《投資者網》馮尋

在A股市場調整之下，有公募基金旗下產品成立僅半年，便已徘徊在清盤的邊緣。

1月25日，申萬菱信基金管理有限公司（以下簡稱“申萬菱信基金”）發布旗下申萬菱信價值臻選混合（A類份額基金代碼：017065，C類份額基金代碼：017066）資產凈值連續低于 5000萬元的提示性公告。

公告顯示，截至2024年1月24日，申萬菱信價值臻選混合基金已連續45個工作日基金資產凈值低于 5000萬元，可能觸發基金合同終止情形。

根據申萬菱信價值臻選混合基金的此前發布的基金合同規定，“基金合同生效后，連續50個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形的，本基金將進入清算程序并終止，而無需召開基金份額持有人大會審議”。

若此后連續5個交易日，申萬菱信價值臻選混合基金資產凈值低于5000萬元，該只基金將被清盤。

值得一提的是，除這次發布的提示性公告外，申萬菱信價值臻選混合基金此前分別于2023年8月15日、2023年8月29日、2023年9月5日、2024年1月4日、2024年1月18日，合計5次發布了資產凈值連續低于 5000萬元的提示性公告。

三季度縮水超九成

申萬菱信價值臻選混合基金成立于2023年5月30日，募集期間凈認購金額合計2.03億元，剛達到設立的條件，成立至今不滿7個月。

各類分開來看，成立之時，申萬菱信價值臻選混合基金A類規模僅為967.35萬元，C類規模為1.93億元，規模主要由C類支撐。

一般來說，公募基金中，C類基金交易費用更低，尤其是當持有期限達到一定標準時，贖回費用可以顯著降低，更適合短期投資。

也就是說，申萬菱信價值臻選混合基金的投資者在遇到業績表現不佳的情況時，選擇直接賣掉的顧慮更少，規模快速縮水的可能性更大。

同花順iFinD數據顯示，申萬菱信價值臻選混合C類基金2023年三季度快速縮水，從2023年5月30日的1.93億元，降至2023年三季度末的1695.67萬元，縮水91.21%。

前十大重倉來看，申萬菱信價值臻選混合基金2023年第四季度持倉十分分散，且較前一季度有較大調整，涉及礦產資源、銀行、保險、白酒、電力等多個行業。

申萬菱信價值臻選混合基金在2023年第4季度財報中表示，“四季度，美債利率回落，海外市場整體修復；但國內市場受宏觀經濟復蘇預期影響，經濟相關較高的資產整體回落，機器人、衛星互聯網、MR 等科技主題較為活躍。本基金三季度保持了較為均衡的配置，科技類資產對組合有一定貢獻，但經濟相關的資產對組合有所影響，導致凈值在四季度下跌。”

21只基金觸及清盤線

申萬菱信基金成立于2004年1月，注冊資本為1.5億元，股東分別為中央匯金公司控股的申萬宏源證券有限公司（以下簡稱“申萬宏源證券”，000166.SZ/00218.HK）、三菱UFJ信托銀行株式會社，分別持有67%、33%股份。

資料顯示，申萬菱信價值臻選混合基金的基金經理是周小波，至今有將近4年的管理經驗，但截至1月25日，其管理的所有基金，各階段的表現都是負收益。

其中，截至1月25日，申萬菱信智能驅動股票A類、申萬菱信新動力混合近兩年的虧損皆超30%，分別虧損-34.07%、-39.87%，后者虧損已經接近40%。

除上述即將清盤的申萬菱信價值臻選混合基金，投資者網查詢申萬菱信基金官網發現，僅2023年，公司就發布了9份基金清算報告，而2022年、2021年分別只有2份、1份。

與此同時，Wind數據顯示，截至2023年末，申萬菱信基金旗下還有21只基金（各類合并計算）規模小于5000萬元，面臨清盤風險。而基金規模不足2億元的基金共有35只。

規模徘徊千億之下

成立將近20年，申萬菱信基金目前管理規模仍在千億元之下，截至2023年末，僅為789.35億元。

申萬菱信基金管理規模的高光在2015年二季度末，規模達到1024.92億元，但在2015年三季度末便斷崖式下滑至419.69億元。

申萬菱信基金2015年規模斷崖式下滑的原因，主要是由于公司當時的分級基金規模占比過大，隨著A股市場的大跌，股市異常波動中B份額虧損較大。

此后，申萬菱信基金管理規模經歷了多年低谷后，自2019年末才開始慢慢攀升。

與大部分公募基金相比，申萬菱信基金主動權益類基金（即股票型和混合型）占比相對較高。股票型基金規模排名靠前，為28/125，截至2023年末，股票型和混合型合計規模達到240.43億元，占比30.46%。

拉長時間線來看，近5年內，申萬菱信基金偏股型基金在2020年、2021年的收益率分別為58.35%、19.05%；跑贏同類的57.6%、10.66%。但之后的3年，雖在2023年跑贏同類公司，但卻沒能給投資者帶來較好的收益，2022年、2023年、2024（截至1月25日）的收益率分別為-24.61%、-11.21%、-12.03%。

另一方面，申萬菱信基金的凈利潤呈現逐年上升趨勢，從2020年開始，各年凈利潤都超過億元，2018年至2023年上半年凈利潤合計達到5.57億元。

對于申萬菱信基金來說，規模增長的瓶頸仍待突破。能否為投資者帶來更好收益，才是規模擴大的根本。（思維財經出品）■