科拓股份于近期正式向港交所遞交招股書(shū)，保薦人是中金公司和民銀資本。

公司主營(yíng)數(shù)智化停車(chē)業(yè)務(wù)，近年來(lái)營(yíng)收、利潤(rùn)持續(xù)保持增長(zhǎng)。公司曾兩度申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO最終夭折，此次港股IPO募集資金計(jì)劃用于推進(jìn)研發(fā)工作及增強(qiáng)技術(shù)能力、深化數(shù)智化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、擴(kuò)大營(yíng)運(yùn)規(guī)模、擴(kuò)展?fàn)I銷(xiāo)及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及營(yíng)運(yùn)資金及其他一般公司用途。

利潤(rùn)增長(zhǎng)遇瓶頸

科拓股份創(chuàng)立于2006年，為集數(shù)智化解決方案、數(shù)智化管理及數(shù)智化經(jīng)營(yíng)為一體的綜合性停車(chē)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

公司業(yè)務(wù)廣泛覆蓋大型商業(yè)綜合體、寫(xiě)字樓、住宅社區(qū)、公共設(shè)施等諸多場(chǎng)景，已累計(jì)為超過(guò)68000個(gè)停車(chē)場(chǎng)以及3億輛車(chē)提供支持，覆蓋全球超過(guò)60個(gè)國(guó)家和地區(qū)的超過(guò)1300萬(wàn)停車(chē)位。

根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，公司是中國(guó)智慧停車(chē)空間運(yùn)營(yíng)行業(yè)最早一批實(shí)現(xiàn)“硬件—算法—平臺(tái)—生態(tài)”全棧式自主可控的企業(yè)。根據(jù)同一份報(bào)告，按2024年的收入計(jì)算，公司在中國(guó)智慧停車(chē)空間運(yùn)營(yíng)行業(yè)是第二名。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，在2022-2024年期間，公司收入逐年攀升，2022年收入為6.49億元，2023年增長(zhǎng)至7.38億元，2024年進(jìn)一步增長(zhǎng)至8億元。

在主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成上，數(shù)智化解決方案貢獻(xiàn)最大，2024年?duì)I收達(dá)4.79億元，占比近六成；數(shù)智化管理與數(shù)智化經(jīng)營(yíng)在2024年分別取得1.95億元和1.24億元營(yíng)收，占比分別為24.4%和15.5%，且三大業(yè)務(wù)板塊收入在過(guò)往期間均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

利潤(rùn)方面，2022年年內(nèi)溢利1230.3萬(wàn)元，2023年升至8703萬(wàn)元，2024年略降至8670.9萬(wàn)元，同期毛利率分別為43.1%、46.4%、45.9%，凈利潤(rùn)率分別為1.9%、11.8%、10.8%。

分析發(fā)現(xiàn)，公司研發(fā)成本占比持續(xù)下降，2022年、2023年、2024年的研發(fā)成本分別為人民幣4444.8萬(wàn)元、4261.3萬(wàn)元、4502.9萬(wàn)元，分別占同期總收益的6.8%、5.8%、5.6%。

A股夭折轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，騰訊為重要股東

2017年4月，科拓通訊首次提交了創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，不過(guò)在2017年10月主動(dòng)撤回。2021年6月，公司第二次提交創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，并于2022年8月30日上會(huì)，但由于發(fā)售條件、上市條件、資料披露情況不符合規(guī)定被否。

科拓股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)集中，孫龍喜及其一致行動(dòng)人共同持有公司53.65%的股份。此外，騰訊在2018年入股科拓股份，目前持有公司8.46%的股份

此次港股IPO，科拓股份募集資金計(jì)劃用于推進(jìn)研發(fā)工作及增強(qiáng)技術(shù)能力，包括：招募高素質(zhì)研發(fā)人員，以進(jìn)一步提升城市停車(chē)的數(shù)智化水平；改善技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。同時(shí)，資金還將用于深化數(shù)智化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、擴(kuò)大營(yíng)運(yùn)規(guī)模，擴(kuò)展?fàn)I銷(xiāo)及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)并進(jìn)一步探索全球擴(kuò)張機(jī)會(huì)，以及營(yíng)運(yùn)資金及其他一般公司用途。

（文章序列號(hào)：1920402081987039232/PLH）

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