興業(yè)銀行2024年資產(chǎn)規(guī)模良性增長、營收和凈利雙增，結束了連續(xù)兩年業(yè)績承壓局面。

文/每日財報 林嵐

日前，興業(yè)銀行公布了2024年財報。這份成績單看起來還不錯。

2024年，興業(yè)銀行總資產(chǎn)突破10.5萬億元大關，在連續(xù)三年分別跨過8萬億、9萬億、10萬億三個臺階后，總規(guī)模站穩(wěn)了10萬億；營業(yè)收入2122.26億元，同比增長0.66%；歸母凈利潤772.05億元，同比增長0.12%。營收和凈利的增速由負轉正，結束了連續(xù)兩年業(yè)績承壓的局面。除了營收凈利“雙增”，興業(yè)銀行去年還實現(xiàn)了業(yè)務管理費、成本收入比的“雙降”。

十年前，昔日的同業(yè)之王在圈中聲名鵲起，其同業(yè)資產(chǎn)和負債占比一度接近40%和50%。十年間，上下求索，商投引領，向價值銀行轉型，如今且看它是否能續(xù)寫傳奇。

一份不錯的成績單

回首2014年5月“127號文”開始的一系列監(jiān)管政策，讓這個曾經(jīng)的同業(yè)之王不得不轉型求發(fā)展。如今，興業(yè)銀行的轉型之路已初見成效。資產(chǎn)規(guī)模的良性增長、營收和凈利雙增的背后，是興業(yè)銀行數(shù)年來對資產(chǎn)負債表重塑的不懈努力。

在做強負債方面，興業(yè)銀行堅持存款立行的原則，把拓展低成本結算性存款、降低存款成本作為穩(wěn)定息差的關鍵。2024年末，該行存款總額達5.53萬億元，較上年末增加3953億元，較上年末增長7.69%，遠高于負債總體增速，存款占比接近58%；存款付息率1.98%，同比下降26個基點，降幅領跑同業(yè)。

圖：來自興業(yè)銀行2024年年度報告摘要

在做優(yōu)資產(chǎn)方面，興業(yè)銀行保持資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)定增長，資產(chǎn)結構轉型與國民經(jīng)濟轉型發(fā)展方向同頻共振。2024年末，該行貸款總額達5.74萬億元，較上年末增加2757億元，較上年末增長5.05%，貸款占比接近60%。

圖：來自興業(yè)銀行2024年年度報告摘要

由此，資負結構優(yōu)化助力利息凈收入由負轉正。在市場低利率時期，面對凈息差和盈利水平下行的雙重壓力，凈息差的良好管理成為同行競爭中的不敗準則。得益于此，興業(yè)銀行管理層提出的“要從高收益資產(chǎn)+高成本負債的組合，轉向低成本負債+穩(wěn)收益資產(chǎn)的組合”戰(zhàn)略也在逐漸變?yōu)楝F(xiàn)實：全年利息凈收入1481億元，同比增長1.09%，實現(xiàn)凈息差1.82%。

同時，投資交易能力緩沖了非息收入的下滑趨勢。受保險新規(guī)、基金管理費費率下調等因素影響，興業(yè)銀行2024年手續(xù)費及傭金凈收入同比下滑36.59億元至240.96億元。好在與此同時，興業(yè)銀行延續(xù)了投資交易這一傳統(tǒng)優(yōu)勢——去年債券、利率、外匯、貴金屬等業(yè)務保持較好發(fā)展，投資損益、公允價值變動損益、匯兌損益等項目合并后整體獲利387.50億元，有效延緩了非息收入的下滑趨勢。

輕資產(chǎn)、輕資本引領價值銀行探索

畢馬威《中國銀行業(yè)報告2025》分析認為，在新的發(fā)展周期，銀行過去的經(jīng)營模式將不可持續(xù)，必須積極主動做出調整，升級業(yè)務模式，提升風險管理水平，制定適應新的政策和經(jīng)濟環(huán)境的經(jīng)營戰(zhàn)略，打造核心競爭力以穿越周期。

那么興業(yè)銀行在過去10年的轉型是怎么做的呢？

首先是前瞻性戰(zhàn)略決策引領業(yè)務轉型。從“1234”戰(zhàn)略到“三張名片”，興業(yè)銀行順勢而為。在2022年，該行提出“鞏固基本盤，布局新賽道”，加快科創(chuàng)金融、普惠金融、能源金融、汽車金融、園區(qū)金融“五大新賽道”發(fā)展，加速構建“數(shù)字興業(yè)”。

“三張名片” “五大新賽道” “數(shù)字興業(yè)”與2023年中央金融工作會議提出的科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”高度契合。這些轉型決策體現(xiàn)了公司前瞻性的戰(zhàn)略把握能力，為銀行的業(yè)務轉型指明了方向，贏得了時間，奠定了基礎。

其次是“商投”轉型共聚業(yè)務模式。經(jīng)營多年的同業(yè)大生態(tài)成為興業(yè)銀行轉型“商行+投行”的重要把手，多年的銀銀、銀證和銀信合作沉淀，使其在商投賽道上充分發(fā)揮平臺先發(fā)優(yōu)勢，同時，在覆蓋幾乎全部金融業(yè)態(tài)的金融牌照加持下，興業(yè)銀行一站式滿足經(jīng)濟轉型變革中主流客群日益多元化的金融服務需求成為可能。

近年來該行不斷推動“大投行-大資管-大財富”融合發(fā)展，以B端帶動C端，C端牽引B端，不斷形成企金、零售、同業(yè)更強合力。

從2024年年報數(shù)據(jù)看，投資銀行方面，非金融企業(yè)債務融資工具、綠色非金融企業(yè)債務融資工具、境外債券等品種承銷規(guī)模領跑同業(yè)，轉型投行FPA達3.06萬億元，較上年末增長14.1%；資產(chǎn)管理方面，興銀理財規(guī)模2.18萬億元，實現(xiàn)理財新產(chǎn)品收入同比增長2.60%，興業(yè)基金公募基金管理規(guī)模、興業(yè)信托資產(chǎn)管理規(guī)模分別較上年末增長32.70%、107.68%；財富業(yè)務方面，零售AUM5.11萬億、企金財富AUM日均規(guī)模4,336億元，分別較上年末增長6.68%、16.42%，基金、保險代理銷售量同比分別增長105.82%、14.56%。三輪驅動的協(xié)同合力不斷向縱深發(fā)展。

在“賽道”上書寫“大文章”。興業(yè)銀行將做好“五篇大文章”與布局“五大新賽道”有機結合，在培育新質生產(chǎn)力、服務中國式現(xiàn)代化中推進自身高質量發(fā)展。2024年，興業(yè)銀行科技貸款、綠色貸款、普惠貸款同比增幅分別為20.68%、19.64%、10.97%，增量分別占貸款（不含票據(jù)）增量的60.23%、57.63%、19.94%。

其中，綠色金融一直是興業(yè)銀行的突出亮點。2024年末，綠色金融融資余額2.19萬億元，較上年末增長15.88%；綠色貸款余額9679.31億元，較上年末增長19.64%，余額保持股份制商業(yè)銀行第一位。同時，興業(yè)銀行圍繞企業(yè)碳資產(chǎn)、碳匯、碳交易等需求場景，創(chuàng)新提供多元化、專業(yè)化、精細化碳金融綜合服務。

浮華之下仍有隱憂

當然，在靚麗的業(yè)績背后，也有隱憂——既有在轉型過程中相伴相生的房地產(chǎn)和政府平臺問題，也有因監(jiān)管政策變化而不得不尋求突破的非息收入增長困境。這些問題或將繼續(xù)在一定時間內成為價值銀行實現(xiàn)的擾動因素。

房地產(chǎn)方面，行業(yè)的持續(xù)調整給興業(yè)銀行企業(yè)金融業(yè)務帶來了不小的挑戰(zhàn)，近年部分高負債房地產(chǎn)客戶的風險進一步釋放，導致關注類貸款余額和占比上升。2024年，興業(yè)銀行房地產(chǎn)不良貸款率上升明顯，從上一年的0.84%升至1.54%，不良貸款余額從上一年的36.91億元增加到73.04億元。

政府平臺方面，興業(yè)銀行地方政府融資平臺債務余額1,043.47億元，較上年末減少572.44億元；不良資產(chǎn)余額40.83億元，較上年末增加0.11億元；不良資產(chǎn)率3.91%，較上年末上升1.39個百分點。

盡管興業(yè)銀行在2022年就明確了要穩(wěn)住房地產(chǎn)和政府平臺基本盤，并在風險防控上采取了積極措施，但行業(yè)整體下行的壓力仍然難以完全規(guī)避，基本盤企穩(wěn)還需時日。

與此同時，在保險新規(guī)、基金管理費費率下調延續(xù)的情況下，手續(xù)費及傭金收入下降帶來的非息收入缺口一時間難以靠規(guī)模增長彌補，非息收入承壓依舊。受益于2024年債市的良好表現(xiàn)，興業(yè)銀行投資交易收入成為非息收入的重要托底力量，即便如此，相較同業(yè)而言，其非息收入依舊錄得負增長。

考慮到興業(yè)銀行金融資產(chǎn)突出的交投能力，結合其三季度披露數(shù)據(jù)，猜測是其有意隱藏部分利潤，為未來的手續(xù)費及傭金收入缺口預留了對沖空間。

站在 2025 年的新起點，這家將閩商基因融入血脈的銀行，正以“商行 + 投行”的雙輪驅動，在綠色金融、科創(chuàng)金融等新賽道上加速奔跑。

當 “同業(yè)之王”的榮耀逐漸淡去，“價值銀行”成為興業(yè)銀行新的戰(zhàn)略方向 ，這或許是其尋找到穿越周期的最佳答案。至于價值銀行何時能夠實至名歸，我們且行且看。