《投資者網》喬丹

9月，圣泉集團（605589.SH）發布了一則關于其控股股東、實際控制人唐一林及其一致行動人股份質押情況的公告，引起市場關注。

當前，唐一林及其一致行動人手中過半股份已被質押，且未來半年至一年內，將有大量質押股份面臨到期，預示著更大的資金需求。此外，圣泉集團因旗下子公司卷入傳銷風波而備受輿論質疑，盡管公司迅速聲明與涉事方無直接聯系，但此次事件仍對其品牌形象造成了一定程度的沖擊。

質押股份超五成

公告內容顯示，唐一林新增質押股數1300萬股，主要用于償還債務。截至該公告發布日，唐一林及其一致行動人唐地源、呂廣芹合計持有公司股份2.16億股，占公司總股本的25.51%。其中，已有1.18億股被質押，占其持股比例的54.83%，占公司總股本的13.99%。

股票質押作為上市公司股東常見的融資途徑，允許股東通過抵押其持有的股份來獲取資金，以滿足特定的資金需求。公告表示，唐一林此次質押的資金流向是償還在華能貴誠信托有限公司的質押融資。

需要注意的是，若當前流動資金不足以覆蓋相關債務或資金需求，公司控股股東及其一致行動人存在進一步增加質押股份的可能性。根據公告內容，未來半年內，其將有2660萬股質押股份到期，占其總持股量的12.32%，相當于公司總股本的3.14%。未來一年內，其有3960萬股質押股份即將到期，占持股的18.34%，占總股本的4.68%。這些即將到期的質押股份情況，進一步凸顯了控股股東的融資壓力與未來的資金需求。

9月26日，公司對上述質押事宜發布了后續公告，唐一林質押的1460萬股股票解除質押，目前唐一林及一致行動人還有1.05億股股份處于質押狀態。

股份質押作為一種融資方式，雖然具有靈活性和便捷性，但也存在一定的風險。一旦質押股份的市場價值下跌至警戒線以下，且未能及時補充質押物或償還融資款項，就可能觸發平倉風險，進而對公司的股價和股東利益造成不利影響。從市場表現來看，圣泉集團的股價近年來呈現波動下滑趨勢，截至9月26日收盤，公司總市值已縮減至158億元，相較于去年7月238億元的階段高點，縮水約三成。

意外卷入傳銷輿論風波

圣泉集團是一家主營化學新材料、生物質新材料及新能源領域的高新技術企業，于2021年8月上市。其業務廣泛覆蓋鑄造助劑、高端電子樹脂、航空航天級材料以及電池材料等關鍵產品線，服務于汽車制造、風電、核電、集成電路、軌道交通、航空航天及建筑節能等多個國家經濟發展的支柱行業。

在業績層面，圣泉集團展現出持續穩健的增長態勢。2014年-2023年這十年間，公司營業收入從39.5億元躍升至91.2億元，凈利潤從3.08億元增長至7.89億元。今年上半年，這一增長趨勢延續，營收同比增長5.95%達到46.26億元，凈利潤亦同比增長5.85%至3.31億元。

從行業前景與業績數據雙重視角分析，圣泉集團無疑展現出廣闊的發展潛力和強大的市場競爭力。其核心產品酚醛樹脂與呋喃樹脂在國內市場的銷量均占據領先地位，同時在國際市場也排名靠前。然而，近期一起涉嫌傳銷的事件卻意外地將這家高新技術企業推向了輿論的風口浪尖。

據媒體報道，一個打著“濟南圣泉集團股份有限公司”旗下L-阿拉伯糖銷售團隊旗號的組織，在李某原的帶領下，通過微信群和騰訊會議等平臺，以夸大健康功效（如排毒、養生、防病、治?。┖透哳~收入承諾為誘餌，誘導消費者購買產品并發展下線，形成了疑似傳銷的運作模式。該組織迅速擴張，僅在浙江地區就發展了上萬名會員，銷售額超過千萬，涉及“愛之圣”和“甜唯一”兩個品牌，其中“愛之圣”品牌由濟南圣泉唐和唐生物科技有限公司（以下簡稱“唐和唐”）生產。

資料顯示，唐和唐是一家專注于功能糖與糖醇領域的高新技術企業，產品線包括L-阿拉伯糖、木糖醇、木糖及復合糖（漿）等系列產品，是圣泉集團全資子公司。

針對此事，公司相關人士曾對媒體迅速作出回應，澄清涉事公司及人員與公司無直接關聯，李某原并非唐和唐銷售部成員，僅有過少量L-阿拉伯糖的貼牌加工合作。

事實上，唐和唐早在去年10月就已通過官網發布聲明，警告市場上存在的冒用商標行為。今年8月，公司更是采取進一步行動，宣布啟用全新Logo與包裝設計，并嚴厲打擊假冒產品，全面啟動市場清理整頓工作。

阿拉伯糖作為一種新型資源食品，雖然已獲得國家批準并應用于烹飪、烘焙及飲料制作等領域，但長期或過量攝入可能對人體健康產生潛在風險。在近期發生的傳銷風波中，阿拉伯糖被不當地賦予了多種醫療效果，這引發了諸多質疑。

唐和唐銷售的阿拉伯糖產品，在多個電商平臺上銷量破萬，顯示出廣泛的受眾基礎。盡管唐和唐在產品詳情頁明確標注“非藥品，不可替代藥品用途”，但推薦的每日服用量為5克/次，每日1-3次，餐前或隨餐，這種具體的服用建議可能誤導消費者，使其誤認為該產品具有治療或預防疾病的功效。?

資料來源：唐和唐拼多多旗艦店

在追求多元化發展的道路上，圣泉集團作為一家新材料領域的上市公司，因其子公司意外卷入傳銷風波，而被置身于公眾輿論的焦點之下。這一事件凸顯了企業在業務拓展中面臨的挑戰與風險，如何妥善處理多元化帶來的復雜問題，如何更加審慎地管理與監督子公司，是圣泉集團當前及未來發展中不可或缺的任務。（思維財經出品）■