《港灣商業觀察》王璐

在市場的預期之內，寧波銀行（002142.SZ）交出了一份欣欣向榮的2024年業績答卷：總資產、營收、凈利潤持續增長，不良率繼續保持行業優秀水平，大手筆分紅回報投資者。

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業績持續增長，不良率保持較低水平

4月9日晚，寧波銀行正式對外發布2024年年度報告，公司總資產31252.32億元，比年初增長15.25%，全年營業收入666.31億元，同比增長8.19%，實現歸屬于母公司股東的凈利潤271.27億元，同比增長6.23%，不良貸款率0.76%，資產質量繼續保持業內較好水平。公司擬向普通股股東派發現金紅利，每10股派發現金紅利9元（含稅），現金分紅總額達59.43億元，占合并報表中歸屬于母公司普通股股東凈利潤的22.77%。

2024年，寧波銀行非利息收入186.38億元，在營業收入中占比為27.97%。客戶存款18363.45億元，比年初增長17.24%；貸款及墊款14760.63億元，比年初增長17.83%。

截至2024年末，寧波銀行不良貸款余額112.67億元，不良貸款率0.76%，撥備覆蓋率389.35%，資產質量繼續保持業內較好水平。不良率始終在行業中處于較低水平是銀行可持續發展的堅實基礎，確保公司能夠專業專注于業務拓展和金融服務。據悉，寧波銀行不良連續8個季度環比持平，資產質量保持穩健。

與此同時，寧波銀行持續推動資本精細化管理，平衡好資本和資金使用效率，對照資本新規優化表內外業務結構，持續強化資本內生積累能力，公司資本充足、資本回報等綜合性指標繼續保持良好。截至2024年末，寧波銀行資本充足率為15.32%，一級資本充足率為11.03%，核心一級資本充足率為9.84%；加權平均凈資產收益率為13.59%，總資產收益率為0.93%。

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“五管二寶”等措施較好，被券商“強烈推薦”評級

平安證券在今年2月初寧波銀行發布的業績快報時指出，作為城商行的標桿，寧波銀行受益于多元化的股權結構、市場化的治理機制和穩定的管理團隊帶來的戰略定力，資產負債穩步擴張，盈利能力領先同業，在穩健資產質量護航下，夯實的撥備為公司未來穩健經營和業績彈性帶來支撐。維持公司24-26年盈利預測，預計公司24-26年EPS分別為4.10/4.49/4.95元，對應盈利增速分別為6.1%/9.6%/10.2%。目前公司股價對應24-26年PB分別為0.88x/0.78x/0.69x，鑒于公司市場化基因突出，長期視角下的盈利能力、資產質量有望持續領先同業，維持“強烈推薦”評級。

華安證券研報認為，寧波銀行深耕浙江及周邊經濟發達區域，在細分市場客群定位清晰，競爭優勢顯著。核心管理團隊穩定、戰略傳達高效，公司治理機制具備難以復制性和可持續性。多元化金融服務能力具備稀缺性，風控能力堅實，資產質量保持優異。2024年利潤總額增速實現觸底回升，公司面對內外部形勢變化體現了較好的經營韌性，預計在新一輪財政、貨幣政策發力見效下，寧波銀行將受益于宏觀基本面修復迎來基本面和估值的再修復。根據業績快報微調盈利預測假設，預計公司2024/2025/2026年營業收入分別同比增長8.2%/6.81%/6.31%，歸母凈利潤分別同比增長6.23%/6.06%/8.6%，維持“買入”評級。

具體在2024年經營層面，據悉，寧波銀行積極響應國家政策導向，深入踐行服務實體經濟本源使命，扎實落實金融"五篇大文章"的相關要求，積極推動要素資源向科技創新、先進制造、普惠民生等經濟社會發展的重大戰略、重點領域和薄弱環節聚集，在積極為實體經濟高質量發展貢獻力量的過程中，客戶基礎進一步夯實，資產規模穩步增長。

2024年，寧波銀行堅持深耕優質經營區域，從客戶需求出發，堅持"專業化"經營，用專業把握市場機遇，聚焦匯率管理、利率管理和資產配置等領域，持續積累細分市場的比較優勢，幫助客戶規避風險，實現資產保值增值；推進"數字化"賦能，借助金融科技，不斷夯實數字化應用的基石底座，結合實體企業的需求，全面升級鯤鵬司庫、五管二寶等數字化系統解決方案，與客戶內部系統互聯互通，推進業財一體化與多元場景融合，賦能客戶經營和降本增效，打通金融服務的最后一公里；發揮"平臺化"價值，從實體企業需求出發，借助銀行平臺的資源稟賦，打造"波波知了、設備之家、美好生活"三個平臺，整合多方資源，匹配客戶需求，提供全流程的綜合化服務；搭建"國際化"鏈接，在企業走出去的背景下，聚焦企業的難點堵點，提供全方位、多層次的跨境金融服務，賦能企業走出去。

華安證券認為，通過“五管二寶”等工具客戶留存效果較好。寧波銀行經濟下行時期采取搶占市場份額打法，對比全部A股上市銀行2024年年初至三季度末貸款總額增速，寧波銀行為16.2%已位列上市銀行第二，在此基礎上四季度投放不弱。公司區位優勢、客群經營能力顯著，擴表速度保持領先。

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拓寬盈利來源，全流程防風險

外界也高度關注寧波銀行的持續優化盈利結構，拓寬盈利來源。

近年來，寧波銀行始終致力于打造多元化的利潤中心，目前在公司本體有公司銀行、零售公司、財富管理、消費信貸、信用卡、金融市場、投資銀行、資產托管、票據業務9個利潤中心；子公司方面，永贏基金、永贏金租、寧銀理財、寧銀消金4個利潤中心，2024年，各利潤中心協同推進，發展良好。公司盈利構成中，大零售及輕資本業務的盈利占比較高，可持續發展能力不斷增強。

此外，在防風險層面，寧波銀行始終堅持"經營銀行就是經營風險"的風控理念，將守住風險底線作為最根本的經營目標，將風險防控視為可持續發展的生命線，按照全面風險管理的要求，持續完善全面、全員、全流程的風險管理體系，以風險防控和業務發展的兼顧平衡為準則，在助力實體經濟高質量發展的過程中實現銀行穩健可持續發展。2024年，在堅持統一的授信政策、獨立的授信審批基礎上，寧波銀行進一步完善風險預警、貸后回訪、行業研究、產業鏈研究等工作機制，加快風險管理的數字化、智能化轉型，持續提升管控措施的有效性，較好地應對經濟周期與產業結構調整，抵御風險能力堅實，資產質量整體保持穩定。

據了解，2025年，寧波銀行將繼續堅持"真心對客戶好"的理念，扎實踐行金融五篇大文章，用專業創造價值，以責任詮釋擔當，在服務實體的過程中繼續錘煉自身的核心競爭力，不斷積累銀行差異化比較優勢，防范好各類風險，推動銀行穩健可持續發展，在服務中國式現代化的壯闊征程中，貢獻更多屬于寧波銀行的力量。（港灣財經出品）