光通信龍頭一季報(bào)凈利暴增3227倍。

近日，博創(chuàng)科技（300548.SZ）發(fā)布2025年第一季度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)5.39億元，同比增長72.13%；歸母凈利潤為8970萬元，同比大幅增長322652.08%。受益于數(shù)通業(yè)務(wù)的快速成長，博創(chuàng)科技實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績的顯著提升。

業(yè)績大超預(yù)期，博創(chuàng)科技股價(jià)迎來漲停。4月29日，博創(chuàng)科技高開后快速拉升封板。截至發(fā)稿，博創(chuàng)科技漲20.01%，報(bào)44.50元/股。

數(shù)通業(yè)務(wù)發(fā)力，一季報(bào)業(yè)績暴增

博創(chuàng)科技專注于光通信領(lǐng)域集成光電子器件的研發(fā)生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品面向電信和數(shù)據(jù)通信、消費(fèi)及工業(yè)互聯(lián)領(lǐng)域。其中，公司在數(shù)據(jù)通信市場的表現(xiàn)較為突出。

受益于人工智能的快速發(fā)展、數(shù)據(jù)中心算力的顯著提升，以及網(wǎng)絡(luò)迭代升級的有力推動(dòng)，博創(chuàng)科技的數(shù)據(jù)通信、消費(fèi)及工業(yè)互聯(lián)市場業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長，銷售收入達(dá)到10.74億元，相比上年同期增長87.75%；毛利率達(dá)到39.07%，相比上年同期增加了11.23個(gè)百分點(diǎn)。

公司銷售收入的大幅增長，助力博創(chuàng)科技2025年第一季度業(yè)績大增，營收同比增長72%，歸母凈利潤更是暴增3227倍。

據(jù)了解，博創(chuàng)科技已向多家國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)客戶批量供貨25G至400G速率的中短距光模塊、有源光纜（AOC）和高速銅纜（DAC、ACC、AEC），基于硅光子技術(shù)的400G-DR4硅光模塊已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨。2024年，博創(chuàng)科技推出了400G/800G AOC系列產(chǎn)品，AOC產(chǎn)品推動(dòng)公司數(shù)通業(yè)務(wù)快速增長。

在業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)的同時(shí)，博創(chuàng)科技加強(qiáng)自主研發(fā)和創(chuàng)新，不斷推出新產(chǎn)品以滿足市場需求。目前，公司800G多模AOC有源光纜和SR數(shù)通光模塊完成開發(fā)及多平臺(tái)驗(yàn)證，高速銅纜系列產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)多客戶送樣及小批量交付。消費(fèi)類USB4有源銅纜（ACC）芯片通過客戶送樣測試，并開發(fā)基于D-PHY 10G MIPI Serdes芯片，拓展其在新一代VR/AR和醫(yī)療圖像等高清顯示領(lǐng)域的應(yīng)用。

博創(chuàng)科技在數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，未來有望充分抓住AI發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)LightCounting發(fā)布的報(bào)告，在AI驅(qū)動(dòng)下，高速線纜的銷售額預(yù)計(jì)在未來五年內(nèi)增長兩倍以上，到2029年將達(dá)到67億美元。

加碼產(chǎn)業(yè)鏈布局，未來發(fā)展?jié)摿Υ?/p>

在主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)的基礎(chǔ)上，博創(chuàng)科技不斷加碼產(chǎn)業(yè)鏈布局，公司進(jìn)一步收購長芯盛股權(quán)，持續(xù)整合技術(shù)及資源優(yōu)勢。

去年年底，博創(chuàng)科技發(fā)布公告稱，公司擬使用現(xiàn)金1.97億元用于收購長芯盛少數(shù)股東合計(jì)持有的長芯盛18.16%股份。收購?fù)瓿珊螅﹦?chuàng)科技對長芯盛的持股比例提升至60.45%，未來將進(jìn)一步整合雙方的資源和優(yōu)勢。

在此之前，博創(chuàng)科技于2023年11月底以現(xiàn)金收購長芯盛42.29%股份，使其成為博創(chuàng)科技控股子公司。

公開資料顯示，長芯盛成立于2013年，由長飛光纖和威盛集團(tuán)合資成立，長芯盛公司整合了長飛在光纖光纜領(lǐng)域和威盛集團(tuán)在芯片、模組研發(fā)領(lǐng)域的優(yōu)勢，致力于成為全球領(lǐng)先的有源光纜企業(yè)。

長芯盛主營多芯光纖連接器（MPO）業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括MPO預(yù)端接主干光纜、MPO預(yù)端接跳線和MPO分支跳線等多款MPO產(chǎn)品。目前，長芯盛擁有FIBBR和iCONEC兩大子品牌。其中，iCONEC擁有144芯、192芯、280芯和432芯等多種MPO高密度光配解決方案。

當(dāng)前國內(nèi)多數(shù)數(shù)據(jù)中心傾向于使用成本較低的400G解決方案，而超大型互聯(lián)網(wǎng)公司因數(shù)據(jù)處理需求大，更傾向于采用更高速率或CPO方案，MPO產(chǎn)品的市場潛力巨大。根據(jù)華泰證券的測算，全球MPO市場規(guī)模有望由2023年的18億美元增長至2029年的61億美元，對應(yīng)期間復(fù)合年均增長率為22%。

在巨大的市場空間下，長芯盛未來的業(yè)績預(yù)期也較為樂觀。根據(jù)中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司的預(yù)測，長芯盛2024年至2028年累計(jì)收入或?qū)⑦_(dá)到56.14億元，年復(fù)合增長率將達(dá)11.73%。

積極拓展海外市場

在不斷擴(kuò)大主業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢的同時(shí)，博創(chuàng)科技進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)布局，公司積極拓展海外市場份額，取得了一定的成效。

博創(chuàng)科技在年報(bào)中指出，公司通過高效整合業(yè)務(wù)布局，持續(xù)優(yōu)化資源配置并組建專業(yè)的海外營銷團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步拓展海外市場。公司精準(zhǔn)聚焦重點(diǎn)目標(biāo)客戶，不斷深化與戰(zhàn)略客戶的全面合作，進(jìn)一步鞏固市場基礎(chǔ)。

在產(chǎn)能建設(shè)方面，博創(chuàng)科技全力推進(jìn)長芯盛印尼海外工廠的快速擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能穩(wěn)步提升，有效保障了訂單交付。2024年，博創(chuàng)科技實(shí)現(xiàn)境外收入7.75億元，同比大幅增長81.06%。

2024年，博創(chuàng)科技境外收入占比達(dá)到44.34%。投資者高度關(guān)注關(guān)稅政策變化是否會(huì)對公司業(yè)績產(chǎn)生影響等問題，博創(chuàng)科技在業(yè)績說明會(huì)上透露，美國關(guān)稅政策的影響還有待觀察，公司將與客戶保持密切溝通，積極做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對，保障公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)，公司將根據(jù)市場和客戶需求，加大海外產(chǎn)能的建設(shè)，降低關(guān)稅帶來的影響。