《投資者網(wǎng)》孟行

信泰人壽的百億增資方案在2024年開年終于落地。

日前，物產(chǎn)中大集團股份有限公司（以下簡稱“物產(chǎn)中大”，600704.SH）發(fā)布公告稱，信泰人壽保險股份有限公司（以下簡稱“信泰人壽”）收到國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局發(fā)來的《國家金融監(jiān)督管理總局浙江監(jiān)管局關(guān)于信泰人壽保險股份有限公司變更注冊資本及股東的批復(fù)》，批準信泰人壽注冊資本變更約為102.04億元。

公告顯示，物產(chǎn)中大此前與杭州城投資本集團有限公司、杭州蕭山環(huán)境集團有限公司、杭州蕭山錢江世紀城股權(quán)投資有限責任公司共同增資入股信泰人壽，增資不超過93.74億元，其中：公司以自有資金增資不超過60.65億元。增資后公司持有信泰人壽的股權(quán)比例為33.00%，公司提名董事不超過董事會成員總數(shù)的三分之一，公司對信泰人壽不構(gòu)成控制，信泰人壽不納入本公司合并報表范圍。

引入四家新股東

資料顯示，信泰人壽成立于2007年5月，是浙江本地首家法人壽險公司。公司經(jīng)營各類人身保險業(yè)務(wù)，并具備信用債、股權(quán)投資、股票直投、不動產(chǎn)投資等多領(lǐng)域投資能力，截至2023年6月底投資資產(chǎn)規(guī)模約2000億元。

物產(chǎn)中大年報顯示，公司總部位于浙江杭州，是中國供應(yīng)鏈集成服務(wù)引領(lǐng)者，是首批國家級供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用示范企業(yè)，公司已連續(xù)12年位列世界500強。公司根據(jù)“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)開展更加積極、更加聚焦、更加有效的系列經(jīng)營管理和投資活動，按照“以供應(yīng)鏈思維、做產(chǎn)業(yè)鏈整合、構(gòu)建物產(chǎn)中大生態(tài)圈”的實施路徑，塑造戰(zhàn)略協(xié)同、周期對沖、產(chǎn)融互動的產(chǎn)業(yè)格局，努力打造“大而強、富而美”受人尊敬的優(yōu)秀上市公司。

在物產(chǎn)中大等公司增資入股信泰人壽之前，公司持股比例在5%以上的股東分別是存款保險基金管理有限責任公司、中國保險保障基金有限責任公司、北京九盛資產(chǎn)管理有限責任公司，持股比例分別是34.70%、34.70%、19.80%。

存款保險基金、保險保障基金近些年在化解金融機構(gòu)風險方面發(fā)揮了很大的作用。中匯人壽、瑞眾人壽、海港人壽等險企的股東中均出現(xiàn)了保險保障基金，存款保險基金則入股了蒙商銀行等，直接入股保險公司則并不多見。

去年10月，信泰人壽發(fā)布公告稱，公司于2023年9月28日召開 2023 年第二次臨時股東大會，審議通過了《信泰人壽保險股份有限公司關(guān)于變更注冊資本及修訂公司章程的議案》，同意公司增發(fā)新股約52.04億股，每股認購價格為人民幣1.8011元/股，公司注冊資本將由人民幣50億元變更約為102.04億元。

公告顯示，會議投票表決結(jié)果為約36.59股同意，9.9億股反對，0股棄權(quán)。

值得注意的是，信泰人壽的原股東北京九盛資產(chǎn)管理有限責任公司持有的股份數(shù)量剛好是9.9億股。

物產(chǎn)中大發(fā)布的公告顯示，物產(chǎn)中大、杭州城投資本集團、杭州蕭山環(huán)境集團、杭州蕭山錢江世紀城分別增資約60.65億元、16.54億元、10.29億元和6.25億元，持股比例分別為33%、9%、5.60%和3.40%，合計持股51%。

此次增資，存款保險基金、保險保障基金以及信泰人壽其他原有股東并未參與，持股比例將被稀釋。增資完成后，存款保險基金、保險保障基金的持股比例均為17%，位列第二、第三大股東。

或可實現(xiàn)優(yōu)勢互補

對于此次增資，物產(chǎn)中大在公告中指出，公司參與增資入股信泰人壽，有助于進一步優(yōu)化公司金融產(chǎn)業(yè)布局，推動保險資金跨周期、低成本優(yōu)勢與公司養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的緊密結(jié)合，探索實踐“養(yǎng)老+保險”的業(yè)務(wù)模式，助力共富養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，在符合監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，推動保險投資業(yè)務(wù)與公司智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)及新興產(chǎn)業(yè)投資融合發(fā)展，穩(wěn)步提升公司金融服務(wù)的核心競爭力。

去年5月，物產(chǎn)中大在上證e互動平臺上回復(fù)投資者關(guān)于養(yǎng)老板塊經(jīng)營情況的問題，該公司表示，養(yǎng)老板塊已發(fā)展5年，打造的3大中高端養(yǎng)老機構(gòu)入住率接近滿員，目前已實現(xiàn)盈利。

有分析人士表示，通過增資，物產(chǎn)中大及信泰人壽或可實現(xiàn)優(yōu)勢互補，在中小保險公司一向無力承擔的“保險+養(yǎng)老”方向進行布局。

從信泰人壽的經(jīng)營狀況來看，物產(chǎn)中大發(fā)布公告顯示，信泰人壽業(yè)務(wù)渠道以銀保渠道為主，經(jīng)代和個險渠道為輔，各渠道均衡發(fā)展。信泰人壽擁有3家子公司、18家分公司、79家中心支公司及下屬分支機構(gòu)、162家四級機構(gòu)，基本覆蓋經(jīng)濟發(fā)展相對活躍、保險深度較高的保費大省。信泰人壽員工近萬人，服務(wù)客戶數(shù)超250萬人，2022年規(guī)模保費約500億元。

公告顯示，根據(jù)信泰人壽未經(jīng)審計的報表，截至2023年6月末，信泰人壽資產(chǎn)總額2217.75億元，負債總額 2200.16億元，凈資產(chǎn)17.59億元。2023年1-6月，公司營業(yè)收入356.66億元，凈虧損4.78億元。根據(jù)《中國保監(jiān)會關(guān)于優(yōu)化保險合同負債評估所使用折現(xiàn)率曲線有關(guān)事項的通知》的相關(guān)規(guī)定，信泰人壽傳統(tǒng)險未到期責任準備金增提約8.8億元，從而導(dǎo)致上半年產(chǎn)生虧損。長期來看，此部分增提的未到期責任準備金將在未來保險期間內(nèi)逐步釋放，反映在未來利潤中。

信泰人壽2023年三季度償付能力報告顯示，去年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入446.91億元，公司并未公布凈利潤情況。

償付能力方面，截至去年三季度末，信泰人壽核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別是106.27%和121.88%，滿足監(jiān)管要求。

另外，信泰人壽已經(jīng)多個季度沒有披露風險綜合評級。去年三季度償付能力報告顯示，按照《保險公司風險綜合評級(分類監(jiān)管)評價指標》以及數(shù)據(jù)報送技術(shù)指南的有關(guān)要求，公司已通過銀保監(jiān)會“償二代監(jiān)管信息系統(tǒng)”按時完成2023年第二季度風險綜合評級的數(shù)據(jù)報送。

多家險企“補血”

進入2024年，除了信泰人壽有增資動向以外，華泰人壽、長江財險等險企均披露獲批增資或擬增資計劃。

1月2日，國家金融監(jiān)督管理總局同意華泰人壽注冊資本從36.325億元增加至43.125億元；1月5日，三峽人壽公告稱，其收到監(jiān)管批復(fù)，同意注冊資本從10億元增加至約15.37億元。

1月15日，長江財險公告稱，公司2023年第5次臨時股東大會審議通過了最新增資擴股方案。湖北宏泰集團實際認購公司增發(fā)股份7.32億股；長江產(chǎn)投則認購2.55億股。

從2023年全年來看，保險公司資本補充需求持續(xù)高漲。據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年，共有國壽財險、陽光保險、太保財險等24家險企獲批增資26筆，規(guī)模已超400億元。其中，中國人壽（海外）和泰康養(yǎng)老均完成了兩度增資。此外，還有愛心人壽、中信保誠人壽等17家險企已經(jīng)披露了增資方案，正在等待監(jiān)管批復(fù)。

險企除了采用增資方式“補血”以外，還通過發(fā)債方式補充資金。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年保險機構(gòu)共發(fā)債1121.7億元，較2022年增長399.6%，發(fā)債的險企包括建信人壽、太平人壽、農(nóng)銀人壽、新華人壽、太平財險等，發(fā)行債券的類型主要包括資本補充債券和無固定期限資本債券。

有分析人士指出，2023年，保險公司“補血”規(guī)模大幅增長受多方面因素影響，包括市場競爭加劇、償付能力充足率承壓、投資收益波動性增大、金融監(jiān)管趨嚴、業(yè)務(wù)端增長面臨壓力等因素。展望2024年，受償二代二期規(guī)則切換延遲期導(dǎo)致的資本缺口等因素影響，險企資本補充規(guī)模的增長趨勢或?qū)⒓訌姟＃ㄋ季S財經(jīng)出品）■