《筆尖網》文/筆尖觀察
在當今競爭激烈的商業世界中，企業的一舉一動都備受關注。愛得科技作為一家在行業內具有一定影響力的企業，但其經銷商的情況卻引發了諸多疑云，讓人不禁對其背后的真相產生深深的思考。
相關媒體報道，天眼查顯示，多家0參保0實繳資本的經銷商為愛得科技貢獻高收入這一現象引發關注。一般來說，一個正常運營的企業，需要有穩定的員工隊伍和完善的社保繳納記錄，這是企業合法合規經營以及保障員工權益的基本體現。然而，部分愛得科技的經銷商卻呈現出一種極為異常的狀態。0參保意味著可能沒有正式的員工或者存在嚴重的用工不規范問題；0實繳資本則暗示著企業在資金實力和責任承擔方面存在巨大隱患。
武漢賽洛麥德科技發展有限公司（下稱“賽洛麥德”）是愛得科技的前五大客戶之一。然而，天眼查顯示，賽洛麥德實繳資本為0，參保員工人數也為0，與其前五大客戶的身份不太相符。
招股書顯示，2022年、2023年，愛得科技對賽洛麥德的銷售金額為1,340.31萬元，1,329.57萬元，分別是愛得科技當年第四、第三大客戶。
招股書顯示，愛得科技產品銷售以經銷模式為主，報告期內公司經銷模式產生的主營業務收入占比分別為 97.71%、94.07%和 87.08%。
《筆尖網》關注到，公司現有經銷商數量較多，區域分布較廣，保持對經銷商的良好管理并維持經銷商穩定對公司業務持續發展具有重要意義。報告期內，公司的經銷商客戶結構相對較為穩定，與公司有持續業務合作的經銷商占據主導地位，同時伴隨帶量采購政策范圍的擴大，公司產品終端醫院覆蓋數量增加，導致公司中小經銷商收入占比及數量有所提升。
公司也在招股書中稱，隨著未來業務規模的擴大，經銷商數量可能會發生一定變化，導致公司經銷渠道管理風險上升。如果公司無法持續對經銷商進行有效管理，或不能保持與現有重要經銷商的合作關系，或與經銷商產生合作糾紛，或部分經銷商不能滿足公司持續發展的要求且公司未能開發新的經銷商，公司經營業績將受到不利影響。
招股書顯示，公司控股股東、實際控制人陸強、黃美玉直接持有發行人 65,360,000股股份，占發行人總股份的 73.77%，并通過蘇州市禾禾稼企業管理有限公司控制發行人 4,685,496 股股份，占發行人股份總數的 5.29%，合計控制發行人股份總數的 79.07%。此次發行完成后，陸強、黃美玉仍為公司控股股東、實際控制人。
此次，愛得科技擬募集資金擬募集資金約2.05億元，所募資金投向一期骨科耗材擴產項目、研發中心建設項目、營銷網絡建設項目。
2月6日，愛得科技收到第二輪審核問詢函，《筆尖網》關注到，問詢函中指出根據申請文件及問詢回復，募投項目中的骨科耗材擴產項目將新增產能 110 萬件，新增產能中包括關節類產品相關產能 15 萬件，關節類產品由于上市較晚目前尚未批量生產。
愛得科技被要求結合報告期內新增客戶、終端醫院數量及采購量情況進一步說明新增產能的消化措施；說明在建骨科耗材擴產項目、募投一期骨科耗材擴產項目與發行人現有產能的關系及對發行人產能的影響，對應發行人現有或新增產品及其銷售情況，是否為集采中標產品，以及報告期內的銷量、售價、銷售金額變化情況，相關產能的消化措施及其有效性；說明報告期內未批量生產的關節類等產品的下游需求情況，是否存在新增產能無法消化風險。
愛得科技IPO能否順利通過，《筆尖網》將持續關注。
