《投資者網》張偉
十余年來，以互聯網平臺為代表的助貸機構與金融機構在信貸業務方面持續深入合作，逐漸形成B端線上線下相結合、C端純線上為主的互聯網貸款業務助貸模式，極大地助力了金融普惠、促消費穩增長等目標的實現。
乘著金融普惠的發展風口，一些為助貸機構提供服務的金融科技公司也得以壯大，2024年紛紛尋求上市，以期獲得更大發展。
香港交易所官網顯示，5月20日、5月31日，量化派科技有限公司（以下簡稱“量化派”）、優卡集團（以下簡稱“公司”）先后披露首次公開發行股票（IPO）招股書，擬在到香港交易所掛牌。其中，來自四川成都的優卡集團尤其引人關注。
第三方咨詢公司灼識咨詢的報告稱，以2022年營收規模計，優卡集團在中國所有金融居間機構（即助貸機構或貸款中介）的服務商中排名第一，市場份額達3.7%。優卡集團表示，公司是“中國最大金融居間機構科技服務商”。
值得注意的是，已做到行業第一的優卡集團還非常年輕。公司成立于2024年4月，其國內經營主體成都優卡信息科技有限公司（以下簡稱“優卡科技”）成立于2018年1月，到現在也只有6年多時間。
更讓人覺得意外的是，優卡集團的創始人同樣也很年輕。據招股書披露，優卡集團創始人、實際控制人魯圳是一名標準的“95后”，今年26歲。創辦優卡科技之前，“南下廣東”的魯圳也只有一份工作經驗。
年輕的創業團隊
實際上，在A股上市公司中，也不乏年輕的董事長。據Wind信息，目前A股市場至少有兩位“95后”董事長。
第一位為順灝股份（002565,SZ）董事長王鉦霖，出生于1995年2月。2018年7月，王鉦霖出任順灝股份董事長時，年僅23歲，被稱為“A股最年輕董事長”。此外，春立醫療（688236.SH）董事長史文玲出生于1998年1月。2022年6月，史文玲正式被選舉為春立醫療董事長時，也只有24歲。
不過，兩位年輕董事長的上任，都屬于“接過父輩的槍”。順灝股份在公告中表示，“王鉦霖未持有本公司股份，為公司實際控制人王丹的兒子”。據春立醫療的招股書披露，史文玲是春立醫療控股股東、實際控制人史春寶的女兒。
與這兩位“企二代”不同，魯圳是一位“創一代”。優卡集團的招股書顯示，魯圳，今年26歲，為優卡集團創辦人、董事會主席、執行董事兼首席執行官。
從業經歷顯示，2015年6月至2017年6月，魯圳曾在廣州九尾信息科技有限公司（以下簡稱“九尾信息”）任職，具體職務不詳。以招股書披露的年齡倒推可知，魯圳入職九尾信息的時候，大概只有17歲。
企查查信息顯示，九尾信息成立于2013年8月，主要從事移動應用程序開發機技術咨詢服務，旗下產品包括兼職貓、招聘貓、云校招等。九尾信息的創始人王銳旭也是一位90后。2013年，九尾信息推出專注于靈活就業服務的互聯網招聘平臺--兼職貓，曾獲得多項大獎。
或許是王銳旭的成功，激勵了同樣年輕的魯圳出來“單干”的決心。2018年1月，魯圳創辦優卡科技。今年4月，優卡集團成立，魯圳繼續擔任董事長。截至招股書披露日，魯圳持有優卡集團66.98%的股權，為公司實際控制人。
值得一提的是，除魯圳外，優卡集團的其他高管也很年輕。比如，第二大股東陳雙飛（持股比例14.33%）、第三大股東周德堯（持股比例9.55%），都只有31歲。此外，優卡集團的執行董事兼首席營銷官公冕之，今年也只有30歲。
變賣導流業務
從平均年齡看，優卡集團創始團隊的低齡，在A股、港股所有擬上市公司中，大概都是比較少見的。在這支年輕團隊的帶領下，優卡集團的業績又如何呢？
財務數據顯示，2021年至2023年（以下簡稱“報告期內”），優卡集團的營收分別為1.91億元（人民幣，下同）、2.2億元和3.34億元；凈利潤分別為1.55億元、1.03億元和9075萬元。
可以看到，報告期內，優卡集團的營收逐年增加，凈利潤卻步步下滑。優卡集團近三年“增收不增利”的原因，是數據流量獲取成本的增加，也與公司主營業務變動有關。
2023年8月之前，優卡集團的主營業務為向第三方線上消費金融平臺提供用戶導流服務，導流需要大量的流量購買成本。報告期內，優卡集團的數據流量獲取成本分別為7790萬元、1.17億元和1.67億元，在主營業務收入中的占比從41%增至50%。
流量購買成本增加了，導流業務的盈利能力卻后勁不足。招股書顯示，于2023年8月終止的業務（即導流業務）在2021年至2023年的凈利潤分別為6900萬元、3500萬元和-1800萬元。
同期，優卡集團繼續經營的業務在2021年至2023年的凈利潤分別為8673萬元、6791萬元和1.09億元。盈利能力此消彼長之下，優卡集團選擇出售導流業務。
2023年8月，優卡集團將導流業務賣給成都風明科技有限公司（以下簡稱“風明科技”）。所以，優卡集團才在招股書中將導流業務以“已終止經營業務”的形式單獨列表。
企查查信息顯示，接盤導流業務的風明科技成立于2023年7月，法定代表人為鄭冀川，其持有風明科技99%的股權。
但是，鄭冀川的另一個身份是優卡科技的聯合創始人。企查查信息顯示，2018年1月，魯圳與鄭冀川創辦優卡科技時，兩人的持股比例分別為60%和40%。截至招股書披露日，鄭冀川在優卡集團的持股比例為4.68%，為公司第四大股東。
新賽道競爭激烈
招股書顯示，優卡集團向鄭冀川出售導流業務的價格只有288.7萬元，相對于導流業務曾經貢獻8600萬元（6900萬元+3500萬元-1800萬元）的盈利，288.7萬元的售價，似乎只能算是白菜價。
優卡集團為何將導流業務低價賣給第四大股東，除了招股書中提到的“開始不賺錢”外，或也與行業大背景有關。
清華五道口金融科技研究在2023年12月發布的《國內外助貸業務實踐、發展與監管研究》報告中提到，以P2P網貸為主要對象的互聯網金融風險專項整治工作結束以后，大型互聯網公司提供的各類線上金融產品和服務，包括助貸業務，成為了互聯網金融風險防范和金融科技監管的核心內容和關鍵所在。
從時間節點看，互聯網金融風險專項整治工作始于2016年下半年，到2023年6月，全國互聯網金融風險（主要是P2P網貸風險）已基本出清。這種情況下，優卡集團“卡點”將導流業務出售，也是順應了互金行業發展式微的趨勢。
出售導流業務以后，優卡集團的主營業務分為精準營銷服務、科技訂閱服務和廣告收入三塊。據招股書介紹，優卡集團主要通過其自研SaaS平臺“融享客”開展業務，提供一站式解決方案，幫助金融居間機構拓展和激活客戶群，實現業務流程數字化，提高整體運營效率。
營收構成顯示，精準營銷服務報告期內營收分別為1.76億元、2.06億元和2.97億元，營收占比一直超過85%。到2023年，科技訂閱服務、廣告收入的營收分別僅1655萬元、1977萬元，收入金額及營收占比相對精準營銷服務較低。
優卡集團認為，相較于市場規模明顯收窄的導流服務市場，金融居間機構科技服務市場增長潛力巨大。灼識咨詢的資料顯示，中國金融居間機構在科技服務的開支，有望在2022年至2027年期間實現19.8%的復合年增長率。
不過，雖然優卡集團在助貸服務商中排名第一，市場份額達3.7%，但包括其在內的前五大服務商的市占率合計也僅6.6%。據此，有市場觀察人士指出，目前助貸服務商的市場分散，尚未形成顯著品牌，進入門檻低，行業競爭激烈。
這種情況下，順勢剝離導流業務的優卡集團，能否通過上市融資，在助貸服務新賽道中進一步做大做強，還有待時間的檢驗。（思維財經出品）■
