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藍(lán)鯨新聞4月16日訊（記者 王婉瑩）記者關(guān)注到，近日，中航產(chǎn)融（600705.SH）持有的中航證券有限公司（下稱“中航證券”）28.3%股權(quán)（對應(yīng)金額20.7億元）被司法凍結(jié)，凍結(jié)期限為三年。目前，尚不清楚申請執(zhí)行人為何方。但這一事件與中航產(chǎn)融主動退市計(jì)劃疊加，成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

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從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，中航證券共有兩大股東，中航投資控股有限公司（下稱“中航投資”）持股比例為71.7%，中航產(chǎn)融持股比例為28.3%。

作為中航證券的二股東，中航產(chǎn)融已于今年3月底宣布主動退市，成為首家退市的央企金控類上市公司。根據(jù)公告，其退市決議已獲經(jīng)公司董事會審議通過。

中航產(chǎn)融稱，因經(jīng)營面臨重大不確定性，可能會對公司造成重大影響。公司擬以股東大會決議方式主動撤回A股股票在上交所的上市交易，并轉(zhuǎn)而申請?jiān)谌珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。終止上市后，公司將在做好風(fēng)險化解的前提下謀求經(jīng)營發(fā)展。目前，公司無資產(chǎn)注入和對外并購安排，也無重新上市安排。

公開資料顯示，中航產(chǎn)融于2012年8月在上交所上市，是航空工業(yè)集團(tuán)所屬金融服務(wù)及產(chǎn)業(yè)投資平臺，也是中國資本市場上第一家金融控股類上市公司，業(yè)務(wù)涵蓋信托、證券、期貨、公募基金等領(lǐng)域。

事實(shí)上，此次股權(quán)凍結(jié)與中航產(chǎn)融的經(jīng)營困境關(guān)聯(lián)。從業(yè)績來看，2020年至2023年，中航產(chǎn)融營業(yè)總收入分別為183.41億元、190.84億元、181.55億元、169.39億元；歸母凈利潤分別為32.74億元、44.71億元、16.80億元、2.90億元，持續(xù)下滑。

業(yè)績預(yù)告顯示，中航產(chǎn)融預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤為-0.48億元，出現(xiàn)虧損。對此，中航產(chǎn)融表示，公司經(jīng)營業(yè)績受到多重超預(yù)期因素影響，一是公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)整，營業(yè)收入、手續(xù)費(fèi)及傭金收入有所下降；二是受外部宏觀經(jīng)濟(jì)形勢等影響，市場整體資產(chǎn)價格承壓，公司持有的資產(chǎn)賬面價值出現(xiàn)一定下滑。

中證鵬元報告指出，近年以來中航信托高企的房地產(chǎn)信托資產(chǎn)風(fēng)險逐漸顯化，伴隨中航租賃及中航財(cái)務(wù)盈利能力下滑，致使中航工業(yè)及中航產(chǎn)融層面存在風(fēng)險化解及紓困壓力，是終止上市及公開債轉(zhuǎn)場外兌付的主要原因。意在為進(jìn)一步的風(fēng)險化解動作解綁，降低信披、決策成本和社會面影響，是化解業(yè)務(wù)風(fēng)險的起手式。

中航證券是否會受到股東層面影響，是市場關(guān)心重點(diǎn)所在。

工信部領(lǐng)軍人才計(jì)劃專家委員高澤龍?jiān)诮邮苡浾卟稍L時指出，中航產(chǎn)融作為中航證券的第二大股東，其持有的28.3%股權(quán)被凍結(jié)，若后續(xù)股權(quán)被處置，可能導(dǎo)致中航證券股權(quán)結(jié)構(gòu)變化。同時，業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)定性或受損，股東層面的風(fēng)險也可能引發(fā)客戶疑慮。

中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元也表示，中航產(chǎn)融退市及股權(quán)凍結(jié)會使中航證券經(jīng)營穩(wěn)定性受沖擊，客戶和市場對公司信任度下降，業(yè)務(wù)流失風(fēng)險增大。此外，也會間接影響中航證券資本補(bǔ)充能力。一方面，股權(quán)凍結(jié)使中航產(chǎn)融難以通過正常股權(quán)運(yùn)作助力中航證券資本補(bǔ)充，如參與增資擴(kuò)股等。另一方面，退市和股權(quán)凍結(jié)事宜引發(fā)市場負(fù)面反應(yīng)，降低中航證券在資本市場吸引力，增加外部融資難度和成本。

“綜合來看，若股權(quán)長期凍結(jié)或被處置，中航證券需提前應(yīng)對股權(quán)結(jié)構(gòu)變化的影響，同時尋求多元化資本補(bǔ)充渠道以緩解壓力?！备邼升埍硎尽?/p>

業(yè)績方面，2023年，中航證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.11億元，同比下降3成；利潤總額0.71億元，同比下降9成。未經(jīng)審計(jì)的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2024年，中航證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13億元，同比增長約22%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.64億元，同比增長約159%。（藍(lán)鯨新聞 王婉瑩 wangwanying@lanjinger.com)