《投資者網》張偉

11月國內銷售1500輛，月銷量再創新低，哪吒汽車創始人走向前臺。

12月，哪吒汽車宣布重大人事變動：張勇不再擔任CEO，轉為公司顧問；哪吒汽車創始人、董事長方運舟兼任CEO。

親自掛帥的方運舟提出三大目標：大刀闊斧改革，擴展全球市場；將IPO設為首要目標；力爭2025年整體毛利率轉正，2026年整體盈利。

2021年至2023年，哪吒汽車的經營性虧損合計172億元。截至2023年末，哪吒汽車的短期借款43.17億元，賬上資金28.37億元，現金難以覆蓋短期負債。

產品銷量下跌、又亟需“輸血”的哪吒汽車，能否在創始人的帶領下，完成公司首要目標（IPO），還有待時間的檢驗。

哪吒變方舟系傳聞

自產品上市以來，哪吒汽車的名字就一直被“指指點點”。如今十年過去，哪吒汽車傳出了改名的消息，又與創始人有關。

據IPO招股書披露，哪吒汽車的母公司合眾新能源由方運舟創立。方運舟曾在奇瑞新能源擔任副總經理，負責奇瑞電動汽車的試驗和研發。2014年，方運舟離開奇瑞新能源，到清華大學讀博士后，同時啟動合眾新能源的創業項目。

方運舟的另一個身份，是新能源汽車專家，曾先后參與和主持了多個國家863計劃課題，發表了多篇與新能源汽車相關的文章，并申請了混合動力、純電動汽車控制等多項發明專利。

哪吒汽車的命名，與中國神話人物哪吒有關。前CEO張勇曾表示，選擇哪吒作為品牌名有兩個原因：一是哪吒在中國廣為人知，易于記憶；二是哪吒腳踏風火輪的形象代表了古人對于輕松、自在出行方式的向往，與公司的品牌理念契合。

為什么不選擇母公司（合眾新能源）的名字呢？哪吒汽車表示，市場上已有眾多初創企業，使用合眾命名不會給消費者留下深刻的印象；把公司產品命名為哪吒汽車，也是希望借助哪吒的超級IP進行低成本營銷，快速建立品牌知名度。

隨著張勇淡出，方運舟走向前臺，日前網傳哪吒汽車或將改名為方舟汽車，以與公司創始人的名字相呼應。但哪吒汽車很快辟謠。12月8日，哪吒汽車表示，“我司無任何更名動議”。

拖欠供應商款項

陷入更名“疑云”的哪吒汽車，近期又多次被供應商告上法庭。

11月8日，A股上市公司埃夫特（688165.SH）發布公告稱，因為合眾新能源的子公司宜春合眾拖欠其4819.5萬元款項，已向法院提起訴訟。

11月14日，東風科技（600081.SH）稱，旗下子公司東風延鋒汽車座艙系統有限公司因合眾新能源欠1273萬元貨款未還，而申請仲裁。

12月6日，福石控股（300071.SZ）發布公告稱，子公司北京迪思公關顧問有限公司因與合眾新能源的服務合同糾紛，已向法院提起訴訟，合眾新能源的未付款金額約5355萬元。

企查查信息顯示，今年11月以來，合眾新能源作為被告的訴訟案件共有21起。有市場觀察人士表示，汽車零部件供應商被壓貨款的情形，在業內普遍存在；為了保證長期合作，供應商大多會“忍氣吞聲”，不到萬不得已不會起訴整車廠。

拖欠貨款，供應商停止供貨，導致哪吒工廠停產，無法按期交付車輛，由此陷入惡性循環，也讓哪吒汽車的多家門店關閉。據《IT時報》報道，哪吒汽車的上海虹橋天地店已經關閉，目前變身為一家果汁店。此外，北京、成都、杭州、南京等地的部分哪吒汽車直營店或體驗中心也已經關閉。

閉店的直接影響為銷量連續下降。據中汽協乘聯分會的數據，今年前9個月，哪吒汽車的銷量為8.6萬輛，同比下降12%；10月國內銷售6002輛，同比下降40%；11月國內銷售1500輛，環比下降75%。?

還好，危機之中的哪吒汽車等來了“援兵”。11月底，方運舟在一檔訪談節目中透露，南寧產業投資集團召開供應商大會，為哪吒汽車供應鏈提供金融支持，推動南寧工廠恢復生產經營，帶動公司國內三大工廠全面復產。

進入12月，哪吒汽車的銷量開始回升。據《紅星新聞》報道，哪吒汽車已逐漸啟動小批量復產，上百臺海外訂單已下線擬發運。另外，在剛結束的泰國車展上，哪吒汽車收到2000多份訂單。

海外市場成亮點

在南寧產業投資集團的幫助下，哪吒汽車開始良性運轉。對哪吒汽車來說，目前更重要的事情，還是IPO。

今年6月，合眾新能源向港交所遞交上市申請。招股書顯示，2021年至2023年，哪吒汽車的經營性虧損達172億元，亟需通過上市“輸血”，以進一步追趕同行。

目前，小鵬、蔚來、零跑、理想等4家造車新勢力在香港上市，今年前11個月，這4家車企的銷量分別為15.34萬輛、19.08萬輛、25.12萬輛、44.2萬輛。此外，深藍、極氪也有20萬輛左右的銷量。同期，哪吒汽車不到10萬輛。就銷量而言，哪吒汽車已被同行拉開了距離。

公司業績虧損、產品銷量下降，上市對于哪吒汽車來說，顯得尤其重要。反面教材，就是威馬汽車、愛馳汽車。公開資料顯示，威馬汽車曾經三次IPO，結果都失敗了。2021年，愛馳汽車曾計劃到科創板上市，后又赴美IPO，結果不了了之。由于沒能及時從資本市場獲得融資，這兩個品牌均以倒閉收場。

招股書顯示，截至2023年末，哪吒汽車的短期借款為43.17億元，賬上資金為28.37億元，公司流動性吃緊。現金流的重要性，對于造車新勢力來說顯而易見。最近的例子便是極越汽車，股權信息顯示，極越汽車由百度和吉利投資，但受投資方撤資的影響，極越汽車近期也陷入倒閉傳聞。

不過，對哪吒汽車來說，其亮點在于，還有海外故事可講。

統計數據顯示，今年9月，哪吒汽車以16%的市占率位居泰國純電汽車全球品牌第二名；今年10月，哪吒汽車成為泰國純電SUV上牌量第一名。在南寧產業投資集團的幫助下，哪吒汽車恢復了南寧工廠的生產，也以保證出口東南亞為主。

最終，緩過一口氣來的哪吒汽車，能否在創始人帶領下，先謀上市，再談盈利，投資者可保持關注。（思維財經出品）■