《筆尖網(wǎng)》/筆尖觀察

　　近日，多家基金公司出手對(duì)旗下QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金大額申購(gòu)業(yè)務(wù)放寬限制。從放寬成都上看，華夏基金旗下的QDII更能“放得開(kāi)”，華夏全球科技先鋒混合（QDII）更是連續(xù)三次提升申購(gòu)上限，2月26日起單日單賬戶申購(gòu)上限已經(jīng)調(diào)整為50萬(wàn)元。不過(guò)，該基金今年以來(lái)逆勢(shì)跑輸同類(lèi)基金，在同類(lèi)基金中業(yè)績(jī)排名倒是第一。

　　放開(kāi)手筆如此之大，大家卻心存惶恐。一個(gè)主打“放開(kāi)限購(gòu)”，一個(gè)猶豫不決。

　　三提QDII申購(gòu)上限

　　2月26日，華夏基金發(fā)布公告，決定自2025年2月26日起調(diào)整華夏全球科技先鋒混合（QDII）的申購(gòu)、定期定額申購(gòu)業(yè)務(wù)上限，即自2月26日起，單個(gè)投資者單日累計(jì)申購(gòu)（含定期定額申購(gòu)）申請(qǐng)華夏全球科技先鋒混合（QDII）（人民幣）（005698）的金額應(yīng)不超過(guò)人民幣50萬(wàn)元，單個(gè)投資者單日累計(jì)申購(gòu)申請(qǐng)華夏全球科技先鋒混合（QDII）（美元現(xiàn)匯）（019447）或華夏全球科技先鋒混合（QDII）（美元現(xiàn)鈔）（019448）的金額分別均應(yīng)不超過(guò)75000美元，如申請(qǐng)金額超過(guò)上述限制，本基金有權(quán)部分或全部拒絕。

　　《筆尖網(wǎng)》注意到，華夏全球科技先鋒混合（QDII）近日已經(jīng)連續(xù)三次提升申購(gòu)上限。

　　2月12日，華夏全球科技先鋒混合（QDII）曾調(diào)整過(guò)申購(gòu)上限，當(dāng)時(shí)宣布自2月12日起，單個(gè)投資者單日累計(jì)申購(gòu)（含定期定額申購(gòu)）申請(qǐng)華夏全球科技先鋒混合（QDII）（人民幣）單個(gè)投資者單日累計(jì)申購(gòu)金額應(yīng)不超過(guò)人民幣5萬(wàn)元，單個(gè)投資者單日累計(jì)申購(gòu)申請(qǐng)華夏全球科技先鋒混合（QDII）（美元現(xiàn)匯）或華夏全球科技先鋒混合（QDII）（美元現(xiàn)鈔）的金額分別均應(yīng)不超過(guò)7500美元。

　　2月21日，華夏全球科技先鋒混合（QDII）公告，自2月21日起，單個(gè)投資者單日累計(jì)申購(gòu)（含定期定額申購(gòu)）申請(qǐng)華夏全球科技先鋒混合（QDII）（人民幣）（005698）的金額應(yīng)不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元，單個(gè)投資者單日累計(jì)申購(gòu)申請(qǐng)華夏全球科技先鋒混合（QDII）（美元現(xiàn)匯）（019447）或華夏全球科技先鋒混合（QDII）（美元現(xiàn)鈔）（019448）的金額分別均應(yīng)不超過(guò)3萬(wàn)美元。

　　也就是說(shuō)，兩周時(shí)間，華夏全球科技先鋒混合（QDII）3次上調(diào)申購(gòu)上限。

　　華夏基金此次調(diào)整QDII申購(gòu)上限力度之大，讓同業(yè)同類(lèi)公司無(wú)法企及：華寶納斯達(dá)克精選股票（QDII）A/C類(lèi)份額的代銷(xiāo)渠道單日限額從500元放寬至800元，直銷(xiāo)渠道限額則從2000元提升至1萬(wàn)元；廣發(fā)納指100ETF聯(lián)接（QDII）F類(lèi)份額實(shí)施更為寬松的調(diào)整，將單日申購(gòu)上限從2月7日恢復(fù)申購(gòu)時(shí)的1000元上調(diào)至1萬(wàn)元，恢復(fù)至1月份暫停申購(gòu)前的常規(guī)申購(gòu)額度。

　　業(yè)績(jī)不佳基民猶豫

　　業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，基金調(diào)節(jié)大額申購(gòu)限制的背后，是基金公司尋求外匯額度、申贖需求與風(fēng)險(xiǎn)管理之間的動(dòng)態(tài)平衡。2024年11月，華夏基金曾因市場(chǎng)波動(dòng)暫停大額申購(gòu)，以“保障基金平穩(wěn)運(yùn)作”，2025年2月限額放寬，反映出外匯額度壓力緩解或階段性擴(kuò)容?。

　　提升申購(gòu)上限，并不意味著收益率會(huì)提升。

　　據(jù)《筆尖網(wǎng)》觀察，投資境外市場(chǎng)QDII基金風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)較大。有數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日，全市場(chǎng)QDII基金IOPV（基金份額參考凈值）平均溢折率達(dá)1.98%，較上月同期回落2.58個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期增長(zhǎng)1.14個(gè)百分點(diǎn)。部分產(chǎn)品當(dāng)日溢折率甚至達(dá)到了36.66%。這促使基金公司連續(xù)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

　　天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日，華夏基金公司旗下的27只QDII基金，近幾年整體回報(bào)率均低于同類(lèi)基金，顯示出“出海捕魚(yú)”的弱勢(shì)。近6月，華夏基金旗下的QDII基金平均回報(bào)率為9.43%，跑輸同類(lèi)基金10.86%的平均業(yè)績(jī)，更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸同期滬深300指數(shù)17.12%的漲幅；近一年、近三年，華夏基金旗下的QDII基金平均回報(bào)率分別為12.76%、2.11%，而同期同類(lèi)基金的平均回報(bào)率分別為14.91%、9.64%。

　　對(duì)于華夏基金來(lái)說(shuō)，“出海捕魚(yú)”的布局力度很大，但如此疲軟的業(yè)績(jī)令人大跌眼鏡。華夏基金旗下QDII基金的數(shù)量為27只，平均每家公司僅8.15只，在可比的40家基金公司位居第二；華夏基金旗下QDII基金的基金經(jīng)理有127人，平均每家公司僅54.83人，在可比的40家基金公司位居第一。

　　其中，華夏全球科技先鋒混合（QDII）（人民幣）今年以來(lái)回報(bào)率-9.21%，逆勢(shì)跑輸同類(lèi)基金4.56%的平均業(yè)績(jī)，在可比的97只同類(lèi)基金中排名倒數(shù)第一。現(xiàn)任基金經(jīng)理為老將李湘杰，其累計(jì)任職時(shí)間10年又295天，現(xiàn)任基金資產(chǎn)規(guī)模40.44億(8只基金)。8只基金中近6個(gè)月的業(yè)績(jī)排名，無(wú)一能進(jìn)入行業(yè)前1/2。

　　李湘杰近期猛提QDII申購(gòu)上限，但投資者還敢買(mǎi)嗎？