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文｜飛魚(yú)

全文共計(jì)｜2813字

近年來(lái)，寵物醫(yī)療市場(chǎng)在中國(guó)快速發(fā)展，催生了一批具有影響力的企業(yè)。一說(shuō)起寵物醫(yī)療巨頭，相信大部分人的腦子跳出來(lái)的就是“新瑞鵬”。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2020年及2021年，新瑞鵬是中國(guó)最大、全球第二大的寵物醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)。截至2022年9月30日，新瑞鵬在中國(guó)的寵物醫(yī)院數(shù)量進(jìn)一步增加到1962家。

然而在其輝煌的成長(zhǎng)史背后，卻隱藏著巨大的財(cái)務(wù)虧損和消費(fèi)者信任危機(jī)。

新瑞鵬的輝煌與困境

回看新瑞鵬的發(fā)展歷程，可以發(fā)現(xiàn)其起點(diǎn)可以追溯到1998年，當(dāng)時(shí)創(chuàng)始人彭永鶴在深圳創(chuàng)立了瑞鵬寵物醫(yī)院。此后，公司逐步擴(kuò)大規(guī)模，采用連鎖經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行發(fā)展。

從1999年至2012年，瑞鵬不斷在廣東省內(nèi)擴(kuò)展寵物醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)，并相繼推出了芭比堂、愛(ài)諾、愛(ài)玩樂(lè)等多個(gè)寵物醫(yī)院品牌。

2013年，瑞鵬寵物醫(yī)院的網(wǎng)絡(luò)拓展到其他省市，如湖南等南方城市，進(jìn)一步擴(kuò)大了其業(yè)務(wù)范圍。

到了2016年，新瑞鵬并購(gòu)了知名寵物護(hù)理品牌美聯(lián)眾合，并在同年成功登陸新三板。

2018年，新瑞鵬從新三板退市，并獲得了高瓴資本的戰(zhàn)略投資，重組成為新瑞鵬集團(tuán)。此后，公司的發(fā)展勢(shì)頭更加迅猛。

2019年，新瑞鵬完成了對(duì)Skyfield Group、愛(ài)諾、安安等幾大寵物醫(yī)院品牌的并購(gòu)，進(jìn)一步鞏固了其在市場(chǎng)中的地位。

同時(shí)，公司還成立了提供寵物食品、用品、藥品的“潤(rùn)合”供應(yīng)鏈平臺(tái)以及專(zhuān)注于獸醫(yī)繼續(xù)教育服務(wù)的“鐸悅教育”平臺(tái)。

2020年，新瑞鵬再獲資本青睞，由騰訊資本領(lǐng)投，碧桂園、勃林格殷格翰、雪湖資本等多家海內(nèi)外機(jī)構(gòu)跟投，公司估值接近300億人民幣。

2022年，新瑞鵬又獲得了全球知名寵物食品巨頭雀巢的戰(zhàn)略投資。

然而，盡管備受資本追捧，新瑞鵬的上市之路卻并非一帆風(fēng)順。

2023年1月23日，新瑞鵬向納斯達(dá)克遞交了招股書(shū)，計(jì)劃在納斯達(dá)克上市。然而，在同年6月6日，公司卻突然收回了上市申請(qǐng)。

擴(kuò)張的背后：增收，但不盈利

從新瑞鵬的發(fā)展歷程來(lái)看，其確實(shí)受到了多家資本的青睞和支持，這也為其迅速擴(kuò)張?zhí)峁┝藦?qiáng)有力的支撐。

然而隨著規(guī)模的擴(kuò)大，卻呈現(xiàn)增收，但不盈利的狀態(tài)。

新瑞鵬的招股書(shū)披露，自2020年至2022年，新瑞鵬的營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)到了30.08億元、47.84億元和57.40億元，然而凈利潤(rùn)卻連續(xù)三年呈現(xiàn)虧損態(tài)勢(shì)，分別為10.00億元、13.11億元和14.17億元，三年累計(jì)虧損37.28億元。

而出現(xiàn)虧損的原因主要是毛利率太低，財(cái)報(bào)顯示，2014年—2015年，新瑞鵬的毛利率分別為27%、37%。

最新的招股書(shū)顯示，2020年—2022年，新瑞鵬的毛利率僅為5%左右。對(duì)此，新瑞鵬稱(chēng)毛利率持續(xù)下降，主要因?yàn)槿肆Τ杀撅w速飆升。據(jù)招股書(shū)披露，2015年—2022年，新瑞鵬的人工成本占比從22%飆升至52%。

擴(kuò)張的背后：服務(wù)、管理

等多方面問(wèn)題凸顯

同時(shí)，隨著門(mén)店數(shù)量的不斷增加，關(guān)于消費(fèi)者服務(wù)質(zhì)量方面的問(wèn)題也不斷增加。

通過(guò)黑貓平臺(tái)，可以看到，消費(fèi)者對(duì)新瑞鵬的投訴涵蓋了諸如“虛假宣傳”、“收費(fèi)不合理”、“治療延誤”以及“治療環(huán)境未消毒”等多個(gè)方面，且大部分投訴仍處于待分配或處理中的狀態(tài)。

此外，新瑞鵬旗下的醫(yī)院還多次被曝出其他嚴(yán)重問(wèn)題。

例如，2023年3月18日，重慶新瑞鵬寵物醫(yī)院（龍山分院）就被曝出了醫(yī)生虐待貓咪的監(jiān)控視頻。盡管新瑞鵬對(duì)此迅速回應(yīng)，表示涉事員工已被開(kāi)除，涉事門(mén)店也已停業(yè)整改，但這一事件仍對(duì)消費(fèi)者心中的品牌形象造成了不小的沖擊。

據(jù)“中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)”報(bào)道，從2019年至2023年，新瑞鵬旗下的多家分院如美聯(lián)眾合動(dòng)物醫(yī)院、芭比堂動(dòng)物醫(yī)院等，因涉及違規(guī)使用人用藥品、使用假獸藥、無(wú)輻射安全許可證使用射線裝置、在動(dòng)物診療場(chǎng)所從事動(dòng)物寄養(yǎng)活動(dòng)以及建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表未依法報(bào)批擅自開(kāi)工建設(shè)等，至少收到了17項(xiàng)行政處罰。

而最近的一起重大事件更是引發(fā)了廣泛關(guān)注。2024年2月19日，張女士帶著她的寵物貓去愛(ài)諾百思江南西分院進(jìn)行多功能氧治療系統(tǒng)治療時(shí)，因設(shè)備發(fā)生故障，導(dǎo)致張女士頭部受創(chuàng)。

盡管她隨后被緊急送往醫(yī)院救治，但遺憾的是，在全力治療了24天后，張女士還是在3月13日夜間因救治無(wú)效離世。這一事件對(duì)新瑞鵬的品牌聲譽(yù)造成了極大的負(fù)面影響。

業(yè)內(nèi)人士指出，這些問(wèn)題的出現(xiàn)或許是新瑞鵬快速擴(kuò)張的后遺癥。因?yàn)榭焖贁U(kuò)張往往容易導(dǎo)致在服務(wù)質(zhì)量控制、員工培訓(xùn)以及設(shè)施管理等方面出現(xiàn)跟不上節(jié)奏的情況。

因此，在寵物醫(yī)療行業(yè)，盲目擴(kuò)張顯然是行不通的。新瑞鵬似乎也是意識(shí)到了這一點(diǎn)，開(kāi)始做減法。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年4月份，新瑞鵬體系門(mén)店數(shù)量降至1600家左右，減少了300多家。

寵物醫(yī)療行業(yè)矛盾凸顯：

消費(fèi)者喊貴，企業(yè)難盈利

據(jù)弗若斯特沙利文的預(yù)測(cè)，寵物醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的規(guī)模預(yù)計(jì)將從2021年的550億元人民幣攀升至2026年的1360億元人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)20.0%，預(yù)示著這一領(lǐng)域有望成為千億級(jí)別的龐大市場(chǎng)。

然而，盡管寵物醫(yī)療領(lǐng)域的前景看似樂(lè)觀，但現(xiàn)實(shí)中卻存在一個(gè)令人困惑的現(xiàn)象：一方面，消費(fèi)者普遍反映寵物醫(yī)療費(fèi)用高昂，甚至有人將其形容為“天價(jià)”。另一方面，相關(guān)企業(yè)卻紛紛訴苦難以盈利。

新瑞鵬三年內(nèi)累計(jì)虧損37億的案例便是這一現(xiàn)象的鮮明體現(xiàn)，它映射出了整個(gè)寵物醫(yī)院行業(yè)的普遍困境。

深入探究，這一矛盾現(xiàn)象的背后原因在于寵物醫(yī)院的高昂成本投入。

根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新的《動(dòng)物診療機(jī)構(gòu)管理辦法》，能夠被稱(chēng)為“醫(yī)院”的機(jī)構(gòu)，必須滿(mǎn)足一系列嚴(yán)格的條件，包括擁有足夠的場(chǎng)地和功能區(qū)、至少3名執(zhí)業(yè)獸醫(yī)師、X光機(jī)或B超等器械設(shè)備、相應(yīng)的手術(shù)室和手術(shù)設(shè)備等。這些設(shè)備和設(shè)施的購(gòu)置及維護(hù)成本均相當(dāng)可觀。

此外，寵物專(zhuān)用藥物的研發(fā)和生產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，導(dǎo)致藥物成本較高。由于我國(guó)醫(yī)療行業(yè)起步較晚，寵物專(zhuān)用設(shè)備和藥品多依賴(lài)進(jìn)口，進(jìn)一步推高了成本。

同時(shí)，人力成本也是寵物醫(yī)院的一大開(kāi)銷(xiāo)。獸醫(yī)專(zhuān)業(yè)人才在我國(guó)嚴(yán)重短缺，成為一名合格的獸醫(yī)需要至少五年的臨床經(jīng)驗(yàn)及持續(xù)的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)。因此，醫(yī)生的薪資和培訓(xùn)費(fèi)用成為醫(yī)院的一大負(fù)擔(dān)。

曾有醫(yī)療行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士算過(guò)一筆賬，撇開(kāi)預(yù)留的流動(dòng)資金，投資最小的社區(qū)型醫(yī)院前期投入也要近200萬(wàn)元。社區(qū)醫(yī)院的回本周期通常是2年，但設(shè)備3年左右就會(huì)老化，如果繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，還需要再投入一大筆錢(qián)。

在我國(guó)，寵物看病沒(méi)有醫(yī)保報(bào)銷(xiāo)，也沒(méi)有醫(yī)藥補(bǔ)貼以及稅費(fèi)減免，所以平均攤到每次寵物檢查的成本及診費(fèi)自然也比較高。

綜合來(lái)說(shuō)，就有了寵物醫(yī)療行業(yè)企業(yè)不賺錢(qián)、消費(fèi)者負(fù)擔(dān)重、從業(yè)者收益有限這一說(shuō)法。

因此，寵物醫(yī)療領(lǐng)域看似是一個(gè)充滿(mǎn)吸引力的熱門(mén)賽道，實(shí)則暗藏諸多挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。

觀察寵物醫(yī)療領(lǐng)域的各位“玩家”，雖然新瑞鵬開(kāi)店數(shù)量多，但總體來(lái)看競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不那么明顯。同時(shí)還面臨著瑞派、瑞辰等強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的緊追不舍。

那么，在我國(guó)，寵物醫(yī)療賽道將走出一條什么路，寵物醫(yī)療第一股究竟會(huì)花落誰(shuí)家？值得期待！

參考資料

豹變：《3年虧損30億，「暴利」的寵物醫(yī)療為何難做？》

醫(yī)深觀：《坐擁近2000家寵物醫(yī)院的新瑞鵬，為何3年巨虧37億元？》

野馬財(cái)經(jīng)：《高壓氧艙致人死亡4個(gè)月后，新瑞鵬IPO急剎車(chē)！》

雪豹財(cái)經(jīng)社：《鏟屎官喊貴，醫(yī)院哭窮，寵物醫(yī)療的錢(qián)被誰(shuí)賺走了？》