析：“主要是消費需求和意愿溫和復蘇，行業增長放緩、品類競爭態勢為公司業績增長帶來了一定壓力。”

同時，公司進一步也闡述了在2024年的工作重點：“2024年，公司在直營市場方面優化合作模式，加強市場宣導和促銷活動，深入研究每個系統的經營思路并開發定制類產品，如與永輝、大潤發、麥德龍等系統合作的定制產品，滿足了消費者的差異化需求；經銷渠道深入研究消費者和場景需求，提升產品品質和性價比，新產品表現良好；電商團隊能力顯著提高，自建直播團隊完善，投入產出比環比提升；新興渠道快速布局，與零食有鳴、鳴鳴很忙集團達成良好合作。”

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全系列產品矩陣蔚為壯觀

三全食品把握年輕人心智效果有待市場檢驗

在談到2025年展望時，公司方面在調研中開誠布公地表示：“公司將繼續強化消費者洞察能力，在多元化、個性化趨勢下加強產品創新，開發更多適應不同消費需求的產品；在深耕傳統線下優勢渠道的同時繼續強化連鎖餐飲、電商、新零售等新興渠道業態的擴展，在營銷端適時發力，提高新興渠道滲透率，優化渠道結構；持續推進數字化、智能化建設，圍繞生產、銷售、渠道、財務、質量等多維度業務信息系統；推動建設公司數字中臺，提升企業科技創新力和市場競爭力；積極推進更加市場化的考核機制，激發團隊的內在活力與創造力，在市場競爭中專注主業，提升核心能力，實現可持續、高質量發展。”

公司對未來的底氣首先來源于產品的全系列矩陣。在此次參觀中，三全食品在會議室外的超大櫥窗吸引了所有人的關注，這其中不僅有賴以成名的水餃、湯圓等，也有近年來著力打造的粽子、南瓜球、蛋餃、烤腸等，而且還有為工薪上班一族度身打造的微波速食食品。尤其吸引眼球的是，在展柜中還有諸如為傘兵所打造的特供食品。

劉錚錚表示：“公司在豐富產品矩陣上的目的是為了打造第二增長曲線，從傳統米面到肉類，從火鍋食材到蛋餃、烤腸，提高公眾對三全食品在非米面賽道上的認知，目前公司的生產線已經全部實現國產化。”他坦言，三全逐步堅定了以產品創新、渠道創新、技術創新、管理創新為源頭的發展策略。

在產品創新上，他表示速凍食品不光是滿足老百姓方便和充饑的需求，公司也不斷根據所有消費者未來一個消費趨勢的變化、偏好的變化做一些研究。“從去年開始，我們就不斷去深入市場調研、場景調研，開發出了很多新品，比如說低脂低糖零反式脂肪酸這類產品，包括一些我們為健身人士開發的燕麥粗纖維成分的一類產品，以及去年元宵節針對我們年輕消費者開發的茶飲口味湯圓，再比如我們去年賣得比較好的白桃烏龍、生椰拿鐵以及針對我們中老年消費者的新品。”劉錚錚對于三全的產品矩陣如數家珍。

他進一步舉了一個去年的例子，仲景是河南一家比較出名的中藥企業，而三全跟它做一些聯合的開發，將藥食同源的方子入餡，三全也開發出來了十養湯圓、十養粽子。此外，像2024年的山藥五紅五黑包括茯苓薏米這些品類，也都在市場上取得了非常好的反饋。

長期以來，三全在老百姓中的印象可能都是一個C端的品牌，因為其主要客戶是普通的消費者。不過從2023年開始，公司也不斷在開拓 To B 的市場，不斷幫助公司的B端客戶，而這些客戶基本是小餐飲，幫助這些小餐飲的老板，尤其是那種連鎖餐飲的老板，解決比如食品安全的問題、穩定性的問題、效率的問題等等，以場景為依托幫助餐飲從業者去開發一些場景化的產品。

劉錚錚介紹：“比如大家看到的日常比較熟悉的肯德基的油條就是我們來供應的，還有海底撈的茴香小油條，肯德基現在新出的產品Pizza，其餅底也是我們來開發的。包括巴奴，大家看到了一些牛肉丸漿，也是由我們開發的，包括我們給一些社會餐飲相關、宴席渠道開發了八寶飯、紅糖糍粑、南瓜丸、地瓜球、芝麻丸之類的產品。這滿足了現在的消費變得更加理性化的趨勢，消費者在花同等價錢的基礎上要拿到更好的產品，更能滿足需求的產品。”

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AI時代三全食品積極跟上

用人工智能在餃子里挑破損和粘連

在此次的參觀過程中，公司方邀請媒體一行參觀了三全食品的生產車間，首先映入眼簾的是開放式全透明辦公室，忙忙碌碌的一眾公司職員在電腦前的工作場景一目了然。

而劉錚錚重點向大家介紹的是技術中心，其主要是承接原材料和產成品質檢的職能，所有的原材料到貨之后在這里要進行農殘等各種維度的檢測，合格之后才能夠放行。所有的產成品在這里出來后抽樣做檢測，符合要求之后才能夠去放行。

目前三全食品車間的生產線已經實現了全部的國產化，在生產線車間，由于接下來的重頭節日是端午節，因此匯聚在中心位置的大規模工人都在流水線上做粽子，劉錚錚說現在時點唯一要人的就是粽子。令人印象深刻的是，中間黃色的機器是湯圓機改造成的南瓜球的機器，它其實就是把湯圓換個皮、換個餡、外面補個標的過程。由于當前不是旺季，湯圓機只開了一條線。

而三全食品的研發部門，主要都是食品專業畢業的學生，做一些口味的調整。此外，對于速凍企業來說，速凍隧道是必不可少的一環，劉錚錚介紹里面是零下38度的低溫，所有的產品到里面通過雙螺旋的隧道，25分鐘把產品的中心溫度下降到零下18度，從這里出產的產品可以進行包裝了。公司采取的是自動化的包裝系統，內包是通過多頭秤，然后是機械手的外包，結束后通過自動傳送帶進到冷庫，之后有一條履帶是自動折箱機，最后是機械手抓上封箱，一體化通過機器來執行。在這一過程中，人的作用是檢測過程中的監管，比如將未貼正的標簽給糾正過來。

在餃子生產車間，劉錚錚介紹生產工序要經歷蔬菜清洗、自動貼冰、包制等一系列流程，其中在清洗環節又要經歷浸泡和超聲震等細分的步驟，最后的環節是產品在挑揀后按照多頭秤的稱量，將符合一袋餃子克數的餃子落入包裝袋中，從而完成這全系列的速凍餃制作過程。

此外，當前人工智能風起云涌，三全也積極運用AI，利用人工智能在餃子里挑破損和粘連，因為破損的餃子會影響品相。

（備注：文中照片均拍攝于鄭州三全食品工廠）

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦）