《筆尖網(wǎng)》文/筆尖觀察

　　近期，深交所對(duì)四川科瑞德制藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“科瑞德”）及相關(guān)人員下發(fā)監(jiān)管函。

　　《筆尖網(wǎng)》了解到，科瑞德的創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)?jiān)?022年6月被交易所受理，但經(jīng)歷了兩輪問(wèn)詢后，該公司于2024年2月撤回了上市申請(qǐng)。

　　撤單時(shí)隔近7個(gè)月，科瑞德收到交易所的監(jiān)管函足以體現(xiàn)現(xiàn)階段監(jiān)管的力度，IPO企業(yè)絕非一撤了之。

　　深交所關(guān)于科瑞德、陳剛、何桃的監(jiān)管函

　　交易所在給科瑞德的監(jiān)管函中指出，經(jīng)查報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用分別為25,860.08萬(wàn)元、32,651.40萬(wàn)元、43,592.42萬(wàn)元及27,307.92萬(wàn)元，銷售費(fèi)用率分別為46.39%、47.44%、48.03%及48.15%。公司銷售費(fèi)用主要由市場(chǎng)推廣費(fèi)和職工薪酬構(gòu)成，兩者合計(jì)占比分別達(dá)到銷售費(fèi)用的85.43%、89.05%、89.95%及90.28%。

　　在審核過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，科瑞德存在以下銷售費(fèi)用相關(guān)內(nèi)控不規(guī)范問(wèn)題：一是部分費(fèi)用實(shí)際結(jié)算方式與合同約定不一致。公司與推廣服務(wù)商簽訂市場(chǎng)推廣服務(wù)協(xié)議，雙方約定以簽訂《推廣服務(wù)費(fèi)結(jié)算單》作為結(jié)算依據(jù)，但公司與推廣服務(wù)商在實(shí)際結(jié)算時(shí)并未簽訂《推廣服務(wù)費(fèi)結(jié)算單》，與協(xié)議約定的結(jié)算方式不一致，你公司未能提供合理證明材料。二是部分會(huì)務(wù)費(fèi)報(bào)銷附件不規(guī)范。公司2019年至2022年線上會(huì)議部分推廣費(fèi)報(bào)銷所附材料不完整，不能充分反映會(huì)議情況。

　　深交所指出，科瑞德屬于醫(yī)藥制造業(yè)，報(bào)告期各期銷售費(fèi)用金額大、銷售費(fèi)用占比高。公司未嚴(yán)格執(zhí)行結(jié)算協(xié)議約定，對(duì)相關(guān)推廣活動(dòng)產(chǎn)生的銷售費(fèi)用的報(bào)銷流程未達(dá)到規(guī)范有效的基本要求，公司銷售費(fèi)用相關(guān)內(nèi)部控制制度的實(shí)際執(zhí)行情況與首輪問(wèn)詢回復(fù)中披露情況不相符。

　　上述行為違反了深交所《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《審核規(guī)則》）第二十五條第一款的規(guī)定。公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理陳剛及財(cái)務(wù)總監(jiān)何桃對(duì)前述違規(guī)行為負(fù)有重要責(zé)任，違反了《審核規(guī)則》第二十六條第一款的規(guī)定。鑒于上述事實(shí)和情節(jié)，根據(jù)《審核規(guī)則》第七十二條、第七十四條的規(guī)定，深交所上市審核中心決定對(duì)上述人員采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角度出發(fā)，對(duì)科瑞德的處罰傳遞出一個(gè)明確信息：對(duì)于違反信息披露規(guī)則、損害投資者利益的行為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將采取嚴(yán)厲措施予以制裁。這種零容忍的態(tài)度強(qiáng)化了市場(chǎng)紀(jì)律，警示其他企業(yè)必須遵守游戲規(guī)則，維護(hù)公平公正的市場(chǎng)環(huán)境。

　　此外，該事件也是對(duì)投資者教育的一種強(qiáng)化。它提醒投資者，在選擇投資標(biāo)的時(shí)，需要更加審慎地考察企業(yè)的財(cái)務(wù)健康和治理結(jié)構(gòu)。同時(shí)，它也強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的重要性，即在任何投資決策之前，都應(yīng)該全面評(píng)估潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

　　從更宏觀的角度來(lái)看，科瑞德事件也許是資本市場(chǎng)改革和完善過(guò)程中的一個(gè)縮影。它表明，隨著監(jiān)管體系的不斷完善和市場(chǎng)參與者成熟度的提高，資本市場(chǎng)正在逐步形成更為嚴(yán)密和高效的運(yùn)作機(jī)制。這對(duì)于提升整個(gè)市場(chǎng)的透明度、公信力和吸引力具有深遠(yuǎn)的影響。

　　綜上所述，科瑞德在撤回IPO后仍受到處罰背后，不僅是對(duì)公司自身的一次重大考驗(yàn)，更是對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)規(guī)范性和成熟度的一次檢驗(yàn)。它向我們展示了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的決心、市場(chǎng)的自省能力以及投資者教育的必要性。在未來(lái)，這樣的事件將繼續(xù)作為資本市場(chǎng)健康發(fā)展的催化劑，推動(dòng)著市場(chǎng)向更高的標(biāo)準(zhǔn)和更遠(yuǎn)的目標(biāo)邁進(jìn)。

　　《筆尖網(wǎng)》將對(duì)上述事件的進(jìn)展，及科瑞德后續(xù)IPO的情況保持關(guān)注。