《投資者網》江平安

隨著ChatGPT的爆火，AI人工智能成為近一年投資領域最火的方向之一，而ChatGPT模型本質上是一個大語言模型，因此AI大模型也成為各大科技企業競爭的主戰場。

如今，距離ChatGPT發布已經一年多的時間了，國產AI大模型做得怎么樣了？

近日，國內首個官方“大模型標準符合性評測”結果公布，首批僅百度、阿里、騰訊、三六零（601360.SH）通過。分別對應的大模型產品是文心一言V2.4.0、通義千問V2.1.1、騰訊混元大模型V1.5、360智能大腦模型V10。

百度、阿里、騰訊的組合又被叫做BAT，象征著中國互聯網公司巨頭地位。相比之下，三六零在互聯網行業的名聲并不算大。在“百模大戰”中，作為一家從網絡安全起家的公司，三六零是如何切入到AI大模型賽道？

AI大模型之路

三六零是較早布局AI大模型的公司，2023年3月29日，360智腦大模型1.0版本發布；而百度文心一言1.0版本是3月16日發布；阿里巴巴“通義千問”大模型1.0是4月11日發布的；同期的還有科大訊飛發布星火1.0、商湯科技發布商量1.0、昆侖萬維發布天工1.0等。短短一年左右的時候，各大科技公司已經陸續推出AI大模型產品并開始進行商業化。

三六零自研的360智腦是認知型通用人工智能大模型，擁有包括生成與創作、閱讀理解、多輪對話在內的十大核心能力，可覆蓋大模型所有應用場景。2023年6月，360智腦升級至4.0版本，9月360智腦全家桶正式面向公眾開放。目前，360智腦，已經全面接入360安全瀏覽器、安全衛士、360搜索、360視覺云等360旗下產品。

三六零能夠快速布局AI大模型，得力于其在PC時代積累了豐富的數據以及客戶。在數據方面，作為搜索引擎服務商，公司擁有大規模的訓練數據集，例如日均檢索請求超10億、安全大數據規模為2000PB；從客戶資源來看，2022年財報顯示，公司共計完成與近2000家客戶的新簽合約，累計客戶覆蓋超90%的中央部委、80%央企、95%大型金融機構和100%的運營商。360大模型則將這些資源進行深度整合和優化，形成了更加全面和高效的技術體系。

目前，三六零的“數字安全”以及“AI大模型”成為360發展的雙主線業務。公司原有產品及其數據也為大模型的訓練提供了強大的支持。同時，以360智腦為底座的大模型生態，也重構了公司整體業務及產品。

AI大模型發展至今，各方的博弈點逐漸從技術端轉變為應用端，能否將AI大模型應用落地才是檢驗其成功與否的關鍵。

三六零推出智能營銷云產品，采用了的“大模型+企業知識庫+智能體”的解決方案。人工智能體是一個新概念，它是一個自動化的程序，具備自主規劃和執行的能力，是能夠感知外部環境，具備自主性、反饋性、積極性和情感社交屬性的智能體。程序可通過傳感器、攝像頭、麥克風等硬件，初步建立起對外部世界的感知。

據公開資料，智能營銷云涵蓋了智能營銷、智能辦公、智能客服三大業務場景，適用于零售電商、醫美、醫療、政務、文旅、金融等諸多行業。360智能營銷云的三大支柱產品分別是AI數字員工、360AI數字人和360智繪。

業績能否重回增長

需要注意的是，由于市場競爭加劇以及公司業務轉型的需要，三六零的近五年（2018-2022年）營業收入一路下滑，營業收入依次為131.29億元、128.41億元、116.15億元、108.86億元和95.21億元。營業收入從2018年的131億元逐步降至2022年的95億元。

公司股價從最高點63.35元/股，跌至10元/股左右，市值從最高點接近5000億元跌至約600億元。今年來看，第三季度公司營收為22.35億元，同比增長5.87%，但凈利潤卻虧損1.38億元，扣非后凈虧損為1.24億元。可見，AI大模型業務對于業績的提升并不顯著。

值得一提的是，公司在2023年前三季度計入的政府補助為5671萬元，其中，第三季度計入的政府補助為1151.7萬元。與此同時，由于加碼AI大模型，研發費用高漲。據財報顯示，公司上半年研發費用為15.60億元，占營收的比例為34.64%,較2022年上半年、2021上半年分別提升近1.21個百分點、3.59個百分點。

對于2023年上半年收入下滑，其中安全及其他相關收入9.08億元，同比下降12.5%；互聯網業務實現收入26.81億元，同比下降5.92%。主要因為上半年廣告主的投放意愿未完全恢復；智能硬件業務實現營業收入8.65億元，同比下降5.19%。

三六零歸因于“互聯網廣告及服務業務受行業下滑影響，延續下滑趨勢”、“部分大客戶的需求有所下降所致?！?/p>

在AI大模型營收方面，據2023年上半年報，360智腦大模型已取得近2000萬元的相關業務收入，主要包括蘇打辦公的會員費收入及企業安全云的SaaS服務收入。營收金額并不算太高，但是在國內AI大模型賽道的內卷環境下，已經實屬不易。

三六零創始人、董事長周鴻祎表示：“大模型不是操作系統，不會形成壟斷，會變得無處不在。未來每個政府部門、企業，甚至每個人都將有且不僅只有一個大模型。”

未來，公司會將全端應用和所有的業務與生成式人工智能進行有機融合，構建360人工智能大模型產品矩陣，依托360智腦，拓展多場景的“AI+產品應用”，通過提高技術使用粘性和內容創作粘性，加強與用戶的溝通交流，達到提高大模型應用滲透率和轉化率的目的。

在AI大模型領域，技術投入、核心人才和應用場景都將構成競爭的核心壁壘，隨著公司在人工智能領域的探索和投入，其業績能否回暖還有要看360智腦的實際落地和行業應用能力。（思維財經出品）■