文：向善財經

汽車行業又熱鬧了起來。

前陣子比亞迪向行業里扔了一顆“核彈”，10萬級車型全系標配天神之眼智駕。

一石激起千層浪，好家伙，不卷價格就卷價值，真是應了余承東的那句話。

說到卷價值，除了智駕，國產的大招就那么幾個，冰箱彩電大沙發，有的甚至直接把影院搬上了車。

趁著車企卷價值的這波熱度，我也研究了一下車規巨幕賽道。

在搜極米科技的資料時，偶然聽到一個挺出人意料的消息：雪球社區有用戶爆料，極米去年拿到的北汽、江淮兩家車企定點，但產品始終未能達到要求，主要是性能和穩定性的方面差點意思。

目前，極米官方還未在該消息下留言回復，官方尚未回應，消息真實性不置可否。

不過，看到這消息，我第一反應是有點驚訝。

北汽、江淮這兩家定點合作，極米不是早就拿到手里了嗎？坊間消息，極米的產品還要搭載在享界的新車型上，而江淮定點的車型還有一個多月就要交付。

如果該用戶爆料屬實，那么尷尬的不只是極米，北汽、江淮接下來新品還能不能如期上市交付？

再者，如果真的因為極米的原因拖沓了車企新車上市節奏，那么接下來極米的車載光學業務怎么辦？

極米車載光學業務的一點迷思

于個人感情而言，我其實挺看好極米的，不僅是因為曾經買極米賺了點小錢，也是因為極米在C端業務做得有聲有色。

按邏輯來講，C端產品做得還不錯，B端業務也不至于太拉胯，如果關于極米的消息為真，那么為何產品性能、穩定性這樣的問題會出現在B端車載業務上？

一個做汽車產業B端供應鏈的朋友給我解了惑。

朋友說，汽車行業不同，所有的零部件產品都是要做到車規級，能夠在復雜的環境溫度、顛簸震動的工況下還能穩定發揮性能，對產品品控、技術要求很高，比C端產品高得多。

經過朋友點撥，我也逐漸想明白了。

光學產品是個很精密的產品，極米C端市場雖然做得不錯，但C端投影等光學產品，通常是在室內工作，環境比較穩定。如果要把產品做上車，肯定要做大量的適配性研發，這里面的難度，不亞于全新研發一款專用產品。

所以，從C端光學到車載光學，看起來是業務能力的橫向拓展，但實際上是重新投入一個賽道。

這也是可能近幾年，極米不斷燒錢投入研發的原因之一。

燒錢能解決問題嗎？也許很難。

業內的朋友消息稱，極米在賽力斯訂單的爭奪中已經敗下一城，接下來三四月份，M9和M8的車規矩幕訂單都給了另一家知名的車載光學廠商。名字我就不說，這家廠商也是問界旗下多款車型的供應商。

客觀來看，閉源消息終究是傳聞，還是那句話，消息官方沒有證實之前，我一向是不置可否。

不過接下來，極米車載業務該怎么做，也許是得好好反思一下。

我們假定一下，北汽、江淮定點合作如果最后做成了，關鍵就看后續車型能不能繼續合作，如果合作吹了，那么接下來該怎么把自家的車載產品推向市場，也許是個頭疼問題。

C端投影業務是不是更有價值？

供應鏈的產品競爭力，本質上也是主機廠的產品競爭力，為啥大家買車都選擇8295芯片的車？還不是因為高通的芯片能力強？換言之，為什么之前大家買手機都避坑一代“火龍888”，還不是因為高通找三星代工翻車了？

汽車產品也是一樣，B端的合作更重要，業務決策也更復雜。所以，在進軍車載業務這事兒上，極米可能需要更審慎一些。

比如，是不是再沉淀沉淀技術，等到車載光學技術更有產品力之后，以強者的姿態殺入市場，也許能有更好的效果？

廝殺如此激烈的汽車行業，供應商的產品力就是主機廠的產品力。

你的產品更有優勢，那么自然就會有更多定點合作隨之而來，參考寧德時代和比亞迪，電池技術 已發布，各家車廠不都搶著要合作？

切入ToB領域沉淀技術，厚積薄發，未必不是一個聰明的選擇。更何況，對于極米來說，C端的銷量在那擺著，即便是B端生意不做，也不能被砸招牌。

2024年Q4，極米力挽狂瀾，單季度凈利潤達到1.62億元，有分析稱，極米業績走勢主要和“國補”有關。

總之，C端市場，極米的實力不容小覷。

其實極米完全沒有必要著急做車載業務。

你看極米業績的業績快報，公司去年實現營業總收入34.14億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤1.22億元，同比增長1.14%，歸屬于母公司所有者的扣非凈利潤為9343.42萬元，同比增長36.96%。

這么好的業績，與家用智能投影市場將持續增長密不可分。

接下來要不要集中精力做放映市場和C端用市場？我覺得是管理層應該思考的問題。

今年春節《哪吒》爆火，說明電影市場還是很有消費潛力的，隨著越來越多的優秀電影產品上市，這部分的增量未必就真的要查。

而C端市場，市場消費正在復蘇，國補家電銷量繼續增長，C端投影市場也有進一步可挖掘的空間。

而車載業務的性價比，可能沒那么高。車載業務于極米而言，無非是想給市場多一點成長估值邏輯。

如果車載業務做得好，那么市場是會給予正向估值的，反之，更多的資源投入反而可能會使得車載業務走向一個尷尬的境地。

所以，倒不如把C端業務的長板拉長，繼續用利潤和營收增長，給自身估值更多的想象力。