《投資者網(wǎng)》丁琬瓔

10月底，運(yùn)達(dá)能源科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“運(yùn)達(dá)股份”，300772.SZ）發(fā)布的三季報表示，公司前三季應(yīng)收微增的同時，凈利潤大幅下滑。

三季報顯示，運(yùn)達(dá)股份2023年前三季度營收約112.32億元，同比增加5.74%；歸母凈利潤約2.51億元，同比減少45.38%；基本每股收益0.3577元，同比減少53.59%。

與此同時，公司發(fā)布了關(guān)于轉(zhuǎn)讓控股子公司60%股權(quán)的公告。

前三季增收不增利

運(yùn)達(dá)股份的主營業(yè)務(wù)為大型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品主要為陸上及海上風(fēng)電機(jī)組、新能源電站發(fā)電、智慧服務(wù)、儲能及新能源項(xiàng)目總承包服務(wù)（EPC）。

10月28日，運(yùn)達(dá)股份發(fā)布三季度業(yè)績公告稱，2023年前三季度營收約112.32億元，同比增加5.74%；歸母凈利潤約2.51億元，同比減少45.38%；基本每股收益0.3577元，同比減少53.59%。

事實(shí)上，從單季度來看，公司凈利潤已經(jīng)連續(xù)4個季度下降。

數(shù)據(jù)顯示，運(yùn)達(dá)股份今年第三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.03億元，同比下降37.54%，近四個季度的歸母凈利潤同比增速分別為-37.54%、-59.33%、-34.05%、-32.32%，與此相對應(yīng)，該公司近四個單季度的扣非凈利潤同比增速分別為-68.95%、-66.01%、-52.52%、-36.01%。

凈利潤大幅下降的背后，與其大額計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備有關(guān)。

今年前三季度，運(yùn)達(dá)股份對應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨計提信用減值準(zhǔn)備及資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的總金額為3.2億元，轉(zhuǎn)回信用減值準(zhǔn)備7099.14萬元，轉(zhuǎn)銷資產(chǎn)減值準(zhǔn)備9546.93萬元，減少公司報告期凈利潤1.28億元。

上述信用減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的7099.14萬元主要是中機(jī)國能電力工程有限公司之前未能按時支付貨款，運(yùn)達(dá)股份于2021年9月16 日向上海國際仲裁中心申請仲裁并提交財產(chǎn)保全申請，并在2021年度對此款項(xiàng)全額計提減值準(zhǔn)備。今年三季報報告期內(nèi)，公司收到中廣核國際融資租賃有限公司代為支付的貨款1200萬元；同時根據(jù)上海國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會的裁決書，公司申請執(zhí)行并收到中機(jī)國能電力工程有限公司凍結(jié)賬戶中5899.14萬元。?

整體來看，運(yùn)達(dá)股份計提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額依然巨大。

財報顯示，截至今年三季度末，該公司計提的信用減值準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備已經(jīng)由年初的7.95億元升至9.48億元。公司今年前三季度共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.51億元，去年全年的歸母凈利潤為6.2億元，即公司今年前三季度計提的減值準(zhǔn)備是去年全年歸母凈利潤的1.53倍。

對于第三季度高達(dá)9.5億的資產(chǎn)減值計提，有投資人表示關(guān)注（見下圖）。?

更名、轉(zhuǎn)股、拓海外

根據(jù)其11月8日發(fā)布的《投資者關(guān)系活動記錄表》，運(yùn)達(dá)股份提到，中國的陸上風(fēng)電無論在技術(shù)水平還是供應(yīng)鏈保障能力上均處于世界一流水平，成本端的優(yōu)勢愈加明顯，國際競爭力持續(xù)增強(qiáng)，未來全球很多區(qū)域的中國風(fēng)電機(jī)組占比將持續(xù)提升。

公司已在東南亞、東歐、中亞、南美等區(qū)域獲取訂單，2023年公司在歐洲市場實(shí)現(xiàn)突破，交付塞爾維亞首個風(fēng)電項(xiàng)目，成為首個落地塞爾維亞的中國風(fēng)機(jī)品牌: 中標(biāo)多個塞爾維亞風(fēng)電項(xiàng)目，其中容量為 852.8MW的 Maestrale Ring 項(xiàng)目建成后將成為歐洲單體規(guī)模最大的陸上風(fēng)電項(xiàng)目。

不過，從今年上半年來看，運(yùn)達(dá)股份海外業(yè)務(wù)營收占比依然較低。半年報顯示，今年上半年公司國外實(shí)現(xiàn)營收8989萬元，營收占比僅為1.29%。

數(shù)據(jù)顯示，2023年1至6月份，運(yùn)達(dá)股份的營業(yè)收入構(gòu)成為：風(fēng)電行業(yè)占比100.0%。

今年10月份，運(yùn)達(dá)股份公告稱，根據(jù)公司自身發(fā)展現(xiàn)狀及未來戰(zhàn)略規(guī)劃，公司中文名稱由“浙江運(yùn)達(dá)風(fēng)電股份有限公司”變更為“運(yùn)達(dá)能源科技集團(tuán)股份有限公司”，變更后的公司名稱與公司主營業(yè)務(wù)相匹配。對此運(yùn)達(dá)股份總經(jīng)理陳棋表示，能源是一個寬泛的概念，改名是根據(jù)公司經(jīng)營需要。

11月10日，運(yùn)達(dá)股份發(fā)布關(guān)于轉(zhuǎn)讓控股子公司60%股權(quán)的公告。

根據(jù)公告顯示，運(yùn)達(dá)股份擬通過浙江產(chǎn)權(quán)交易所以公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓張北二臺風(fēng)力發(fā)電有限公司60%的股權(quán)。擬以經(jīng)國資備案的資產(chǎn)評估價對應(yīng)股權(quán)價值（20,298.00 萬元）為基礎(chǔ)確定掛牌價格，在《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》規(guī)定的范圍內(nèi)辦理本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)事宜。?

對于此次轉(zhuǎn)讓，運(yùn)達(dá)股份表示，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓如能順利完成，公司將不再持有A公司的股權(quán)，不再將其納入合并報表范圍，有利于提高公司資產(chǎn)流動性及使用效率，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

風(fēng)電行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

從2020年至今，國內(nèi)風(fēng)電整機(jī)招標(biāo)價格就進(jìn)入下行通道，陸上風(fēng)機(jī)招標(biāo)每千瓦價格從3000元/千瓦以上降至1500元/千瓦左右，而海上風(fēng)機(jī)招標(biāo)每千瓦價格從8000元/千瓦驟降至3500元/千瓦左右。風(fēng)機(jī)銷售價格的下行，直接擠壓了風(fēng)電整機(jī)的利潤。

除了風(fēng)電整機(jī)以外，主要風(fēng)電零部件供應(yīng)商也披露了最新業(yè)績報告，整體上看，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈零部件供應(yīng)商營收同樣因市場需求增長而呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，但毛利率普遍有所下滑。

面對風(fēng)電市場的持續(xù)競爭，近期多位風(fēng)電整機(jī)商高管都公開表示，應(yīng)理性維護(hù)行業(yè)健康發(fā)展。某風(fēng)電整機(jī)企業(yè)的高管公開表示，風(fēng)電供應(yīng)鏈對行業(yè)發(fā)展帶來的最核心支撐仍是產(chǎn)品創(chuàng)新、科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。

與此同時，業(yè)界對于風(fēng)電市場未來潛力仍有積極預(yù)期。從國家能源局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，2023年前三季度，全國風(fēng)電新增裝機(jī)容量3348萬千瓦，其中陸上風(fēng)電3205萬千瓦，海上風(fēng)電143萬千瓦。截至9月底，全國風(fēng)電累計裝機(jī)突破4億千瓦，同比增長15%，其中陸上風(fēng)電3.68億千瓦，海上風(fēng)電3189萬千瓦。

有行業(yè)研究表示，從裝機(jī)情況來看，我國陸上風(fēng)電維持景氣，海上風(fēng)電近期發(fā)展情況向好，根據(jù)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)和已實(shí)現(xiàn)的裝機(jī)量，2023-2025年海上風(fēng)電有望累計新增27.9吉瓦裝機(jī)量，重回高增長時期。隨著今年前三季度風(fēng)電整機(jī)價格出現(xiàn)止跌，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力有望回升。

因?yàn)閮r格優(yōu)勢等因素，中國風(fēng)電企業(yè)今年出口表現(xiàn)不俗，包括金風(fēng)科技、運(yùn)達(dá)股份、明陽智能等企業(yè)均中標(biāo)了海外項(xiàng)目。浙商證券分析表明，國內(nèi)較低的通貨膨脹率、相對穩(wěn)定的原材料價格以及穩(wěn)固的國內(nèi)市場規(guī)模，有助于其保持現(xiàn)金流穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)高于海外同行的盈利能力。國內(nèi)風(fēng)電開啟了“出海年”，風(fēng)電制造企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)量利齊升。

目前，歐美風(fēng)電制造企業(yè)受困于通貨膨脹、原材料價格上漲、人工成本上漲等因素。加之供應(yīng)鏈不穩(wěn)定導(dǎo)致交付延遲，歐美風(fēng)電制造業(yè)務(wù)面臨很大的成本壓力。國家能源局公布數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，風(fēng)電裝機(jī)新增2299萬千瓦，約占可再生能源發(fā)電新增裝機(jī)的21.1%。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在風(fēng)機(jī)大型化、海上風(fēng)電、以及出口等需求拉動下，2023年下半年風(fēng)電行業(yè)有望迎來快速發(fā)展。中國風(fēng)能協(xié)會（CWEA）預(yù)測，2023年，國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)到70-80GW。

圍繞新能源和智能電網(wǎng)、儲能、光伏、制氫及綜合能源開發(fā),運(yùn)達(dá)股份持續(xù)探索創(chuàng)新,聚焦高質(zhì)量發(fā)展。

2023年，運(yùn)達(dá)股份積極參與海外市場招投標(biāo)，目前已啟動與國外大型能源集團(tuán)的合作，未來將加速全球戰(zhàn)略布局，加大海外新業(yè)主開拓力度，提升海外訂單規(guī)模；并且已在東南亞、東歐、中亞、南美等區(qū)域獲取訂單，2023年公司在歐洲市場實(shí)現(xiàn)突破，交付塞爾維亞首個風(fēng)電項(xiàng)目。（思維財經(jīng)出品）■