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來源 | 伯虎財經（bohuFN）?

作者 | 夢得?

三季度的愛奇藝，還困在缺乏爆劇的窘境。

據財報顯示，今年第三季度，愛奇藝營收72.0億元，同比下降10%；歸母凈利潤2.29億元，同比下降51.8%。其中，會員服務收入為44億元，同比下降13%。在線廣告服務收入為13億元，同比下降20%。

也就是說，作為愛奇藝業務中最重要的會員和廣告再次迎來雙下跌。

即便如此，今年第三季度，奇藝Non-GAAP運營利潤為3.7億元，連續10個季度實現了正向運營現金流。

在缺少爆劇的日子里，愛奇藝也在找新的活法。

01 缺少爆款的苦日子

迎來會員和廣告的雙下跌，愛奇藝給出的解釋是內容較輕和品牌業務在減少。

簡單總結，就是缺少爆款，沒有吸引來用戶，自然也就沒有吸引到廣告商。

2023年愛奇藝共有5部影視劇熱度破萬，尤其是《狂飆》，是去年唯一一部正片有效播放破百億和集均30天有效播放到達億級的國產劇。

而今年截止到第三季度，只有《追風者》、《唐朝詭事錄之西行》兩部熱度破萬劇集。值得一提的是，根據云和數據報告，三季度的網絡綜藝霸屏榜中，愛奇藝獨播的《喜劇單口季》以市占率4.7%排名第二；

爆款也不算完全沒有，但還是撐不起來。從劇集來看，根據云合數據發布的2024劇集暑期檔報告，前十中騰訊視頻占據了六席，愛奇藝占據三席。很明顯，愛奇藝的爆款內容數量和騰訊還是有一定差距。

從綜藝來看，云和數據三季度網絡綜藝霸屏榜中，芒果TV在前五名中占據了三席，愛奇藝、騰訊視頻各占一席。

爆款對長視頻平臺的重要性，不言而喻。用馬化騰的話說，撐起長視頻會員的關鍵在于“幾個大劇”，“過去那些小桿子撐不起來，頂多當個電線桿貼廣告用，價值不大”。

以騰訊視頻為例，《長相思第二季》《柳舟記》《玫瑰的故事》《慶余年第二季》在三季度，都躋身連續劇會員內容霸屏榜。

連續的爆款，對會員和品牌的的吸引力都在提升。

騰訊三季度財報顯示，得益于熱門的動漫和劇集內容，長視頻付費會員同比增長6%至1.16億。與此同時，也提升了品牌廣告主的興趣。擊壤數據顯示，2024年H1平臺自招商前十劇集中，騰訊視頻占比50%，《玫瑰的故事》開播后位列招商全平臺Top1。

但事實上，“砍掉低質量項目，集中力量拍大劇”早就是幾家長視頻平臺的共識，但爆款也往往是反常識、反標準的。在缺少爆款的日子里，愛奇藝在過苦日子的同時，也做了更多的探索。

02 愛奇藝找新路

對于長視頻網站來說，爆劇不能批量制造的特點天然限制了盈利能力。短視頻的流行讓這種情況雪上加霜，優酷副總裁謝穎在今年上半年透露，網絡視聽用戶規模已經突破10億，但長視頻平臺的付費會員規模僅有2.5億。

具體到愛奇藝本身，在過去7個季度，愛奇藝的會員服務一直處于下滑態勢，去年一季度愛奇藝這部分收入還有55億元，到了這季度僅有44億元。

如何尋找確定性成了各家平臺關注的重點之一，網飛再次給同行打了個樣。三季度網飛營收98.25億美元，同比增長15%；營業利潤29.09億美元，同比增長52%。

吸金能力的提升，一方面是努力搞錢。漲價、提供親屬卡服務、打擊密碼分享策略、提供廉價會員套餐，后兩項被視為網飛業績重回增長賽道的主要動力。

另一方面，補齊短板。在薄弱的游戲和體育方面重金投入。今年年初，網飛以50億美金砸下美國職業摔跤WWE的旗艦產品WWE RAW未來10年的版權，并一舉拿下從2024到2026連續3年NFL（美國橄欖球大聯盟）圣誕大戰的流媒體轉播權。

此外，網飛還盯上了游戲。去年底，網飛爭取到了《俠盜飛車》（GTA）三部曲的游戲授權，隨后這款游戲貢獻了1800萬次的下載量。

顯然，通過更廉價的服務來綁定更多人群、購買專業內容吸引穩定的職業賽事觀眾以及游戲，是可靠的做法。這也就為愛奇藝今年轉播體育賽事和推出親情卡找到了原因。

但一方面，體育賽事的轉播版權太貴，消費者的觀看習慣也需要培育。直播過程中，一旦出現紕漏容易被人詬病，另一方面，短視頻平臺普遍財大氣粗，比拼巨額投入，長視頻平臺并不是對手。

親情卡的開通則顯然不如會員共用來的省心，從國內的消費習慣來看，拼車方案可能并不如想象中奏效。

從三季度財報來看，整體的用戶增長和廣告收入并沒有推動性增長。

最有希望的，還是短劇。

從目前來看，長視頻平臺對于短劇的態度有些不一，愛奇藝算是大舉投入的那個。不久前，愛奇藝宣布上線短劇場和微劇場，試圖用微短劇內容提升付費會員的天花板。

主要在兩個方面，一個是推出“短劇場”和“微劇場”，分別專注于單集時長1-5分鐘的豎屏微短劇和5-20分鐘的橫屏短劇。另一個是創新了微短劇的商業模式，既可以充會員觀看所有內容，也可以付費看單一會員內容。

微短劇的邏輯已經被驗證。從整體市場來看，根據官方信息，截至2024年6月，中國微短劇用戶規模已達5.76億人，規模上已超越外賣、網文、網約車與數字音樂等互聯網業務。行業里做得最好的是抖音的紅果短劇，月活躍用戶已經突破了1.2億，同比增長高達1045.9%，人均使用時長也來帶了1.38小時。

包括于正等行業從業者也都在投入短劇制作，微短劇精致化正在成為一種新趨勢。

不過，對于愛奇藝而言，關鍵的還是在內容制作商。雖然愛奇藝誠意很足，主動打破了傳統的IAP分成模式，把超過70%的收入讓渡給制作方。但短劇市場競爭激烈，不僅有抖音、快手這樣的短視頻平臺，騰訊視頻等老對手也還在虎視耽耽。

新路子到底成效如何，還要看愛奇藝后續的表現。

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