智能化加速，淘汰賽也加速。
采寫／老謝
編輯／陳紀英
2024年，中國新能源汽車產銷量穩居世界第一。如果用兩個關鍵字來形容，內卷和關稅分別代表了國內市場和國外市場。
從2024年初特斯拉打響降價第一槍，降價內卷貫穿全年，國產廠商、合資品牌、進口品牌都加入了降價陣營。
2024年堪稱對國產新能源車加征關稅的大年，從歐盟、巴西、土耳其到美國，紛紛揮起了關稅大棒。
展望2025年，《財經故事薈》對新能源車市場有十大猜想。2025年，新能源車市場仍將保持增長，國內零售滲透率將超過50%，全年銷量達到1600萬，自主品牌占有70%的市場，高階智能駕駛有望在中、美兩國落地。車企方面，比亞迪銷量超過500萬臺，成為全球第二大車企，小鵬、零跑、極氪三家車企有望扭虧為盈。
一、高階智能駕駛落地的元年
從全球來看，特斯拉全球FSD（完全自動駕駛）里程2024年4月份剛突破17.5億公里，10月已達到29.8億公里，僅半年時間智駕時程翻倍。
特斯拉FSD用戶購買量也出現了大幅增長， 2023年FSD購買量才28萬，2024年已經超過100萬，已被更多用戶認可。
FSD無人駕駛也不再局限于家庭乘用，特斯拉Cybercab無人駕駛出租車和Robovan無人駕駛貨車的發布，意味著無人駕駛場景延伸到出租車和物流領域。
國內方面，鴻蒙智行2024年智駕里程突破12億公里，單月新增近2億公里，華為常務董事、終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東在世界智能網聯汽車大會上公開斷言，預計華為智駕2025年可實現商用。
百度的蘿卜快跑作為國內最早開展無人駕駛出租車的運營商，截至2024年10月28日，累計為公眾提供的自動駕駛出行服務訂單超過800萬單。其中，三季度蘿卜快跑的全無人駕駛單量占全國總單量超過70%。
另據地平線招股書數據，2024年國內L2+智駕滲透率達到14%，2025年有望提升到30%，發展L3級別的高階智駕已具備了用戶基礎。
政策環境也越發寬松，中美作為全球智能駕駛競爭的主角，相繼調整了適應智能駕駛的政策和法規，美國公路安全管理局發布了首個Robotaxi法規，為無人駕駛出租車載客掃清障礙。
2024年9月，國內出臺了首批智能汽車準入和上路通行試點資質，比亞迪、蔚來、百度智行等9家企業獲得L3智駕上路的門票。
低階智駕用戶數積累已達到一定量級，L3級以上的高階智駕法規已趨于完善，隨著特朗普上臺，美國有望對智能駕駛等采取更加寬松的態度，減少對科技行業的監管限制來加速科技應用發展。
作為智駕競爭者的中國也會跟上， 2025年有望成為開啟高階智駕的元年。
二、車企淘汰賽加速
最近兩年，車企行業的淘汰賽越發殘酷。2023年，威馬汽車申請破產重組；2024年，恒馳和高合汽車被申請破產重組，極越原地解散，哪吒被曝出欠薪裁員和部分停產。2025年，行業的競爭程度有增無減，將會加速車企出清。
盡管2024年新能源汽車銷量高增長，但行業盈利情況并不理想，大部分公司增收不增利。
截止2024年前三季度，財經故事薈跟蹤的8家單獨核算的新能源車企，都實現了收入增長，但實現盈利的只有比亞迪、賽力斯、理想3家，其中理想的凈利潤較2023年同期下降了25%。
而北汽、極氪、蔚來、零跑、小鵬5家車企仍處于虧損狀態，其中蔚來、零跑的虧損額與2023年同期持平，北汽、極氪的虧損較2023年同期分別下降38%、1%，只有小鵬的虧損額收斂了50%。
新上位的小米汽車勢頭兇猛，將2025年的銷量目標定在35萬臺，是2024年的3倍。
華為剛和廣汽簽下了合作協議，又在推進和上汽的合作。鴻蒙智行去年銷量44.5萬臺，今年銷量目標翻了1倍達到100多萬臺。
各大車企銷量目標和產能擴張都在加速，但市場大盤的增速卻在放緩。2024年全國乘用車銷量僅增長5%，相比2022年9.7%和2023年10.6%的增速大幅放緩，新能源車的銷量增長主要依賴于滲透率的提升，如今滲透率越過50%的分界線后已明顯放緩，新能源車的高增長階段已過。
在競爭更加激烈的2025年，行業尾部的中小車企將面臨更嚴峻的生存考驗，淘汰賽加速，更多車企將被擠下牌桌。
三、自主品牌市占率有望突破70%
自主品牌在2020年市占率38%，創下近十年的低點后，2021年起借助新能源的彎道超車，一舉突破40%、50%、60%三個關口，2024年底自主品牌市占率已達到65%。
4年期間，日系和韓系車在國內的市場份額下降了一半，德系和美系份額損失了三分之一，自主品牌做大到擁有近三分之二市場。
在自主品牌攻城掠地下，合資品牌正在陸續退出中國市場，2024年Stellantis集團停止在華合作品牌廣汽菲克的運作，東風日產英菲尼迪退出中國，廣汽三菱宣布重組。
從2021年開始，自主品牌市占率以每年5個百分點的坡度提升，這種趨勢仍在延續甚至有所擴大，2024年自主品牌市占率從55%提升到65%，提升了10個百分點。
隨著合資品牌的進一步退出國內市場，國產新能源車向中高端延伸，2025年自主品牌市占率有望在去年65%的基礎上進一步提升到70%。
四、新能源車滲透率突破50%
乘聯會數據顯示，2024年國內新能源車的零售滲透率提升到47.6%，相比2023年提高了12個百分點。
不過相比2023年滲透率的逐月走高，2024年滲透率的提升頗為曲折，呈現前高后低。
2024年1月份新能源車滲透率從32.9%起步后一路走高，7月份滲透率首次突破50%，8月份達到歷史最高53.7%，9月份開始滲透率回落，12月份已回落到50%以下了。
從滲透率結構來看，2024年滲透率提升的主力軍是插混車型。中汽協數據顯示，2024年純電滲透率22.4%，只比2023年提高了1.6個百分點，而插混車型滲透率16.1%，相比2023年提高6.8個百分點。
省油和續航能力長是插混的主要優點，隨著插混車型的增多，對同樣主打省油的日系車替代仍將持續，插混的滲透率仍有進一步提升的空間。
但純電車的滲透率提升幅度已經放緩了，低端純電的網約車銷量出現負增長，中高端40萬以上的純電車，又一直缺少爆款車型。
滲透率達到50%的關口，最快的提升階段已過，2024年下半年已經出現回落的趨勢，2025年整體滲透率突破50%沒有懸念，但很難再像前幾年一樣屢上臺階了。
五、2025年出口還能增長嗎？
2023年，新能源汽車出口取得80%增長的亮麗成績，行業內普遍對2024年的出口比較樂觀。但高預期迎來的是高關稅的加征，歐盟、巴西、美國等相繼揮起了加征關稅的大棒。
受加征關稅的影響，2024年前11月，我國乘用新能源車出口110萬輛，同比僅增長4.2%，單月出口甚至在2月、5月、11月出現了負增長。
新能源車出口兩大重要市場都出現了放緩，向歐盟出口的純電動車下降了10%，向東南亞出口的純電動增長由2023年的同比大漲97%放緩到8%。
隨著關稅壁壘的顯現，各大車企加快了巴西、中東、俄羅斯等新興市場的拓展，比亞迪采用自營和經銷商雙重合作模式擴大巴西市場，吉利汽車計劃在2025年新增300個海外營銷網點，其中大部分在中東、巴西、俄羅斯等地。
中國車企對新興市場的耕耘已經有一段時間了，開始出效果了，根據全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹披露，2024年純電動的出口在中南美洲增長近2倍，在中東增長40%，這種增長有望延續到今年。
雖然加征了關稅，國產新能源車在歐洲市場仍有競爭力，本地車企很難在短期內形成替代，隨著車企價格策略的調整，歐洲市場出口2025年仍有增長空間。
中國車企在歐盟出口的基本盤保持穩定，新興市場持續增長下， 2025年出口有望重回兩位數增長。
六、2025年新能源車銷量突破1600萬臺
2024年我國新能源汽車銷量1286萬臺，連續4年高增長，除了銷量的增長，結構上也出現了一些好的苗頭。
以問界為代表的中高端車銷量增長快于中低端車的銷量增長，50~60萬的問界M9大賣，主打網約車市場的埃安銷量則下降30%以上。
據2024年12月中國質量協會的測評數據，用戶在購車選擇時最看重的是汽車性能優越、乘坐舒適度和智能化，智能化座艙和智駕體驗成為購車時重要考量。
車企也增加了更多智能化、舒適駕乘體驗的中高端車型供給，新能源車型更加豐富多樣化，已在很大程度上替代燃油車的需求，成為消費者購買汽車時的首選。
2025年，國家對新能源汽車的政策支持力度也更大了，2024年以舊換新從7月份才開始加碼，2025年的以舊換新補貼政策有望貫穿全年。
在國家政策支持和市場需求的雙重影響下，中汽協上調了2025年全國新能源汽車的銷量目標，預計可達到1600萬，同比增長24%。
七、哪些車企2025年能扭虧為盈？
截止2024年三季度，國內新能源車企中僅有比亞迪、理想、賽力斯三家實現盈利，2025年誰會扭虧為盈呢？
極氪智能科技CEO安聰慧曾斷言，特斯拉在累計銷量達到100萬臺時開始盈利，國產新能源累計銷量達到50萬輛就可以實現盈利。
從車企已實現銷量和2025年披露的銷量目標來看，小鵬、極氪、蔚來、零跑到2025年底累計銷量都將達到50萬臺以上。
不過蔚來在換電資產上運營成本過高，且銷售費用遠高于同行，2025年要實現盈利的可能性不大，李斌在去年業績交流會上也預測要到2026年才能實現盈利。
零跑2024年銷量29.37萬臺，四季度交付量達到12萬臺，1月14日公告四季度單季度已實現盈利，如果2025年能完成50萬輛的銷量目標，全年將實現盈利。
因此，我們斷言，零跑、小鵬和極氪2025年都有可能扭虧為盈。
小鵬聯席總裁顧宏地曾在2024年三季度的業績交流會上表示，公司預計2025年晚些時候實現盈虧平衡，極氪智能科技CEO安聰慧也表達了對2025年盈利的樂觀預期。
八、車企將加速出海
在國內“內卷”和海外加征關稅的雙重影響下，國內車企將目光投向海外，加速海外投產的布局。
據不完全統計，已有比亞迪、長安、上汽、吉利等公布了2025年海外建廠或擴產的計劃。
比亞迪已在泰國、巴西、印尼等地規劃建廠，2025年將有巴西、印尼、泰國等地超20萬輛產能投產。
長城汽車則把擴產重心放在俄羅斯，2025年計劃將俄羅斯工廠從8萬輛擴產到15萬輛。
應對歐盟加征關稅的影響，上汽選擇在歐洲本地建廠的方式繞過關稅的高墻，規劃在西班牙建立一座10萬輛產能的純電工廠。
相比國內市場，海外市場的競爭壓力要小，利潤空間也更豐厚，不過也面臨法規不適應等問題，最近比亞迪在巴西的勞工風波就是縮影。
總體來看，新能源車企出海是大勢所趨，在國內越來越卷和國外關稅高筑的背景下，2025年車企的出海會加速。
九、比亞迪汽車銷量有望突破500萬臺，名列全球第二
2024年比亞迪汽車銷量427.2萬輛，成為全球新能源汽車的銷冠，如果不區分新能源車和燃油車，從全球汽車的銷量來看，比亞迪的銷量僅排名第三。
2024年全球汽車銷量排名前三的是豐田、德國大眾、比亞迪，豐田預計全年銷量超800萬臺穩居世界第一，德國大眾以480萬臺排名第二，比亞迪緊隨其后排名第三。
不過，相比比亞迪銷量的生猛增長，豐田和德國大眾的增長有點乏力，2024年豐田全球產量連續10個月下降，而大眾2024年銷量下滑了1.4%。
此增彼降的趨勢仍將持續，本質上是全球汽車市場蛋糕有限，國產新能源車在蠶食原有巨頭的蛋糕。
比亞迪在國內的龍頭地位仍很穩居，國內銷量將受益需求繼續增長。海外市場上，巴西、泰國、歐洲等國外市場的產能和渠道建設已陸續進入收獲期，2025年比亞迪銷量突破500萬臺，超越大眾成為全球銷量第二，應該沒有太多懸念。
十、鴻蒙智行銷量突破100萬？
2024年鴻蒙智行交付量達到44.5萬臺，完成全年40萬輛的增長目標，2025年，鴻蒙智行將銷量目標定在了100萬臺，比2024年翻了1倍。
2024年的銷量中，問界挑了大梁，問界M9發布12個月累計大定突破20萬輛，M7全年交付19.7萬輛，問界也成為2024年車市最大的黑馬。
其它三界則表現平平，懂車帝數據顯示，智界S7在2024年10月交付量脈沖到7397臺，一度抬高了市場的預期，不過隨后的11月交付量跌到315臺的谷底。
智界R7于2024年11月上市，連續2個月交付量在1萬臺以上，褪去上市光環后的銷量仍待觀察。
懂車帝數據顯示，享界S9在2024年10~12月的總交付量僅4230臺，尚未上市的尊界定位于百萬以上超豪華車市場，不是走量的品種。
如果僅憑現有的問、智、享、尊四界，要完成2025年制定的100萬臺銷量目標還是有挑戰的。
不過華為仍在擴界，2024年底剛和廣汽簽訂了合作協議，和上汽的合作也在推進中，鴻蒙100萬臺的銷量目標也許包含了更多廠商加入到鴻蒙陣營的預期。
