《投資者網》云詩蒙

一夜之間，大佬們都在談算力。

近日，華為公司創始人任正非公開表示：“我們即將進入第四次工業革命，基礎就是大算力，今天的年輕人，明天有可能就是第四次工業革命的領袖。”

副董事長孟晚舟也指出：“人工智能的發展，算力是核心驅動力。大模型需要大算力，算力大小決定著AI迭代與創新的速度，也影響著經濟發展的速度。算力的稀缺和昂貴，已經成為制約AI發展的核心因素。”

早在今年5月，英偉達CEO黃仁勛曾表示，“我們已到達生成式AI引爆點，從此全世界的每個角落，都會有算力需求。”

那么，為什么算力如何重要？算力是計算機設備或計算/數據中心處理信息的能力，是計算機硬件和軟件配合共同執行某種計算需求的能力，算力可以為人工智能技術提供“動力”。

以ChatGPT為例，訓練它所耗費的算力大概是3640PetaFLOPs/天，相當于用每秒運算1000萬億次的算力對模型進行訓練，需要3640天才能完成。沒有海量的算力，人工智能應用就無法工作。

算力已經成為全球AI科技公司博弈的關鍵環節。在半導體產業鏈國產化的大背景下，國產算力芯片公司能否實現突圍呢？

盈利能力持續提升

近期，海光信息（688041.SH）發布2023年中報。

上半年，海光信息營業收入26.15億元，同比增長3.24%；實現歸母凈利潤6.77億元，同比增長42.35%；實現扣非歸母凈利潤6.19元，同比增長42.00%，實現營收利潤雙增。

同期，公司毛利率62.87%，較2022年提升10.45%；費用方面，公司2023年上半年，銷售、管理、研發費用分別為0.44億元、0.69億元、8.37億元，同比增速分別為23%、11%、20%。

研發發面，上半年投入總額12.30億元，同比增長36.87%，研發人員數量1382人，同比增長24%，占員工總人數的90.33%。研發投入占營業收入的比例達到47.10%，同比增加11.58%。研發支出資本化的金額為3.93億元。

研發專利來看，上半年新增知識產權項目申請187項，知識產權項目獲得授權數為297項。累計獲得發明專利550個、實用新型專利81項、外觀設計專利3項、集成電路布圖設計登記證書200項、軟件著作權206項。

需要注意的是，公司預付款項18.69億元，主要系原材料采購及戰略備貨預付貨款增加所致；公司其他非流動資產中預付產能款為6.52億元，較年初增長57.5%。可見海光信息為擴大產能已做足準備。

風險提示方面，海光信息存在客戶、供應商集中度較高風險。由于服務器行業頭部效應較明顯，公司主要客戶集中在國內幾家主要服務器廠商中。由于集成電路領城專業化分工程度及技術門欄較高，部分供應商的產品具有稀缺性和專有性。

CPU+DCU雙輪驅動

海光信息業績增長是CPU+DCU雙輪驅動的結果，公司生產的高端處理器分為通用處理器海光CPU系列產品和協處理器海光DCU系列產品。

海光信息的海光一號CPU，其技術是來源于美國知名芯片商AMD授權，2016年3月和2017年10月，海光微電子、海光集成分別與AMD簽署了《技術許可協議》，約定AMD將高端處理器相關技術及軟件許可授予兩家合資公司。

早年依托AMD的第一代Zen架構技術授權，海光信息陸續研發海光一號、海光二號兩款GPU產品。之后AMD不再給海光信息授權后續Zen架構，海光在現有產品基礎上繼續研發了海光三號，并在2022年3月實現量產。

總的來看，海光CPU系列產品兼容國際主流x86指令集，內置多個處理器核心，集成通用的高性能外設接口，擁有完善的軟硬件生態環境和完備的系統安全機制。針對不同應用場景要求，分別提供海光7000系列產品、5000系列產品、3000系列產品，滿足云計算、物聯網等信息服務。

海光DCU系列產品，以GPGPU架構為基礎，兼容“類CUDA”環境，內置大量運算核心，具有較強的并行計算能力和較高的能效比。任何芯片企業想要打開市場，短期內兼容CUDA生態十分必要。

值得一提的是，該系列產品下的深算二號實現LLaMa、GPT、Bloom、ChatGLM、悟道、紫東太初等為代表的大模型的全面應用，與國內包括百度文心一言等大模型全面適配。

9月20日的機構調研中，海光信息表示深算二號已經發布并實現在大數據處理、人工智能、商業計算等領域的商用，深算三號研發進展順利。公司下一代CPU產品還有海光四號、海光五號。

除了海光，國產自研CPU產品還有龍芯、鯤鵬、海光、飛騰、申威、兆芯等。這些公司都深度受益于國產化替代的趨勢，同時也面臨著技術研發、市場競爭、供應鏈穩定等挑戰。

在數字經濟時代，算力是國民經濟發展的重要引擎，是數字經濟時代的生產力。AI算力迎紅利兌現期。

AI算力共享

算力短缺催生算力租賃賽道，一方面，高性能GPU供不應求，另一方面中小下游客戶在進行模型的訓練的前期投入不多，算力租賃可以大大降低進入大模型賽道的門檻。

據西部證券研報，從2022年8月開始到2023年9月2日，已經有22家公司宣布布局算力賽道，2023年6-8月尤為密集。

9月25日，鴻博股份（002229.SZ）在投資者平臺表示，公司于2022年8月簽署相關合作協議，正式進入AI算力租賃業務板塊。

值得注意的是，有算力租賃公司已經拿下億元級訂單。

9月7日，中貝通信（603220.SH）發布公告稱與青海聯通簽訂3.46億元算力服務框架協議。雙方以H800設備為基礎搭建算力服務平臺，提供960P算力服務，服務費按照含稅12萬元/P/年計算。本次合同金額約3.46億元，算力平臺計劃自2023年11月1日起運行，服務期為3年。這是市場首個具體公開且正式落地的算力租賃服務框架，具有一定的風向標意義。

9月25日，創業黑馬（300688.SZ）表示，公司全資子公司已與上海信弘智能科技有限公司、紫光曉通科技有限公司完成《銷售合同》的簽訂，主要采購以H800芯片為核心的DGX一體機，合同總價款為1613萬美元。設備預計將在三個月左右到貨并在一個月內開展算力出租業務。根據目前算力租賃市場普遍價格12萬元-20萬元/P/年預估，公司首批500P算力租賃業務將帶來0.6億元到1億元收入。

另外根據京東顯示，一臺8卡H800Al服務器售價約在268萬元計算，算力租賃基本在1年半可回本。

華安證券研報中表示，隨著算力需求持續，算力租賃價格持續或進一步走高，相關企業業績兌現與確定性持續提升，將不斷推升板塊行情。

隨著各種大語言模型和算法不斷涌現，應用場景日益豐富，未來算力缺口巨大。AI算力紅利或將持續釋放。（思維財經出品）■