《投資者網》江平安

在谷歌推出多模態AI模型背景下，“多模態AI”概念在A股持續火熱。其中，蘇州科達（603660.SH）于12月6日到8日股票漲幅超過20%，股票出現異動。

12月8日晚，蘇州科達發布股票交易異常波動公告稱：“公司的KD-GPT大模型當前僅在個別重點用戶中先行試用，未對業績產生重大影響，后續落地推廣還存在較大不確定性。”

然而，投資者的買入熱情不減反增。12月11日、12日、13日、14，蘇州科達股票連續漲停，蘇州科達發布股票交易異常波動暨風險提示公告稱，近期，股價已嚴重偏離公司的基本面，存在公司股票估值較高、短期上漲過快可能出現的下跌風險。

蘇州科達圍繞政法市場，提供視頻會議、安防監控以及音視頻融合應用類產品與解決方案，其中視頻監控業務和AI大模型關系緊密，包括感知型攝像機、高清攝像機、NVR、監控平臺等。 2022 年，蘇大科技建設了公安系統首套省級國產化視頻會議系統。

公司的明星產品有車輛二次分析系統、大規模的人像分析平臺、視綜產品、AI超微光攝像機等。其AI發展歷史最早可以追溯到2014年，科達第一臺感知型攝像頭發布。在2017年，確定“安防+AI”戰略，2020年打造行業大模型和擴散模型。2023年，布局多模態大模型。

“多模態AI”走紅

多模態模型是一種能夠處理多種類型數據的人工智能模型。最常見的模態就是文本，后來出現文生圖大模型，現在前沿的大模型有圖像生視頻、音頻生成視頻等等。值得一提的是，多模態AI中門檻比較高的就是文生視頻。

國外知名AI公司或頭部科技公司已經開始爭奪AI視頻生成高地。11月29日，美國AI初創公司Pikalabs發布視頻生成應用Pika1.0，它能夠實現文本和圖像生成視頻、視頻編輯、視頻風格切換等功能。從測試效果看，Pika展現出了比較強的一致性和穩定性。無獨有偶，12月6日，谷歌發布多模態AI大模型Gemini，可同時識別和理解文本、圖像、音頻、視頻、代碼五種信息。包括三種不同套件，分別是GeminiUltra,GeminiPro和GeminiNano。此外，谷歌投資的runway初創公司，曾發布AI模型Gen-2。之后，“多模態AI”開始走紅。

與上述通用多模態大模型不同，蘇州科達于2023年7月正式推出了KD-GPT大模型屬于垂直行業的大模型，它包括多模態大模型、AIGC圖像大模型和行業大模型三種，據蘇州科達公告，大模型當前僅在個別重點用戶中先行試用。未來，大模型會能否大范圍推廣還不得而知。

蘇州科達首席科學家章勇在2023中國（廈門）安防人工智能創新峰會的演講提到，KD-GPT是生成式的AI模型，這個大模型可以解決數據難問題。比如，要檢測一幅圖片中是否有煙霧出現，我們只要輸入提示語：“煙霧”和待檢測的圖片，大模型就可以直接輸出檢測結果，無需成千上萬張的煙霧圖片進行訓練。可見，如果蘇州科達的多模態AI能在安防行業成功落地，將會出現一款領先的安防領域商業產品。

據東吳證券研報顯示，未來隨著AI在安防領域應用范圍擴大，應用深度提升，蘇州科達基于黨政、公安等領域優質客戶，將有望實現訂單和收入質量的持續提升。

隨著Pika1.0、Gemini、Gen-2、等多模態模型的快速涌現，全球大模型多模態化趨勢日益顯著。據《達摩院2023十大科技趨勢》顯示，建立統一的、跨場景、多任務的多模態基礎模型會成為人工智能發展的主流趨勢之一。

業績不亮眼

蘇州科達股價大漲，但業績并不亮眼。10月28日，蘇州科達發布三季度業績公告稱，2023年前三季度營收約11.34億元，同比減少3.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約3.24億元，較上年同期虧損減少1.08億元；公司前三季度仍處于虧損狀態。

據蘇州科達公告，在2022年，公司歸屬母公司股東凈利潤為-5.83億元，截止目前，公司四季度業績仍未出現明顯改善，存在年度較大虧損的風險。2022年，蘇州科達毛利率從57.63%降至52.06%。

對于毛利率下降，蘇州科達在機構調研中提到，2021年，公司被美國商務部列入實體清單，疊加安防芯片等出現較為短缺的情況，公司2021年涉及芯片等部分原材料的采購成本有所增加，對2022年視頻監控業務的毛利率產生了較大的負面影響，毛利率出現較大幅度的下降。2023年上半年，因采購成本對毛利率的影響有所緩解，使得該業務毛利率有所恢復。2023年上半年視頻會議毛利率為64.34%，2023年上半年視頻監控毛利率為46.49%。

對于未來業績發力點，蘇州科達透露，大方向方面，公司未來會緊跟數字中國建設和國內信創產業發展的戰略方向，持續探索音視頻領域特別是人工智能等前沿技術。重點耕耘的公安檢察院、法院、司法、應急等。隨著產品跟客戶業務的緊密結合，特別是大模型和多模態等人工智能技術的快速發展，使得公司產品和解決方案能夠覆蓋的應用場景在變多。

其次，視頻會議及安防監控后端的優勢將凸顯，加大在海外市場業務開拓。交通方面，推出了智能化電警卡口、行人管控、智慧路口、全域一體化等產品和解決方案，并持續看好智能交通市場。

蘇州科達能否憑借“多模態AI”打一場勝仗，還要有效處理多模態AI的能力和大模型應用的落地情況，更要看公司客戶是否愿意為此買單。（思維財經出品）■