《投資者網》韓宜珈

一直以來，保險機構都是金融市場重要的機構投資者，也是服務實體經濟的重要力量。保險機構的健康穩定發展，也是實體經濟和金融市場穩定發展的風向標。

11月22日，金融監管總局披露保險業資金運用情況表，數據顯示，截至2024年三季度末，保險公司資金運用余額32.15萬億元，同比增長14.06%。

同日，金融監管總局發布2024年三季度銀行業保險業主要監管指標顯示，我國銀行業和保險業總資產保持增長。2024年三季度末，我國銀行業金融機構本外幣資產總額同比增長7.3%，保險公司和保險資產管理公司總資產突破35萬億元。

值得注意的是，最新數據顯示，險資年化財務投資收益率達到3.12%，同比提升0.2個百分點，這也是近一年來首次高于3%。

保險行業常被稱為經濟發展的“壓艙石”，此次三季度保險業指標情況顯示，前三季度我國保險業發展總體平穩，對實體經濟支持力度穩固，表現出較強的韌性。?

來源：國家金融監督管理總局

整體數值穩健提升

根據金融監管局發布，2024年三季度末，保險公司和保險資產管理公司總資產35萬億元，較年初增加3.5萬億元，增長11.2%。其中，財產險公司2.97萬億元，較年初增長7.5%；人身險公司30.6萬億元，較年初增長11.7%；再保險公司8231億元，較年初增長10.2%；保險資產管理公司1245億元，較年初增長18.3%。

對于推動保險業總資產增長的因素，對外經濟貿易大學國家對外開放研究院研究員王國軍分析，壽險產品預定利率下調釋放了部分保險需求，人身險公司保費收入增長并在投資端形成資產。財產險公司資產的增長受到新車銷售回暖以及車均保費增長等因素影響。此外，9月末A股快速反彈，保險公司總投資收益提升，促進保險公司資產增值，進而推動總資產的增長。

2024年前三季度，保險公司原保險保費收入4.79萬億元，同比增長7.2%；賠款與給付支出1.73萬億元，同比增長23.8%；新增保單件數784億件，同比增長46%。

北京工商大學中國保險研究院常務副院長寧威表示，不管是財產險還是人身險，保費增速都處于較高的水平，也說明人民群眾對保險的需求不斷提高。

具體來看，根據金融監管總局發布的9月保險業經營情況，車險保費占財產險公司總保費的比例環比持續增長，而汽車市場向好趨勢帶動車險保費增速改善。同時，人身險公司響應預定利率下調政策，普通型產品于8月底完成切換，新備案的普通型保險產品預定利率上限為2.5%。分紅險及萬能險產品切換在9月底完成。

這些保險需求的提前釋放也為行業三季度保費收入貢獻了主要增速。方正證券研報認為，隨著5年期存款利率下調，居民挪儲需求旺盛，儲蓄型保險產品競爭力凸顯。當前銀保“報行合一”嚴格推進，新業務價值與期交保費有望延續增長。

從企業來看，2024前三季上市險企凈利潤同比增長，其中，中國人壽同比增長174%、新華保險同比增長117%、中國人保則增長了77%，中國太保增幅為66%，中國平安增幅為36%，可以看到，權益市場回暖加上新準則權益彈性提升，投資服務業績實現了高增長。

國信證券表示，進入十一月，保險業陸續開啟2025年“開門紅”，行業在產品結構、人力轉型、渠道生態等方面仍具有一定調整空間，行業后續保費收入的規模增量將持續增加。

收益率持續向好

在今年三季度，保險行業年化綜合投資收益率達到7.16%，同比提升3.88個百分點。年化財務投資收益率達到3.12%，同比提升0.2個百分點。

從細分行業看，財產險公司資金運用余額21.36萬億元，同比增長6.74%；年化財務投資收益率3.14%，年化綜合投資收益率5.47%。人身險公司資金運用余額28.94萬億元，同比增長14.93%；年化財務投資收益率3.04%，年化綜合投資收益率7.3%。

財務投資收益率是衡量投資的盈利能力，評估投資效果的重要財務指標之一。三季度這一數據達到3.12%，也是近一年來首次高于3%。此前，行業年化財務投資收益率已連續四個季度在3%以下。

綜合投資收益率方面，自2021年以來，保險資金的綜合投資收益率曾連續三年低于5%，不過今年開始表現出較高的向上“波動”，三季度仍延續這一趨勢。前三季度年化綜合投資收益率達到7.16%。

從細分行業看，財險公司資金運用余額2.14萬億元，前三季度年化財務收益率、綜合收益率分別為3.14%、5.47%；人身險公司資金運用規模28.94萬億元，前三季度年化財務投資收益率、年化綜合收益率分別為3.04%、7.30%。

投資更多元?

受益于今年下半年資本市場的積極表現，險資在今年的投資配置結構也在不斷優化。

國信證券表示，今年各大上市險企持續優化資產配置結構，加大長債、FVOCI股票等資產的配置，并擇時在股票市場加倉，把握市場投資機遇，實現了階段性止盈。截至三季度末，中國人壽、中國太保、新華保險分別實現總投資收益率5.38%、4.70%、6.80%，同比增長2.57個百分點、2.3個百分點、4.5個百分點。

截至2024年三季度末，受益于資本市場反彈修復，上市險企平均投資利潤貢獻率達58%，同比大幅改善。其中，中國人壽、新華保險、中國平安、中國太保、中國人保分別為74%、66%、55%、50%、45%。其中，中國人壽及新華保險因資產端權益類資產配置比例較高，資產收益彰顯更高彈性。

數據顯示，三季度末，人身險公司投資的股票金額環比增加超2400億元，達到2.18萬億元，是2022年二季度以來首次超過2萬億元；股票在人身險投資資金中的占比達到7.55%，占比為一年來的新高。財險公司三季度末的股票投資金額為1506億元，環比增加136億元，股票配比為7.05%。

除此之外，保險業償付能力方面，2024年三季度末，保險業綜合償付能力充足率為197.4%，核心償付能力充足率為135.1%。其中，財產險公司、人身險公司、再保險公司的綜合償付能力充足率分別為231.8%、188.9%、262.7%；核心償付能力充足率分別為203.9%、119.5%、230.1%。

王國軍表示，當前保險業綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率均處于較高水平，表明我國保險業整體具備較強的風險抵御能力，能夠保障被保險人的利益，維護保險市場的穩定運行。（思維財經出品）■