《投資者網》葉芯

春節后，A股上市公司密集發布回購或增持公告，引發關注。

2月18日，即春節后第一個工作日晚間，A股市場66家上市公司共發布了86則回購股份相關公告。次日晚間，又有200多條回購公告披露。

而這僅是近期新一輪回購潮的縮影。據Wind統計，截至2月19日，2月A股已有667家公司實施了回購，涉及股數為19.50億股，涉及金額為207.08億元，超過1月的151.22億元。從二級市場來看，667家實施回購的公司中有60家公司2月股價漲幅超過12%。

業內觀點認為，從歷史上看，在市場低位時出現大量上市公司回購、重要股東增持的情況，是市場見底醞釀上漲行情的重要特征。

上市公司用“真金白銀”回購股份，彰顯對公司未來發展的信心。對此，市場又給出了怎樣的反應呢？

2月19日，春節后首個交易日，A股龍年開門紅。從核心指數表現來看，上證指數大漲1.56%，報2910.54，收復2900點。深證成指漲0.93%，報8902.33點；創業板指漲1.13%，報1746.42點；科創50指數漲1.57%，報763.32點；北證50指數漲3.22%，報851.60點；萬得全A漲1.44%，萬得雙創漲2.16%，萬得微盤股指數漲6.58%。

“回購潮”來襲

今年以來，上市公司回購股份的熱情升溫。

2月18日晚間，包括萬業企業、宣泰醫藥、多倫科技、華勤技術、九安醫療、石頭科技、恩捷股份、壘知集團等60多家上市公司密集披露回購方案或提議回購股份公告。

在今年的回購潮中，部分上市公司首次回購公司股份，如炬申股份、中巖大地、東港股份、新宏澤、順絡電子、豪鵬科技、凱發電氣、匯隆新材、金春股份、日久光電、洪匯新材、華源控股、海鍋股份、嘉欣絲綢等上市公司，均首次回購公司股份。

對于實施回購的理由，上市公司紛紛表示，是基于對未來持續發展前景的信心及公司價值的高度認可，公司將積極采取措施切實“提質增效重回報”，維護公司股價穩定，及廣大投資者尤其是中小投資者的利益，并促進公司穩定可持續發展，樹立良好的市場形象。

上市公司回購股份，擬用于回購股份注銷、實施股權激勵計劃或員工持股計劃等。舉例來看，順絡電子發布關于首次回購公司股份的公告稱，公司擬回購金額1億元-1.5億元；臥龍地產發布的回購報告書顯示，公司擬回購資金總額3000 萬元-5000萬元，擬回購股份擇機用于實施股權激勵計劃或員工持股計劃；潔特生物發布的回購股份方案稱，擬回購股份的資金總額2000萬元-4000萬元；回購股份擬用于員工持股計劃或股權激勵，維護公司價值及股東權益等。

近期，回購股份的用途變更也較為常見。2月18日晚間，隔膜龍頭恩捷股份公告稱，為提高公司長期投資價值，提升每股收益水平，進一步增強投資者信心，擬變更此前公布的回購方案股份用途，由原方案“用于實施股權激勵或員工持股計劃”變更為“用于注銷并減少公司注冊資本”。

今年以來，回購改注銷股本“蔚然成風”。數據顯示，今年1月，有5家公司宣布修改回購用途，而2月份截至2月18日，含恩捷股份在內，已有15家公司宣布變更回購用途，其中絕大多數用途變更為減資并注銷股本。

受資本市場波動等諸多因素影響，部分公司當前股價未能有效反映實際價值和經營業績，部分上市公司董事長也在提議公司回購股份。例如，基于對公司未來發展前景的信心和基本面的判斷，促進公司股票價格合理回歸內在價值，雅化集團公司董事長鄭戎提議公司使用自有資金通過集中競價交易方式回購公司部分股份，擬回購資金總額1億元-2億元，回購股份注銷后，有利于增厚每股收益，切實提高股東的投資回報，增強投資者信心。

業內人士表示，回購股份的規模近年來穩步增長，已成為上市公司優化資本結構、維護投資價值的重要舉措。

德邦證券研報顯示，回購作為一種逆周期資本運作的重要方式，能夠向市場傳達出公司價值可能被低估的信號，在一定程度上將提振市場信心。

監管層持續鼓勵回購

回購股份是近期上市公司頻繁的操作之一。在市場回購熱潮來襲的背后，是政策對回購的大力支持。

2022年4月11日，證監會、國資委、全國工商聯三部門發布《關于進一步支持上市公司健康發展的通知》，其中提到，鼓勵上市公司回購股份用于股權激勵及員工持股計劃。同年5月，滬深交易所也明確支持股份回購。上交所提出，研究推動上市公司回購、增持等穩市行為便利化，繼續支持鼓勵資管機構、人員自購，配合做好長期投資者入市工作。

2023年8月，證監會有關負責人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問時表示，將會同有關方面，進一步優化股份回購制度，支持更多上市公司通過回購股份來穩定、提振股價，維護股東權益，夯實市場平穩運行的基礎。一方面，加快推進回購規則修訂，放寬上市公司在股價大幅下跌時的回購條件，放寬新上市公司回購限制，放寬回購窗口期的限制條件，提升實施回購的便利性；另一方面，鼓勵有條件的上市公司積極開展回購，督促已發布回購方案的上市公司加快實施回購計劃。

2023年12月15日，證監會發布《上市公司股份回購規則》，意在推動上市公司重視回購、實施回購、規范回購，積極維護公司價值和股東權益。同時加大了對“忽悠式回購”的打擊力度，對利用回購實施內幕交易、操縱市場等違法行為的，依法嚴厲查處。

2月5日，證監會上市司召開推動上市公司提升投資價值專題座談會。強調提升上市公司投資價值，是踐行“以投資者為本”理念的重要體現，也是提高上市公司質量的重要方面。上市公司要切實承擔提升自身投資價值的主體責任，主動提升投資者回報，積極維護市場穩定，合力提振投資者信心。

從近年來發布的監管新規來看，監管層鼓勵、支持上市公司開展股份回購態度明確，也使得上市公司回購熱情升溫。據統計，2023年內已有超過1300家上市公司發布了回購公告，涉及資金超千億元。尤其是2023年下半年以來，一大批上市公司集中披露回購計劃，持續加大回購實施力度，密集向市場發出積極信號，形成了“集中回購潮”。

上市公司積極主動發布回購，傳遞了對公司長期投資價值和未來發展前景的信心，助力提振公司股價，推動市場回暖。（思維財經出品）■