《投資者網》馮尋

隨著2023年度收官，公募基金的業績排名已塵埃落定。

東吳基金管理有限公司（以下簡稱“東吳基金”）吸引了市場的注意，旗下東吳移動互聯混合A類基金、東吳新趨勢價值線混合分別位列2023年主動權益類基金第三名、第四名，收益率分別為44.92%、41.99%。

不過，該公司旗下權益類產品業績分化嚴重，同時也有不少產品大幅回撤。此外，東吳基金雖已成立近20年，但管理規模始終未能突破300億元。

主動權益類整體表現不佳

東吳基金成立于2004年9月，總部位于上海，注冊資本為1億元。公司股東分別為東吳證券股份有限公司（以下簡稱“東吳證券”，601555.SH）、海瀾集團有限公司，持股比例分別為70%、30%。

2023年，東吳基金主動權益類基金雖有劉元海業績支撐，但仍整體表現暗淡，其中21只產品年度跌幅超過20%。

同花順iFinD顯示，東吳基金偏股型收益率為-20.22%，不僅跑輸滬深300的-11.38%，還跑輸同類公司的-12.46%，同類排名136/155；混合型較偏股型表現稍好，收益率為-9.44%，但也沒跑贏同類公司，同類排名102/155。

值得一提的是，東吳基金旗下劉元海管理的東吳移動互聯混合A類、東吳新趨勢價值線混合2只基金，在2023年主動權益類產品中取得不錯收益，分別位列第三、第四。

憑借2023年的優異表現，東吳移動互聯混合A類守住了持續下滑的規模。

該基金成立于2015年5月，其規模變動很大。剛成立之時，規模有24.03億元，截至2015年三季度末，規模已腰斬了，只有12.18億元。

再過一個季度，即2015年末，東吳移動互聯混合A類基金的規模便跌破10億元，只有9.4億元。此后，該只基金規模持續走下坡路，到2018年一季度末，規模跌破2億元，僅有1.85億元，淪為迷你基金。

截至2022年末，東吳移動互聯混合A類基金的規模就僅剩5576萬元，接近清盤警戒線。

進入2023年之后，人工智能成為熱點概念，A股掀起一輪科技浪潮，東吳移動互聯混合A類基金也憑借在該領域的精準布局，取得了較為可觀的收益，管理規模開始明顯增長。

同花順iFinD顯示，截至2023年一季度末，東吳移動互聯混合A類基金規模達到9425萬元，成功逃離警戒線；截至二季度末，規模增至2.95億元，較一季度末增長了2倍多。

東吳移動互聯混合基金的財報顯示，2023年上半年，該只基金的份額凈值增長率達到71.64%，但這種趨勢并未持續太久。

對比來看，截至2023年三季度末，東吳移動互聯混合A類基金的規模為3.11億元，雖較二季度規模仍有所上升，但漲幅已經大幅縮小。

究其原因，這主要是2023年三季度人工智能板塊回調下，東吳移動互聯混合A類基金表現不佳，凈值增長率為-14.07%。

東吳移動互聯混合基金2023年三季報表示，“三季度A股市場走勢要弱于我們預期，雖然7月底政策底信號已經出現，但是市場底滯后政策底還是有兩個月左右時間。三季度A 股市場風險偏好明顯降低，加上北向資金的流出，加劇了市場的脆弱性。由于科技股是高 Beta行業，因此三季度科技股調整幅度要大于市場調整幅度”。

與東吳移動互聯混合基金較為相似，東吳新趨勢價值線混合2023年上半年也因重倉科技股帶來不錯的收益，三季度同樣因為調整表現不佳。該只基金上半年、三季度的份額凈值增長率分別為66.41%、-13.22%。

規模多年未破300億

東吳基金長期處于規模增長困境之中，管理規模多年未能突破300億元。

根據同花順iFinD梳理該公司的成長路徑，截至目前，東吳基金有兩次規模小高峰。

一次是在2018年二季度末，東吳基金管理規模達到292.19億元，但之后便迅速下滑，跌至2020年三季度末的114.01億元，縮水60.98%；另一次發生在2021年末，管理規模達到294.72億元后開始下滑。

截至2023年三季度末，東吳基金的管理規模為258.43億元，仍在300億元之下徘徊。

從近5年多公司經營業績來看，東吳基金除2019年虧損了9532.21萬元外，其他年份皆實現正收益，但金額不大，合計僅6300多萬元，不及2019年的虧損金額。

老將陳軍離任

不久前，老將陳軍的離任，使得東吳基金人才資源更加匱乏。

2023年12月29日，東吳基金發布高級管理人變更公告，常務副總經理陳軍因個人原因于2023年12月27日離任，同時卸任其管理的東吳興享成長混合、東吳興弘一年持有混合。

陳軍自2006年10月便開始管理基金，總管理年限超16年，任職期間最佳基金回報為554.64%。其2004年便進入中銀基金，擔任基金經理、權益投資部總經理、副執行總裁等職。

從中銀基金離任后，陳軍2020年6月加入東吳基金，在此期間還曾代任過總經理職務。

天天基金網顯示，陳軍進入東吳基金后，業績表現未能重現當年輝煌，管理的東吳興享成長混合A/C類基金、東吳興弘一年持有混合A/C類基金，任職回報虧損皆超30%，收益分別為-30.41%/-34.79%、-30.08%/-30.44%。

陳軍出走的背后，是旗下基金的大額虧損。以東吳興享成長混合來看，2023年三季報顯示，A類、C類的本期利潤分別為-9094.93萬元、-1126.46萬元，合計虧損超億元。

目前來看，除劉元海外，東吳基金其他基金經理亮點不多。拿劉瑞來說，截至今年1月7日，其管理的3只（各類合并計算）基金，近一年收益的虧損皆在30%左右。

對于東吳基金來說，如何提升投研實力、整體提升產品業績，以及突破規模增長瓶頸，仍是亟待解決的問題。（思維財經出品）■