《筆尖網》文/筆尖觀察

　　在資本市場的波瀾壯闊中，企業融資行為如同航行于風浪之間的船只，需精準把握方向。

　　《筆尖網》關注到，恒潤達生擬在科創板IPO，公司擬募集資金25.39億元，其中6億元用于補充流動資金。值得關注的是，報告期內恒潤達生在研管線尚在研發階段，未產生銷售收入。

　　尚未產生銷售收入

　　招股書顯示，恒潤達生是一家專注于突破性免疫細胞治療產品研發與生產的創新生物醫藥公司，主要聚焦惡性血液病和實體腫瘤等治療領域。

　　招股書顯示，2019年-2021年及2022年上半年，恒潤達生的資產總額分別為16,811.55 萬元、29594.56萬元、82739.34萬元和71066.14萬元。2019年-2021年及2022上半年，公司的營業收入分別為19.47萬元、0、0、0，凈利潤分別為-11,672.25 萬元、-10,250.25萬元、-19,262.94萬元、-11,654.49萬元。恒潤達生在招股書中稱，報告期內，公司在研管線尚在研發階段，未產生銷售收入。

　　募集資金中6億元用于補流

　　招股書顯示，此次IPO，恒潤達生計劃募集資金25.39億元，其中13.37億元用于腫瘤免疫細胞治療產品研發項目，6.03億元用于總部及產業化基地（一期）項目，6億元用于補充流動資金。

　　《筆尖網》關注到，2019年-2021年及2022年上半年各期末，恒潤達生的貨幣資金金額分別為10082.34萬元、4318.68萬元、4797.66萬元及6647.46萬元，包括銀行存款和庫存現金，占流動資產金額的比例分別為74.29%、25.43%、7.69%及12.89%。2020年末，公司貨幣資金同比大幅減少主要系購買結構性存款理財增加所致。2021 年末，公司貨幣資金同比不存在大幅變化。2022年6月末，公司貨幣資金增加主要系部分理財產品到期贖回后尚未復購所致。

　　二輪問詢中交易所指出，根據申報材料，2019年-2021年及2022年上半年各期末，公司交易性金融資產金額分別為 2,001.20萬元、11,039.96萬元、53,255.84萬元及 42,175.77萬元，全部為結構性存款。

　　交易所要求公司說明報告期各期末理財產品的具體情況，包括但不限于相關銀行、產品的類型、風險情況、利率、收益起止日期、期限、收益金額等；上述理財產品的投資方向，是否存在投向發行人相關方、供應商及其相關方的情形，是否存在理財產品質押或設定其他他項權利的情形。

　　依據問詢回復，2021年-2023年各期末，公司交易性金融資產金額分別為 53,255.84萬元、25,068.39萬元及 6,512.01萬元，均為使用暫時閑置資金購買的結構性存款。報告期各期，公司交易性金融資產實現投資收益分別為927.57 萬元、1,145.90萬元及 412.41萬元，產生公允價值變動收益的分別為 255.84 萬元、68.39萬元及 12.01萬元。

　　另一方面，2019年-2021年及2022年上半年各期末，恒潤達生的資產負債率（合并）15.80%、24.31%、14.61%、16.06%。

　　值得關注的是，截至招股說明書簽署日，恒潤達生尚無商業化銷售產品的經驗，尚未組建完整的商業化團隊。公司指出，現階段公司規模較小，存在銷售團隊招募進度不及預期以及入職后短期內流失的風險，從而對產品的商業化推廣帶來一定不利影響。

　　10月30日，恒潤達生在上交所科創板IPO因財報更新中止了上市進程，《筆尖網》將對該公司的后續IPO情況保持關注。