《投資者網》葛凡梅

曾經，“中植系”在資本市場上可謂風光無限，憑借其獨特的布局和策略，迅速積累了巨額財富和廣泛的影響力。

然而，時過境遷，如今“中植系”正式走到了窮途末路。

6月28日，北京市第一中級人民法院發布公告，經調查，中植集團與中海晟豐（北京）資本管理有限公司等247家企業存在高度關聯性且法人人格高度混同，區分企業財產成本過高，單獨破產清算將嚴重損害全體債權人的公平清償利益。因此，管理人申請對中植集團等248家企業進行實質合并破產清算。

這一消息標志著，曾經在資本市場攪弄風云29年的萬億“中植系”黯然隕落。那些“踩雷”中植系的上市公司，大多面臨著退市、實控人變更、虧損以及破產清算等一系列嚴峻挑戰，命運同樣堪憂。?

中植系集體破產清算

眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了！

1995年，解直錕創立了黑龍江中植企業集團，拉開了“中植系”在資本市場上嶄露頭角的序幕，并隨后數年間逐漸壯大了“中植系”的資本版圖。

中植系的發展大致可以分為三個階段：第一個階段是1995年到2001年，主要通過房地產和公路基礎設施建設積累原始資本；

第二個階段是2002年到2008年，“中植系”開始轉向信托和其他金融領域，并通過不斷收購金融牌照和成立金融控股公司來擴大其金融版圖，組建了中融基金、橫琴人壽、恒邦財險及四大財富公司等。

在此之后，中植系在資本市場加速攻城略地，運作上呈現多元化持股模式，從參股到謀求控股，孵化金融平臺“拆分上市”。

數年來，中植集團已形成“實業+金融”雙主業模式，逐步發展成為涵蓋實體產業、資產管理、金融服務、財富管理等領域的綜合性企業集團。據了解，巔峰時期中植集團同時投資超55家上市公司，資產值超萬億元。

然而，從2023年6月份開始，中植企業集團旗下四大財富機構的多個定融產品停止兌付，消息一出，猶如平地一聲驚雷，震驚整個資本市場。

2023年11月22日，中植集團向投資者發出一封《致歉信》，就相關產品陸續發生實質性違約向投資者致歉，并披露了公司總資產賬面金額及負債規模。由此，中植集團正式宣布“暴雷”，坦言集團已嚴重資不抵債。

中植集團在信中披露，集團總資產賬面金額約2000億元，由于集團資產集中于債權和股權投資，存續時間長，清收難度大，預計可回收金額低，流動性枯竭，資產減值情況嚴重。

同時，中植集團債務規模巨大，剔除保證金后相關負債本息規模約為4200億元-4600億元。

事實上，解直錕時代，中植系一路成長成為國內第一大民營金融機構，甚至一度被業內人士稱為“中國版黑石 ”。2021年12月，中植集團創始人解直錕因心臟病突發搶救無效，享年61歲。創始人的離世后，失去主心骨的中植系，經營每況愈下。

《致歉信》中也提到，解直錕先生猝然離世后，多位高管和核心人員先后脫崗或者離職，加之集團及旗下企業高度依附于原實控人決策，導致內部管理面臨失效狀態。

對于“中植系”暴雷一事，2023年11月25日，北京市公安局朝陽分局依法對“中植系”所屬財富公司涉嫌違法犯罪立案偵查，對公司高管等主要涉案犯罪嫌疑人依法采取刑事強制措施。

今年1月5日，北京市第一中級人民法院發文稱，于當日裁定受理中植集團破產清算申請。

根據裁定書[(2024)京01破申1號]披露，中植集團公司資產主要由流動資產及非流動資產構成，其中流動資產包括貨幣資金180.86萬元、其他應收款29.31億元，非流動資產包括長期股權投資、辦公設各等固定資產、投資性房地產及電子軟件等無形資產。

由于明顯缺乏清償能力，6月28日，北京市第一中級人民法院發布公告稱，對中植集團等248家企業進行實質合并破產清算，并列出了與中植集團存在高度關聯性的274家企業名單，產業覆蓋物業管理、投資咨詢、融資租賃、商貿中心、能源礦產等。

何人“踩雷”中植系？

中植集團曾經作為中國領先的大型資產管理公司，擁有較多的金融持牌機構、資產管理公司、財富管理公司。

具體來看，中植集團戰略控股或參股的六家持牌金融機構包括中融信托、中融基金、橫琴人壽、恒邦財險、中融匯信期貨和天科佳豪典當行。

控股或參股的五家資產管理公司包括中海晟融、中植國際、中新融創、中植資本、首拓融盛，業務涵蓋不動產管理、困境資產管理、國企混改、并購重組與私募股權投資等。

控股或參股的四家財富管理公司分別為恒天財富、新湖財富、大唐財富、高晟財富。

中植系的破產清算，將對其子公司、債權人和投資者產生深遠影響，尤其是那些與中植系高度關聯的企業和個人將面臨巨大的經濟損失和不確定性。

據披露，中植系單個300萬以上的投資人有15萬人，單個客戶最大投資金額50多億元。“中植系”公司理財產品相繼停止兌付，涉及2300億元債券權益，關乎近5000家企業客戶，以及各路人士1.3萬人。

除了個人投資者，還有不少的上市公司“踩雷”中植系，比如，微光股份、先鋒電子、中瑞泰、安邦電氣、金房能源、金博股份、南都物業、咸亨國際等，均因投資中植系旗下的定融產品出現兌付逾期而集體踩雷。

據證券時報網報道，2023年有超30家上市公司披露了購買“中植系”旗下的中融信托的信托產品逾期公告。

比如，根據2023年12月公告，火星人購買的中融-隆晟1號到期后未收到本金及投資收益，涉及本金5000萬元，該產品與上述長光華芯“踩雷”的是同一產品；金房能源購買的中融-圓融1號集合資金信托計劃發生逾期兌付，金額達到5000萬元；法獅龍購買的中融信托產品存在未能及時兌付風險，涉及本金6000萬元等。

今年1月，A股半導體公司長光華芯公告，公司6000萬元認購的“中融-隆晟1號集合資金信托計劃”產品已逾期，且尚未兌付，存在本息不能全部收回的風險。

此外，與“中植系”關系匪淺的一些上市公司也已走上退市的道路。舉例來看，上市27年，遠未觸及退市標準的經緯紡機于2023年8月主動退市，市場觀點認為，該公司做為最大股東的中融信托“爆雷”、與已“爆雷”的恒天財富剪不斷理還亂的關系問題等都使得其業績、財務等遭受巨大牽連。

“中植”系參股公司、“早教第一股”*ST美吉已鎖定面值退市。數據顯示，*ST美吉2021年、2022年、2023年凈利潤虧損分別為1.98億元、4.4億元、9.49億元；截至2023年12月31日，歸屬于母公司股東權益為-46036.10萬元。公司資金流動性緊張，2023年末貨幣資金余額14518.18萬元，一年內到期的非流動負債7525.81萬元，將于2025年7月31日到期的長期借款為1.59億元。

同時，中植系控股的多家A股上市公司已經或即將面臨實控人變更，包括康盛股份、融鈺集團、美吉姆、ST天山、凱恩股份、美爾雅、準油股份、宇順電子等。其中ST天山控股股東擬轉讓作價約2.14億元。

目前，隨著“中植系”集體迎來破產清算，“中植系”逐步走向轟塌，其龐大的金融帝國也將隨之土崩瓦解。（思維財經出品）■