3月10日晚，愛美客公告稱，其全資子公司Imeik（HK）Limited（下稱“愛美客香港”）與Aisheng Shourui (HK) Limited（下稱“首瑞香港”）共同設(shè)立愛美客國(guó)際”），擬通過愛美客國(guó)際收購韓國(guó)REGEN（下稱“REGEN”）85%股權(quán)，交易金額約為1.90億美元（約14億元）。愛美客的此次并購直接帶動(dòng)其股票3月11日大漲，開盤價(jià)為188.88元/股，收盤漲到200.99元/股，差點(diǎn)觸達(dá)漲停。但跟2021年高點(diǎn)的589.2元/股依然有距離。

愛美客2020年9月深交所上市，是國(guó)內(nèi)頭部的醫(yī)美上市龍頭企業(yè)，市值最高超1000億元，一度是市值最高的美妝個(gè)護(hù)國(guó)貨企業(yè)。其主業(yè)是售賣透明質(zhì)酸鈉的系列皮膚填充劑、基于聚乳酸的皮膚填充劑，以及聚對(duì)二氧環(huán)己酮面部埋植線的產(chǎn)業(yè)化。

REGEN是韓國(guó)領(lǐng)先的醫(yī)美公司，是韓國(guó)首家、全球第三家取得聚乳酸類皮膚填充劑產(chǎn)品注冊(cè)證的公司。2023年?duì)I收約0.82億元，凈利潤(rùn)約0.5億元，2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約0.7億元，凈利潤(rùn)約0.3億元。如果2024年REGEN的營(yíng)收達(dá)1億元，相當(dāng)于愛美客花了相當(dāng)于營(yíng)收的14倍的代價(jià)收購它，不可謂不貴。

但交易達(dá)成后，REGEN可以利用愛美客的管理經(jīng)驗(yàn)擴(kuò)大產(chǎn)能，同時(shí)利用愛美客的渠道盡快打開中國(guó)市場(chǎng)；而愛美客也可以利用REGEN加速出海步伐。

實(shí)際上，愛美客并購REGEN也是應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的重要手段。從2024年Q1開始，愛美客營(yíng)收增速急劇下滑，2023年12月，愛美客營(yíng)收同比增速有47.99%,2024年Q1-Q3分別為28.24%、13.53%和9.458%。這是除了新冠疫情影響的2020年Q1、Q2外，創(chuàng)下了歷史最低營(yíng)收增速。如果REGEN能快速釋放營(yíng)收和利潤(rùn)，將利好愛美客營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)。

投行專業(yè)人士透露，愛美客這輪并購需要得到中國(guó)外匯管理局的審批，按正常流程走能通過。但也有投資人表示擔(dān)憂，中國(guó)公司對(duì)韓國(guó)公司的并購是否得到韓國(guó)相關(guān)部門的審批。