《投資者網》孟行

隨著A股持續走低，險資開始進場“掃貨”了。

近日，無錫農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“無錫銀行”，600908.SH）發布公告稱，公司收到《國家金融監督管理總局無錫監管分局關于長城人壽保險股份有限公司股東資格的批復》，核準長城人壽保險股份有限公司（以下簡稱“長城人壽”）股東資格，同意長城人壽自批復之日起六個月內增持本公司股票。

無錫銀行2023年三季報顯示，長城人壽持有該行9764.63萬股股份，持股比例為4.54%，距離5%的舉牌線相差無幾。如果長城人壽繼續增持無錫銀行，將舉牌無錫銀行。

舉牌多家上市公司

實際上，近一年來，長城人壽不只是增持了無錫銀行。2023年12月19日，中原高速發布公告稱，公司股東長城人壽于2023年12月8日至12月18日通過證券交易所集中競價方式合計增持公司股份約2247.39萬股，占公司總股本1.00%。本次增持后，長城人壽持有的中原高速股份達到8%。

公告顯示，本次增持股份所支付的資金系長城人壽自有資金及保險責任準備金。

去年6月，中原高速公告稱，2023年6月2日，長城人壽通過二級市場集中競價交易方式增持公司股份，合計持股比例由4.64%增至5.00001%，達到舉牌線。此后，長城人壽又于去年6月3日至11月7日增持中原高速1%股份，再之后又于11月16日至12月7日增持中原高速股份，使得持股比例達到7%。

此外，長城人壽在去年還舉牌了浙江交科。去年6月，浙江交科發布公告稱，2023年6月 1 日，長城人壽以自有資金通過集中競價交易方式增持浙江交科股份，持股比例約5.03%。

公告顯示，本次長城人壽增持行為是基于保險公司自身配置需求以及上市公司配置價值考慮的長期投資，本次權益變動完成后，信息披露義務人不排除未來12個月內繼續增加上市公司股份之可能性。

到了6月底，浙江交科再發公告稱，長城人壽于6月2日至6月21日通過證券交易所集中交易的方式合計增持公司1%股份，長城人壽的持股比例由5.03%增至6.03%。

除了長城人壽以外，其他險資也表示看好權益投資。中國人壽首席投資官張滌此前曾表示，在險資的整個戰略配置中，權益投資是一個關鍵少數，而從估值角度看，經過前期的調整，權益的估值已經落到了中樞長期中樞之下，配置價值慢慢顯現，進行長期投資的話，在估值角度看已經達到了左側加倉的條件了。

2023年11月29日，新華保險與中國人壽發布公告，擬分別出資250億元共同發起設立私募基金公司，新華資產與國壽資產分別出資500萬元共同發起設立基金管理人公司，擔任上述私募基金公司的管理人。

政策面上，去年下半年以來，引導保險資金等長期配置型資金入市舉措也陸續推出。2023年8月，證監會召開機構投資者座談會，指出險資和銀行理財資金應加快發展權益投資；9月，國家金融監督管理總局下發《關于優化保險公司償付能力監管標準的通知》，通過調低部分風險因子等措施，鼓勵保險公司將資金更多地用于長期投資。

增資方案獲批

從長城人壽近幾年的經營狀況來看，公司保險業務收入持續上漲，但凈利潤有下滑趨勢。年報顯示，2022年長城人壽實現保險業務收入148.53億元，同比增長33.80%；實現凈利潤9939.97萬元，同比下滑33.08%。

長城人壽2023年三季度償付能力報告顯示，截至去年三季度末，公司實現保險業務收入194.68億元，凈虧損5049.03萬元，去年第三季度公司凈虧損1.01億元。

值得注意的是，年報顯示，2022年長城人壽退保金為28.34億元，同比增長208.71%。而當年賠付支出卻出現下滑，2022年公司賠付支出為16.58億元，同比減少15.24%。

從當年消費者投訴情況來看，2022年公司累計接收全量消費投訴4394件，其中互聯網業務37件；從投訴業務類型看，主要集中在銷售糾紛和退保糾紛，其中銷售糾紛1745件、占比39.7%，退保糾紛1055件、占比24%。

2023年三季度償付能力報告顯示，截至去年三季度末，長城人壽綜合退保率為3.75%，較上季度末增加0.44個百分點。

償付能力方面，截至去年三季度末，公司核心償付能力充足率為84.66%，綜合償付能力充足率為153.70%。公司2023年一季度和二季度監管風險綜合評級（分類監管）結果均為BB 類。

為補充資本金，2023年5月，長城人壽發布公告稱，公司擬通過增發新股的方式增加注冊資本，公司注冊資本將從 55.32億元增加至62.19億元。

2023年12月20日，長城人壽發布公告稱，公司收到《國家金融監督管理總局北京監管局關于長城人壽保險股份有限公司變更注冊資本及股東的批復》，批準公司增資方案。

增資后，長城人壽控股股東北京金融街投資（集團）有限公司及其一致行動人合計持股比例保持50.69%不變。

長城人壽表示，此次增資有效提升了公司資本實力和償付能力水平。目前，監管機構對于保險公司投資范圍有償付能力充足率要求，長城人壽此次增資有利于公司拓寬投資渠道，并為有效提升投資收益提供重要保障。

需要注意的是，公司在之前的投資項目中曾出現問題造成損失。投資資產質量方面，中誠信國際發布的長城人壽2023年度跟蹤評級報告顯示，截至2022年末，公司投資資產中涉及逾期或違約的項目投資金額合計21.10億元，已計提減值16.31 億元，賬面余額為4.79億元。此外，公司持有的對華融信托的長期股權投資損失對公司盈利造成影響，截至2022年末，公司持有的華融信托長期股權投資的賬面價值為9.12億元，初始投資規模為16億元。在宏觀經濟底部運行、信用風險持續暴露的環境下，公司投資資產質量的遷徙情況仍需密切關注。

中債資信發布的長城人壽2020年及2021年資本補充債券(第一期)(第二期)2023年定期跟蹤評級報告顯示，截至2023年3月末，公司投資資產中，出現違約的投資資產余額合計11.98億元，包含債券（17 滬華信 MTN001）4.98億元、信托計劃（中原信托-上海華信貸款項目集合資金信托計劃）5.00億元以及不動產投資（光大永明-中信國安棉花片不動產債權計劃）2.00億元，目前已計提減值準備10.38億元，違約資產的回收情況仍需繼續觀察。

中債資信表示，整體來看，公司的資產配置結構仍以固定收益類資產為主，風險相對可控。（思維財經出品）■