近日， IFBH Limited（以下簡稱“IFBH”）向港交所遞交招股書，由中信證券擔(dān)任獨家保薦人。

IFBH是一家泰國的食品飲料公司，主營椰子水飲料與植物基零食。

2024年，IFBH營收凈利同比增速均超過八成。目前，IFBH較為依賴單一中國市場，收入貢獻(xiàn)占比超九成。此次赴港IPO，IFBH募集資金擬用于加強(qiáng)倉配能力、拓展澳洲、美洲及東南亞業(yè)務(wù)等。

中國內(nèi)地椰子水飲料市場第一 依賴單一市場

IFBH是一家泰國的食品飲料公司，主營椰子水飲料與植物基零食，旗下?lián)碛衖f與Innococo兩大品牌。

根據(jù)灼識咨詢報告，按零售額計算，IFBH是2024年全球椰子水飲料市場第二大公司。2024年，IFBH在中國內(nèi)地與中國香港椰子水飲料市場的占有率分別為34%、60%，市場份額均為第一。

業(yè)績表現(xiàn)方面，近年來IFBH業(yè)績增速較快。2023年，公司營收為8744.2萬美元，母公司擁有人溢利為1675.4萬美元。2024年，IFBH的營收升至1.58億美元，母公司擁有人溢利達(dá)到了3331.6萬美元，同比增速均超八成。

IFBH采用輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式，代工廠商負(fù)責(zé)制造，第三方物流供應(yīng)商負(fù)責(zé)運(yùn)輸，第三方分銷商負(fù)責(zé)銷售配送。根據(jù)聆訊資料集披露，截至2024年末，公司僅46名全職員工。

在輕資產(chǎn)模式下，IFBH銷售較為依賴下游分銷商。招股書顯示，2023年、2024年，IFBH前五大客戶的銷售額占比高達(dá)97.9%與97.6%。

此外，IFBH較為依賴中國市場。2023年及2024年，中國內(nèi)地市場貢獻(xiàn)收入占比分別為91.4%、92.4%，而香港及其他市場貢獻(xiàn)收入占比不足10%。

擬募資拓展海外市場等

據(jù)招股說明書，截至最后可執(zhí)行日，創(chuàng)始人Pongsakorn Pongsak先生直接持股6.53%；General Beverage持股71.11%，而Pongsakorn Pongsak先生持有General Beverage91%的股份。General Beverage及Pongsakorn Pongsak為公司控股股東。

此次赴港IPO，IFBH募集資金擬用于加強(qiáng)倉配能力、品牌建設(shè)、牢固公司在中國內(nèi)地市場地位及滲透程度，拓展澳洲、美洲及東南亞業(yè)務(wù)、提升創(chuàng)新能力、收購、營運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。

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