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藍(lán)鯨新聞3月31日（記者 王健文）近日，太極集團(tuán)（600129.SH）發(fā)布了2024年年度報(bào)告。

2024年，太極集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入123.86億元，同比下滑20.72%；歸母凈利潤(rùn)0.27億元，同比下滑96.76%。

年內(nèi)，太極集團(tuán)知名產(chǎn)品藿香正氣口服液、復(fù)方對(duì)乙酰氨基酚片、注射用頭孢唑肟鈉等一系列產(chǎn)品產(chǎn)銷量下滑，拉低了公司業(yè)績(jī)水平。太極集團(tuán)多家子公司陷入的“補(bǔ)稅風(fēng)波”，更是讓公司的業(yè)績(jī)雪上加霜。

業(yè)績(jī)下滑之際，今年年初，控股股東國(guó)藥集團(tuán)緊急“換將”，一口氣更換五名董事。

3月31日，太極集團(tuán)股價(jià)低開高走，股價(jià)收于20.96元/股，漲幅為3.87%，總市值約為117億元。

明星產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，降價(jià)“甩貨”但庫(kù)存仍居高位

太極集團(tuán)的前身是成立于1972年的四川省涪陵中藥廠，1993年改組為太極集團(tuán)，并于1997年在上交所上市。目前，公司共擁有13家制藥廠，中、西成藥批文達(dá)1240個(gè)，其中包括藿香正氣口服液、急支糖漿等知名產(chǎn)品。

年報(bào)顯示，2024年，藿香正氣口服液（全規(guī)格）的產(chǎn)銷量分別為0.96億盒、1.05億盒，2023年則為2.31億盒、1.91億盒。與之相比，2024年，急支糖漿（全規(guī)格）的產(chǎn)銷量分別為0.44億盒、0.39億盒，2023年則為 0.40億盒、0.38億盒。

除藿香正氣口服液之外，2024年，太極集團(tuán)復(fù)方對(duì)乙酰氨基酚片、注射用頭孢唑肟鈉等產(chǎn)品的銷量也同步下滑，其中復(fù)方對(duì)乙酰氨基酚片的產(chǎn)銷量分別同比下滑了35.91%、54.74%，注射用頭孢唑肟鈉（全規(guī)格）的產(chǎn)銷量同比下滑了41.58%、21.78%。

對(duì)于太極集團(tuán)而言，急支糖漿等少數(shù)產(chǎn)品的銷量增長(zhǎng)，難以拉動(dòng)公司藥品銷量整體下滑的大勢(shì)。在此背景下，2024年，公司醫(yī)藥工業(yè)業(yè)務(wù)收入為70.38億元，同比下滑了32.25%，進(jìn)而導(dǎo)致公司營(yíng)收整體下滑。

對(duì)于產(chǎn)銷下滑的原因，太極集團(tuán)在此前的業(yè)績(jī)預(yù)告中解釋稱，受疫情等因素影響，2023年胃腸感冒類、抗感染類等藥品銷售基數(shù)較高，社會(huì)庫(kù)存量同樣較高。隨著疫情影響逐漸消退，2024年相關(guān)產(chǎn)品的銷量有所下滑。

產(chǎn)品銷量下滑，太極集團(tuán)庫(kù)存過高的問題隨之暴露。在2023年底，公司存貨賬面價(jià)值為26.91億元，占總資產(chǎn)的比重為18.67%。為去化庫(kù)存，公司選擇降價(jià)促銷。太極集團(tuán)在業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，公司嚴(yán)格控制發(fā)貨，全面清理渠道庫(kù)存數(shù)量，尤其在下半年加大了庫(kù)存藥品促銷力度。

但僅從財(cái)報(bào)中看，太極集團(tuán)的存貨水平并未下降，反而持續(xù)維持高位。2024年底，公司存貨賬面價(jià)值為27.27億元，較2023年底增長(zhǎng)了約0.36億元，存貨占總資產(chǎn)的比重也提升至19.40%。

子公司陷“補(bǔ)稅風(fēng)波”業(yè)績(jī)大減，太極集團(tuán)再度暫停分紅

除因產(chǎn)品銷量下滑導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑外，太極集團(tuán)的子公司陷入的“補(bǔ)稅風(fēng)波”，進(jìn)一步拉低了公司的利潤(rùn)水平。

早在今年1月23日，太極集團(tuán)就發(fā)布了2024年業(yè)績(jī)預(yù)告。公告顯示，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.56億元，同比降幅約80.98%。

但到了3月26日，太極集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司控股子公司西南藥業(yè)股份有限公司（下稱“西南藥業(yè)”）以及全資子公司重慶中藥材有限公司（下稱“重慶中藥材”）需要補(bǔ)繳稅款及滯納金共計(jì)約1億元。其中西南藥業(yè)需補(bǔ)繳稅款約8000萬元，重慶中藥材需補(bǔ)繳稅款及滯納金約2000萬元。

3月28日，太極集團(tuán)發(fā)布2024年年報(bào)。年報(bào)顯示，太極集團(tuán)需要補(bǔ)繳稅款的子公司不只西南藥業(yè)、重慶中藥材兩家。還包括涪陵制藥廠以及桐君閣股份。根據(jù)稅務(wù)檢查和企業(yè)自查情況，上述子公司于2024年繳納稅款合計(jì)0.71億元，并預(yù)提稅款及滯納金合計(jì)2.32億元。2025年內(nèi)，上述子公司繳納的2024預(yù)提稅款及滯納金合計(jì)約1.43億元。

受此影響，太極集團(tuán)2024年業(yè)績(jī)進(jìn)一步降低。根據(jù)2024年年報(bào)，公司歸母凈利潤(rùn)為0.27億元，同比下滑96.76%。

業(yè)績(jī)大幅下滑之下，太極集團(tuán)宣布暫停2024年分紅。公司表示，鑒于2024年凈利潤(rùn)較少，后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金需求較大，為確保公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)發(fā)展，2024年度不進(jìn)行利潤(rùn)分配。

事實(shí)上，太極集團(tuán)的分紅并不頻繁。Wind數(shù)據(jù)顯示，自1997年上市以來，太極集團(tuán)僅有過6次分紅，分別在1998年、1999年、2001年、2016年、2018年及2023年。其中，2023年公司歸母凈利潤(rùn)為8.22億元，當(dāng)年公司分紅1.67億元，股利支付率約為20.32%。

業(yè)績(jī)大幅下滑，國(guó)藥集團(tuán)緊急“換將”

在太極集團(tuán)公布年報(bào)前不到一個(gè)月，公司剛剛進(jìn)行了一輪新的人事大調(diào)整。

3月3日，太極集團(tuán)發(fā)布公告稱，董事會(huì)收到非獨(dú)立董事程學(xué)仁、趙東吉、楊秉華、王刊、孟慶鑫，監(jiān)事李茹申請(qǐng)辭職。除程學(xué)仁因到齡退休辭職外，其余董事、監(jiān)事的辭職理由均為工作調(diào)整。隨著上述董事辭任，于宗斌、姜修昌、劉海建、謝友強(qiáng)、李向榮成為太極集團(tuán)新任董事。

從背景上看，此次離任的五名董事均為國(guó)藥集團(tuán)背景。新任董事中，于宗斌為太極集團(tuán)老人，2024年10月起擔(dān)任公司總經(jīng)理一職。公告顯示，于宗斌在太極集團(tuán)內(nèi)部多家子公司擔(dān)任過重要職務(wù)，包括太極集團(tuán)重慶國(guó)光綠色食品有限公司、太極集團(tuán)重慶中藥二廠等。

目前，太極集團(tuán)董事長(zhǎng)依然由俞敏擔(dān)任。俞敏自2021年5月起任職太極集團(tuán)董事，2024年10月當(dāng)選為董事長(zhǎng)，同時(shí)擔(dān)任中國(guó)中藥有限公司董事。

除余敏外，擁有國(guó)藥背景的董事還包括此次當(dāng)選董事的姜修昌、劉海建、謝友強(qiáng)、李向榮四人。剩余兩個(gè)董事席位由陳通和賴波取得，兩人均來自重慶國(guó)資背景。在合計(jì)8個(gè)董事會(huì)席位中，國(guó)藥集團(tuán)占據(jù)5席，牢牢把控著董事會(huì)。

2021年太極集團(tuán)易主國(guó)藥集團(tuán)時(shí)，公司的董事會(huì)曾迎來過一次大換血。彼時(shí)，公司10位非獨(dú)立董事中，有6位董事具備國(guó)藥集團(tuán)背景，其余4席中包括2位重慶國(guó)資背景董事以及2位太極集團(tuán)管理層背景董事。2024年，2位擁有太極集團(tuán)管理層背景董事先后因工作、退休辭任。

此次太極集團(tuán)再度大規(guī)模更換董事會(huì)成員，正值公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑之際。除更換4位國(guó)藥集團(tuán)背景董事外，還引入了太極集團(tuán)老人、公司總經(jīng)理于宗斌為新任董事。此次人事調(diào)整能否為太極集團(tuán)帶來新生，帶領(lǐng)公司走出業(yè)績(jī)泥潭，仍待進(jìn)一步觀察。