受全球快速發展的服飾市場驅動，以及企業環保意識的增強和環保政策的日趨嚴格，環保性能出色的水性印花膠漿受到越來越多的公司青睞，以長聯科技為代表的生產企業獲得持續成長機會。據長聯科技2024年年報和2025年一季報披露，公司營收實現連續同比增長。

營收持續增長

資產質量顯著改善

長聯科技是國內水性印花材料產業的龍頭公司。4月29日，公司披露了2024年年報和2025年一季報。其中，2024年實現營收5.53億元，同比增長4.38%；實現歸母凈利潤0.70億元。2025年一季度，公司繼續保持良好的營收增長態勢，實現營收1.36億元，同比增長2.71%。

在營收持續增長下，公司的資產質量優秀。財報數據顯示，長聯科技上市后的近兩期財報資產負債率不僅明顯低于上市前的2023年，且也遠遠小于所在行業的平均水平。其中，2024年末的資產負債率為20.34%，2025年一季度末資產負債率為21.06%。同期，公司所在的商品化工行業的資產負債率平均值分別為55.63%和52.13%。

財報數據還顯示，長聯科技的流動比率（流動資產/流動負債）由2023年末的3.23提升至2024年末的4.84，扣除存貨后的速動比率由2023年末2.96提升至2024年末4.48；應收賬款賬面價值占流動資產的比例由2023年末54.5%下降為2024年末的38.81%。流動比率和速動比率的走高，體現出長聯科技短期內償債能力的變強和財務狀況的穩健，而應收賬款賬面價值占流動資產比例的下降，則反映出長聯科技的資金資金回籠能力正在變強。

此外，在流動性方面，今年1月，長聯科技還分別向廣發銀行東莞分行、中信銀行東莞分行申請了不超過1億元的貸款綜合授信額度，這在當前社會融資成本處于歷史低位，銀行貸款利率持續下降的大背景下，此舉有助于公司及時鎖定低成本資金，進而保障公司未來生產經營的資金需求。

持續加強技術研發

產品獲得國內外知名品牌青睞

在經營中，長聯科技深知研發的重要性，多年來一直持續加大研發方面投入，建立和完善了研發激勵機制，吸引并留住優秀研發人才。

據財報披露，長聯科技2024年研發費用為2903萬元，同比增長8%，研發費用增速明顯快過營收增速。在研發費用占營收的比例上，占比數據由2023年的5%增至2024年的5.25%。進入2025年后，公司進一步加強研發投入力度，一季度研發費用達682萬元，同比增幅接近10%。

報告期內，公司還以市場為導向、以客戶需求為核心，與中山大學、華南理工大學等高校建立起產學研合作關系，加快了技術儲備、人才培養和引進。目前公司的研發團隊已由2023年101人充實到2024年的110人，員工占比達21.3%，在創業板上市公司研發人員占比排名中居于前1/3分位。

正因公司長期保持高研發投入，讓產品創新和新工藝得到了持續推進，目前已經形成全面、多規格的水性印花材料產品體系和強大的售后支持體系。而通過聚焦紡織印花市場，不斷提高公司專業化研發能力，公司產品質量與技術服務水平得到了市場廣泛認可，已成功進入SHEIN、阿迪達斯、李寧、Nike、FIFA、安踏、GAP、迪士尼、以純、VS（維多利亞的秘密）等國際國內快消巨頭的采購體系。

在水性印花膠漿方面，根據沙利文統計數據，長聯科技國內市場占有率已從2018年的10.3%上升至2022年的11.5%，并在2020年和2022年連續兩年位居第一。

深度融入SHEIN供應鏈

SHEIN上市有望帶動概念股行情

近年來，長聯科技還及時抓住了SHEIN（希音）快速崛起的機遇，深度融入SHEIN的供應鏈，積極拓展跨境電商市場，憑借著高效的研發和制造流程匹配了SHEIN“小單快反”模式，雙方成立了聯合實驗室。

在雙方合作過程中，長聯科技提供從材料、工藝到制造實現的一攬子綜合解決方案，以滿足SHEIN對快速反應、柔性制造和高度個性化的產品需求。比如圍繞SHEIN，長聯科技就開發出適合小定單的自動化生產設備和自動調色系統。據公司2024年報披露，公司“小單橢圓印花機”研發項目成功結題，該產品主要用于個性化定制的小訂單生產方案，并實現產業化應用。

就在近期，有媒體報道稱，SHEIN已獲得在英國倫敦股市IPO的監管許可，這意味著， SHEIN不久后將登陸資本市場。SHEIN的上市，必然讓A股市場掀起一輪SHEIN概念股的投資行情，而作為一只“根正苗紅”的SHEIN概念股，長聯科技也將因此獲得市場資金重估機會。

需要提出的是，在長聯科技持續成長的同時，其并未忽略投資人的回報，通過穩健分紅政策積極回饋股東。據2024年年報披露，報告期內，公司利潤分配方案除了每股派發0.33元（含稅）現金紅利外，還計劃向全部股東每股轉增0.4股。現金分紅金額占本年度歸屬于上市公司股東凈利潤的30.37%，體現出公司對股東回報的重視。

免責聲明：本文僅供參考，不構成投資建議。