4月29日，TCL科技（000100.SZ）發(fā)布2024年年度報(bào)告及2025年一季度報(bào)告。面對(duì)復(fù)雜外部環(huán)境，公司堅(jiān)持長(zhǎng)期戰(zhàn)略牽引，聚焦半導(dǎo)體顯示、新能源光伏和半導(dǎo)體材料三大核心業(yè)務(wù)，展現(xiàn)出極強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性。

2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1648億元；歸母凈利潤(rùn)15.6億元；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額295億元，同比增長(zhǎng)16.6%。受益于顯示業(yè)務(wù)持續(xù)突破、光伏業(yè)務(wù)環(huán)比改善，今年一季度公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)頗為亮眼，其中，營(yíng)業(yè)收入401億元，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)；歸母凈利潤(rùn)10.1億元，同比增長(zhǎng)322%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流121億元，同比增長(zhǎng)83%。

行業(yè)供需格局改善疊加公司策略結(jié)構(gòu)優(yōu)化

半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)營(yíng)收與利潤(rùn)雙線飄紅

根據(jù)奧維睿沃統(tǒng)計(jì)，2024年全球電視面板的平均尺寸將達(dá)到51.5英寸，同比增長(zhǎng)0.5英寸。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在持續(xù)國(guó)補(bǔ)政策的刺激下，80 英寸以上超大尺寸電視銷(xiāo)量將進(jìn)一步擴(kuò)大，拉動(dòng)平均尺寸增速加快，預(yù)計(jì)2025年全球電視面板平均尺寸有望繼續(xù)增長(zhǎng)1.9英寸。

同時(shí)顯示行業(yè)供給側(cè)格局繼續(xù)優(yōu)化，疊加大尺寸化和AI應(yīng)用開(kāi)拓驅(qū)動(dòng)面板需求及附加值增長(zhǎng)，行業(yè)稼動(dòng)率與主流產(chǎn)品價(jià)格明顯好轉(zhuǎn)，TCL科技顯示業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示，2024年公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)營(yíng)收創(chuàng)下歷史新高至1,043億元，同比增長(zhǎng)25%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)62.3億元，同比增長(zhǎng)62.4億元。2025年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入275億元，同比增長(zhǎng)18%；凈利潤(rùn)23.3億元，同比增長(zhǎng)329%，環(huán)比增長(zhǎng)30%，營(yíng)收及凈利潤(rùn)均表現(xiàn)亮眼，增速顯著。

當(dāng)前公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)優(yōu)化產(chǎn)能與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，助力下游品牌客戶(hù)在消費(fèi)電子、汽車(chē)和家電等領(lǐng)域打造多款旗艦產(chǎn)品。大尺寸業(yè)務(wù)充分發(fā)揮G11高世代線技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提升超大尺寸、超高清和高刷新產(chǎn)品占比，電視面板出貨量穩(wěn)居全球前二，其中65吋和75吋產(chǎn)品市占率居全球第一，通過(guò)產(chǎn)線改造持續(xù)擴(kuò)大85吋及以上超大尺寸產(chǎn)能占比，65吋及以上產(chǎn)品出貨面積占比達(dá)60%左右。中尺寸業(yè)務(wù)布局逐步完善，通過(guò)Oxide、LTPS與A-Si的全技術(shù)協(xié)同和產(chǎn)品矩陣，市場(chǎng)份額快速躋身頭部陣營(yíng)，其中顯示器面板出貨量全球第二，電競(jìng)顯示器市場(chǎng)份額穩(wěn)居全球第一。小尺寸業(yè)務(wù)聚焦OLED高端化和戰(zhàn)略客戶(hù)定制化，LTPO高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升,柔性O(shè)LED手機(jī)面板市場(chǎng)份額全球第四。

加大原創(chuàng)性技術(shù)儲(chǔ)備

提升先進(jìn)制造全鏈條效能

2024年TCL科技研發(fā)投入88.7億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為5.4%。半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)完善前沿技術(shù)布局，加快MLED的創(chuàng)新研發(fā)，推動(dòng)印刷OLED順利實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，引領(lǐng)全球進(jìn)入商業(yè)化階段；在量子點(diǎn)顯示領(lǐng)域的技術(shù)和材料專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量達(dá)2,913件，居全球第二。新能源光伏業(yè)務(wù)促進(jìn)自主技術(shù)創(chuàng)新和Know-how工藝積累，推動(dòng)光伏材料向N型及大尺寸升級(jí)，通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)及專(zhuān)利商業(yè)化運(yùn)作構(gòu)建BC合作生態(tài)。

此外公司積極深化全球化經(jīng)營(yíng)體系。半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)積極構(gòu)建海外銷(xiāo)售服務(wù)體系，通過(guò)深度觸達(dá)客戶(hù)開(kāi)拓全球市場(chǎng)。不僅如此公司通過(guò)海外模組基地實(shí)現(xiàn)區(qū)域產(chǎn)能嵌合，建設(shè)屬地化服務(wù)生態(tài)，進(jìn)一步打開(kāi)海外市場(chǎng)空間。新能源光伏業(yè)務(wù)則緊抓"一帶一路"綠色能源走廊建設(shè)機(jī)遇，前瞻性布局中東、拉美等戰(zhàn)略性區(qū)域市場(chǎng)，提升全球供應(yīng)鏈韌性及ESG品牌價(jià)值。

展望未來(lái)，顯示面板受益于擴(kuò)大內(nèi)需、提振消費(fèi)等宏觀政策和大尺寸化、人工智能等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，TCL科技顯示業(yè)務(wù)有望持續(xù)成長(zhǎng)并改善獲利能力。光伏行業(yè)也正逐漸走出底部，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)回升，由此，TCL科技整體經(jīng)營(yíng)情況及盈利水平有望持續(xù)提升。

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