《筆尖網》/筆尖觀察

　　今年以來，A股整體呈現震蕩態勢，上證指數在年初經歷了一段時間的下行，但在近期有所回升。期間，科技信息板塊、紅利板塊、人工智能等板塊表現較好。《筆尖網》發現，并非所有的主題基金基金經理能抓住這波行情，尤其是華泰證券（上海）資產管理有限公司（以下簡稱：華泰資管）旗下的王海山，在60多只信息產業主題基金集體上漲時，唯有其管理的華泰紫金信息科技主題6個月持有混合發起式基金逆市虧損。

　　王海山做錯了什么？如此絲滑地避開盈利為哪般？

　　信息科技股票飆漲

　　信息產業被視為現代經濟的重要支持力量，隨著數字化轉型的推進以及5G、AI等新技術的廣泛應用，信息產業正迎來前所未有的發展機遇。市場研究機構的預測顯示，未來幾年該行業的快速增長將為相關企業帶來豐厚的利潤。與此同時，今年以來的二級市場上，也毫無保留地展現出信息產業的優勢。

　　據《筆尖網》觀察，信息科技50指數在2024年12月31日報收3306.6點；今年年初A股出現短暫的調整，該指數2025年1月6日報收3103.17點；隨后一個多月的時間，該指數一路狂飆，截至2月12日報收3621.55點。也就是說，信息科技50指數年內漲幅達9.52%，尤其是1月7日以來，該指數更是狂漲16.70%。而上證指數今年以來累計下跌0.16%，1月7日以來漲幅也僅4.35%。信息科技可謂站在了市場的風口。

　　來自同花順iFinD的數據顯示，截至2月12日，63只信息產業主題基金年內平均回報率為10.45%。其中有60只實現正收益，且37只信息產業主題基金收益率超過10%，華夏中證信息技術應用創新產業ETF發起式聯接A、華夏中證信息技術應用創新產業ETF發起式聯接C的期間回報率更是超過19%。唯有華泰資管旗下的華泰紫金信息科技主題6個月持有混合發起A、華泰紫金信息科技主題6個月持有混合發起C出現了虧損，期間回報率分別為-1.17%、-1.26%。

　　在同類基金借勢大步向前的時候，華泰資管的這兩只基金卻逆勢而行，令投資者百思不得其解。

　　華泰資管王海山在想什么

　　據天天基金網，華泰紫金信息科技主題6個月持有混合發起A、華泰紫金信息科技主題6個月持有混合發起C現任基金經理是王海山，被天天基金網評價為五星級基金經理，其累計任職時間2年又6天，現任基金資產規模2.93億(4只基金)。王海山自2012年起先后在萬聯證券、光大證券擔任機械行業研究員；2016年9月加入華泰證券資管擔任機械、電氣設備新能源研究員；2020年8月-2022年9月任華泰證券資管權益專戶投資部投資經理。2022年10月起任華泰證券資管權益公募投資部基金經理，現管理華泰紫金信息科技主題6個月定期開放混合基金和華泰紫金碳中和混合基金。

　　《筆尖網》觀察到，作為信息產業主題基金的華泰紫金信息科技主題6個月持有混合發起基金，其資產配置卻與市場理解的有所分歧。

　　投資信息科技主題，主要涉及信息技術領域的多個細分行業，包括服務器、操作系統、數據庫、工業軟件、應用軟件、半導體等多個板塊。這些行業在信息科技創新和自主可控方面具有重要地位，符合國家政策導向和市場需求。但王海山的配置卻放在的機械、電力設備等制造領域。

　　“目前產品主要配置方向機械設備、電力設備、通信運營商，我們的持倉方向變化不大。”華泰紫金信息科技主題6個月持有混合發起基金2024年四季報稱，繼續采用“啞鈴型”組合策略，一頭配置業績穩定估值足夠低的高股息資產（比如電信運營商等），另一頭配置估值合理偏低的優質成長個股（以機械、電力設備等制造領域為主）。

　　進一步觀察發現，華泰紫金信息科技主題6個月持有混合發起基金在去年四季度末持有股票市值14367.07萬元，占基金總資產的比例84.22% 。其中，制造業領域配置股票市值7550.98萬元，占基金資產凈值比例44.59％，而“信息傳輸、軟件和信息技術服務業”配置股票市值僅330.17萬元，占基金資產凈值比例為1.95%。其前十大重倉股中，第二大重倉股豪邁科技為輪胎模具制造商，第三大重倉股新天綠色能源為電力領域，第四大重倉股格力電器主營空調，第五大重倉股中國龍工為重型機械，第六大重倉股寧德時代主營動力電池，第七大重倉股凌霄泵業主營水泵，第九大重倉股景津裝備從事過濾成套設備的生產和銷售，第十大重倉股浙江滬杭甬屬于工用運輸。上述重倉股與信息科技相距甚遠。

　　作為典型的息科技主題基金，華泰紫金信息科技主題6個月持有混合發起基金配置的股票卻出現重大偏離。作為機械、電氣設備新能源研究員的王海山是否考慮轉型？

　　《筆尖網》將持續關注這只逆市虧損的信息科技主題基金。