《筆尖網》/筆尖觀察

　　華夏基金的股票型基金管理規模持續縮減，然而，最近該基金公司集中發行指數型-股票基金。難道這就是華夏基金扭轉權益基金管理規模頹勢的“法寶”嗎？

　　華夏基金的主動權益基金管理該如何破題？

　　連發8只基金

　　據天天基金網披露，華夏基金正在發行的基金有8只，其中有6只是指數型-股票基金。一口氣新發8只基金，在基金行業并不多見，可見該基金公司突圍管理規模的迫切心態。

　　具體來看，在指數型-股票基金方面，華夏中證A500指數增強A、華夏中證A500指數增強C在3月31日-4月11日集中認購，基金經理為孫然曄；華夏上證科創板生物醫藥ETF在4月7日-4月18日集中認購，基金經理為魯亞運；華夏國證自由現金流ETF發起式聯接A、華夏國證自由現金流ETF發起式聯接C則在4月7日-4月25日集中認購，基金經理為楊斯琪；華夏國證航天航空行業ETF集中認購期為4月14日-4月25日，基金經理為單寬之。

　　除上述6只指數型-股票外，正在發行的還有兩只債券型基金，華夏安和債券A、華夏安和債券C為債券型-長債基金，在4月1日-4月15日集中認購，基金經理為劉明宇。

　　（數據來源：天天基金網）

　　對于華夏基金的集中發行新產品，有業內人士分析稱，當前權益市場呈現回暖跡象，指數型產品具備透明化、低費率等優勢，更易獲得機構及個人投資者認可。通過密集發行可快速搶占市場份額，同時以自購行為向市場傳遞對后市的信心。不過，從基金公司的角度看就沒有那么簡單了，一方面，新發基金可快速擴充管理規模，直接提升管理費收入，尤其在主動權益基金銷售疲軟階段，指數產品更易形成規模效應；另一方面，密集發行可維持與代銷渠道的合作粘性，避免因產品空檔期導致渠道資源流失。

　　也有人士表示，華夏基金有規模擴張的需求，但當前的市場環境倒逼選擇發行指數型基金。當前主動權益類基金發行遇冷（如募集周期延長、迷你基金增多），指數型產品憑借工具屬性及低波動特征，可能成為資金避險或資產配置的替代選擇。

　　破題權益管理規模頹勢

　　華夏基金近幾年的股票型基金和混合型均表現出規模縮減的態勢，主動權益規模從2021年峰值4500億元降至2024年的3200億元，占比從26%縮至15%；明星產品華夏大盤精選混合規模腰斬（2024年不足80億元），反映主動管理能力受質疑。

　　天天基金網數據顯示，2021年年末，華夏基金管理的股票型基金規模為434.19億元，但到2024年年末該規模僅248.93億元，三年銳減42.67%。不止是股票型基金，其混合型基金的管理規模也從2021年年末的2102.07億元降至2024年年末的1157.94億元，銳減44.91%。

　　（數據來源：天天基金網）

　　華夏基金的權益基金問題到底出在哪里？管理業績不佳是繞不開的關鍵影響因素。

　　華夏基金旗下的部分權益產品雖短期跑贏基準，但長期累計收益仍為負值，2022-2023年，華夏基金旗下權益類產品合計虧損1758億元，在全行業排名倒數第二，虧損導致投資者信心受挫，贖回壓力加劇，例如華夏中證800指數增強基金2024年份額縮水45%，凈資產下降40%。

　　同花順iFinD數據顯示，今年以來，華夏基金旗下的偏股基金平均回報率為-2.53%，同類公司平均業績為-3.68%，在可比的166家公司中排名第108名；近3年，華夏基金旗下的偏股基金平均回報率為-12.95%，同類公司平均業績為-14.30%，在可比的150家公司中排名第72名。整體看，華夏基金旗下的偏股基金在不同時段的業績排名僅是中游水平。

　　（數據來源：同花順iFinD）

　　除了業績虧損引發投資者贖回潮外，華夏基金產品結構與行業趨勢發生錯配。

　　一方面，華夏基金以ETF為核心戰略，主動權益類產品規模占比不足。2024年其指數型基金規模達8044億元，占管理總規模的45%，而主動權益類產品受降費政策沖擊更大，但對其整體收入影響有限。另一方面，華夏基金迷你ETF拖累流動性。截至2025年，華夏旗下超70%的ETF規模不足10億元，近三分之一規模小于1億元。迷你ETF流動性差、清盤風險高，導致部分資金轉向其他產品，間接影響權益類基金整體規模。華夏基金雖為“ETF一哥”，但大量同質化產品稀釋了單只基金的資金吸引力。

　　華夏基金該如何破題權益基金的發展頹勢呢？單靠集中發行新產品，只能是治標不治本，其在存量產品維護不足有改進空間。《筆尖網》認為，部分權益類基金（如華夏互聯網龍頭混合）長期業績不佳，但未及時調整策略或清盤，導致份額持續流失。其需優化主動管理能力、加速清理迷你產品，并在降費趨勢中平衡工具型與主動型產品的布局。